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錢琛

計量工程師,曾任對沖基金、自型交易商量化分析員,能炒的都炒。

以往設計不少交易策略,部份亦免費公開,將計量研究轉化為額外回報。對人工智能中的各種機器學習方法極有興趣,應用在交易、宏觀經濟分析、甚至社會議題上。

深信計量分析能幫助散戶在交易的零和遊戲中獲勝,亦能為社會問題帶來曙光。

《計量分析》對沖基金精準投機法

市場上投機最強者,必定為頂尖對沖基金或自型交易商,其策略實際上只圍繞着一些原理。明白這些原理後自然可以執行該類型策略。 首先,除了回報穩定性,對沖基金也在最大化市場風險調節後回報(market ...

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《計量分析》一個你不能不懂的策略因子

上星期與一家top tier美資投行的rates trader食飯,深入討論了不同資產的策略,當中最有趣的是一個會影響絕大部份資產的策略因子,頗有insight,想再此欄與大家分享。 這個策略因...

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《計量策略》因子與戰場的重要性

炒野必然會牽涉大量策略,而所有策略其實都可以被簡化成因子(factor)。能否成功構思策略,視乎你找出因子的能力。實質上,根據個人經驗,因子有兩大類。 第一,是直接影響價格的因素,有些較易量化,...

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《計量分析》炒金5問5答

1) 如何long黃金分散風險? 可以用期貨,但期貨要轉倉,而且並非完全是黃金現貨回報暴露。美國有一隻黃金現貨ETF,ticker是IAU,流動性充足,30天買賣價差中位數為3基點(3 basi...

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《計量策略》如何看港股現時過平定過貴?

市況動盪,「事件驅動型」計量策略大派用場。港股最近波幅增加,價值又開始趨向極端值。根據一個計量模型,港股現時價值開始偏貴,以下讓大家看看數字。 要為港股訂價,可以使用比較法(comparativ...

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《計量策略》「事件驅動型」計量策略

適逢全球資產價格暴跌,難得一遇。很多價格因波幅及流動性不足而偏離了合理值,催生極多博均值回歸的機會。抓緊機會,也能在這種極端市況獲利。 其中一個例子,是國指與離岸人民幣(USDCNH數值)的相對價值...

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FI 專訪|探索程式交易的神奇魔力|錢琛

「香港,一個曾經那麼厲害的國際金融中心,我十分不甘,為何投資者風氣會那麼差?這麼多年來,不斷有這麼多受害者?」 錢琛眼中看來,一般大眾投資者,很多都是只靠新聞消息,隨便聽一些財演講兩句,就跟風去...

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《計量分析》股市大跌因爲惡性通脹?

坊間很多說法指超高通脹會導致股市大跌,解析最近現象,想拆解一下。 使用季節性調整後(seasonally adjusted)的按年通脹率與標普500指數月回報運行迴歸分析,時間框10年左右,頻率爲月...

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《計量分析》你不得不懂的期貨轉倉大法

經常說要分散策略,投資組合內應有高頻/低頻/中長期的策略,方為上策。其中中長期策略,可以是長long、也能是長short,更可以是bet on不同資產的相對價值。常用工具,必然...

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《計量分析》龍頭加密貨幣下半年展望

看到一個有趣統計:BTC及ETH的CAGR(考慮了複式效應的年回報),分別由2020年1月的約120%及240%,一同下跌到最近的大約40%。回報下跌,因為兩者的市值變高,需要...

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《計量策略》點炒石油?

近期由於烏克蘭和俄羅斯局勢持續緊張,導致能源供應短缺,國際油價因而急升。上次已經介紹了如何使用動量交易策略交易恆生指數,經過數據回溯測試之後發現,動量交易策略亦可用於炒石油。   ...

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《計量策略》港股要撈底定係追沽?(二)

香港股市表現有幾差,可以由動量沽空策略嘅觸發次數解釋。動量交易策略簡單而言是跟隨趨勢,當回報上升時買入資產,並在上升趨勢不能持續時平倉。相反地,策略在回報下跌時沽空資產,並在下跌趨勢不能持續時平倉。動...

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《計量策略》港股要撈底定係追沽?

上星期五恆生指數又再度跌至兩萬點關口。雖然近期全球股市表現強差人意,不過我哋嘅恆生指數當然不負眾望地跑出,成為眾多市場中跌幅最大的股票市場,表現甚至差過執行緊「特殊軍事行動」、同時被人經濟封鎖緊嘅俄羅...

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《計量策略》加密貨幣總鎖定價值量化交易策略(五)

在早前的文章中,已經完成探討運用兩個總鎖定價值的量化交易策略方法,如何套用在去中心化加密貨幣之上。在這個系列的最後一篇文章中,將會介紹如何運用邏輯三、總市值除以每日總鎖定價值比例的百分比改變,炒賣BN...

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《計量策略》加密貨幣總鎖定價值量化交易策略(四)

在上一篇文章中,已經介紹如何運用邏輯一、以穩定幣USDT計算的總鎖定價值來制定SOL的專用交易策略。在這篇文章中,就會介紹如何運用邏輯二、以去中心化加密貨幣本身幣值計算的總鎖定價值的百分比改變,炒賣幣...

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《計量策略》加密貨幣總鎖定價值量化交易策略(三)

儘管總鎖定量化交易策略並不適合用在LUNA/USDT的永續合約市場上,這套交易邏輯仍然可以有效地運用在其他去中心化加密貨幣上。在這篇文章中,將會介紹如何套用類似的邏輯在SOL/USDT市場上進行炒賣,...

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《計量策略》加密貨幣總鎖定價值量化交易策略(二)

誠如前文所言,我們會使用總鎖定價值(TVL)來預測去中心化加密貨幣的未來價格升跌。這篇文章中將會探討在收集數據時可能會遇到的問題、 如何驗證數據和進行紙本交易(paper trading)的重要性。 ...

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《計量策略》加密貨幣總鎖定價值量化交易策略(一)

在這個文章系列中,將會介紹如何運用去中心化加密貨幣的總鎖定價值作指標,有效和有系統地預測這些加密貨幣的將來幣價表現,再套用在永續合約市場上,進行買入和賣出策略,炒賣去中心化加密貨幣,從中獲利。 ...

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《計量策略》元宇宙概念加密貨幣量化交易策略(四)

上文已經介紹了如何運用Decentraland的數據,在永續合約市場上炒MANA。這篇文章將會介紹另一策略,運用相類似的邏輯,使用Sandbox數據來炒SAND幣。首先假設Sandbox的活躍市場錢包...

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《計量策略》元宇宙概念加密貨幣量化交易策略(三)

MANA是Decentraland平台上使用的加密貨幣,可以假設Decentraland上的交易活動,與MANA的幣價表現高度關聯。在未進行回溯測試前,我們先假設Decentraland的獨立買家對獨...

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