反覆論證對於香港科技探索(1137)的質疑(上)
前文講述過在新經濟時代下，市場的投資思維與邏輯已有明顯轉變，企業現今因持續發展業務燒錢不成問題，最要緊反而是能否向市場傳遞公司長遠的願景。只要公司業績看到明顯改善，甚至交出了扭虧為盈的時間表，已等同於...
是Zillow的錯還是iBuying市場的錯？
網上地產代理平台Zillow(ZG:US)早於2006年創立，但近月Zillow惹來的媒體曝光，相信比以往任何一年還要多。大家關注這間公司的原因，可能是出於Cathie Wood在公布業績前的撈底部署...
被遺忘的藍籌房企
內房債務危機困擾港股已達半年之久，風眼從最起初的中國恆大(3333)，已延伸至下一梯隊的佳兆業集團(1638)、花樣年控股(1777)等。由於中國恆大違約牽連甚廣，廣東省市政府更曾經約談恆大主席許家印...
社區團購的硬仗已漸見高下
市場上關於美團(3690)進軍社區團購的討論，早在去年已鬧得沸沸揚揚。今年監管政策突如其來殺到，禁止科網企業以巨額補貼競爭，加上美團公布業績後，市場紛紛發現其虧損再度擴大，與原先漸入佳境的預期存在著重...
美團(3690)Q3業績點評
礙於近日市場消息滿天飛，時而憂慮南非變種病毒Omicron禍延全球，時而關注著聯儲局縮減買債的步伐會否加快，均使環球市況出現震盪。即使頑強如美國股市，波幅亦見明顯放大，其中被視為高增長類別的個股，更一...
小鵬汽車(9868)能跑得多遠？
理想汽車(2015)於今年第三季交付了25,116輛理想ONE，同比增長190%；因應交付量的急速躍升，使其季度收入同樣創下紀錄新高，達到77.8億人民幣，按年增長209%；至於毛利率則上升至23.3...
造車新勢力的最大贏家
無論在平常的直播節目，或者專欄文章中，筆者均甚少提及電動車板塊，主因不是睇淡電動車前景，而是筆者對這個板塊採取的策略有所不同。說起電動車，不少投資者的腦海會立即聯想起不同車企，相等於直接押注最後贏家。...
由騰訊、網易業績說到元宇宙(下)
近日元宇宙概念鬧得熱哄哄，雖然元宇宙距離成熟階段的日子尚遠，但隨著全球科網巨頭陸續調撥資源作長線佈局，已成未來至少十年的兵家必爭之地，國內科網龍頭若然還不趕快入局，相信日後更難急起直追，更遑論要在國際...
由騰訊、網易業績說到元宇宙(上)
由上週三(10日)開始，港股可謂進入了科網巨頭的業績高峰期，由騰訊(700)率先打響頭炮，而今個星期則主要由一眾第二上市的科網股接力，最後將會由交團(3690)於本月26日為季績期作結。誠如筆者在不同...
讓理性克服恐慌情緒
在市況不景氣之際，對於仍然持貨的投資者，縱然已有心理準備要處於捱打狀態，但箇中滋味絕對不好受，甚至相當折磨。感性上，在逆境中所作的每個投資部署，很大機會被情緒主導，尤其當持股錄得賬面虧損，操作上更傾向...
管理層以股代息的懸念
筆者最近獲某媒體的邀請，向其觀眾講解一些常見的財技操作及原理，筆者本著做多點投資者教育的心態一口答應，而最新環節則主要談及大股東增持與股份回購，以及兩者之間的分別。為了讓觀眾更易吸收，筆者通常都會提供...
利用營運槓桿審慎選股
會計學上有個概念，叫做營運槓桿(Operating Leverage)，主要用來量度公司息稅前利潤(EBIT)在營業額變化下的敏感程度。以一個簡單量化的例子說明，當營業額上升1%，如果EBIT錄得多於...
高瓴資本減持CXO的疑雲
國內CRO龍頭近日再度失利，該板塊的悲觀情緒驟然而起的原因，源於內地媒體報道，高瓴資本於第三季度減持多隻醫藥股及CXO行業的股票，於是引發該板塊連番下挫。高瓴資本向來寵愛醫療及CXO行業，在其組合中佔...
富貴險中求
信義玻璃(868)公布，行政總裁董清世、非執行董事吳銀河及主要股東李聖典，在上月底繼續斥資增持股權，涉及股數約252萬股。根據權益披露顯示的增持日期，並翻查該日的股價波幅，上述人士的增持價應介乎$21...
跟大股東逆市出手
順應前兩篇文章的思路，趁著港股如今市況低迷，個別股份的確存在著均值回歸的可能。即使弱勢如科網股，在這段逾2,000點的反彈浪中，科網股反而發揮著領頭羊的作用，再逐漸蔓延開去。當副總理劉鶴重申房地產風險...
港股是否已事過境遷(下)
面對港股壞消息接踵而至，不少投資者一面倒看淡股市，尤其經歷過第二、三季的跌幅，更嚇怕部分信念不足的投資者。正當大家以為港股已無險可守之際，偏偏迎來了超逾2,000點的升浪，到底是好友短暫反撲的虛火，還...
港股是否已事過境遷(上)
港股依舊充斥著不少利淡因素，致使不少投資者仍對港股前景感悲觀。事實上由去年開始，最先爆發監管風波，後來再到中國恒大(3333)的債務問題及限電限產、能耗雙控等政策，加上外圍美國10年期國債債息高企、債...
監管眼底下的美團如何求變？
在探討本文的重點之前，不如先回顧一下兩個月前的新聞焦點。當時正值監管高峰期，投資者對科網股唯恐走避不及，甚至認為壞消息只會接踵而來。繼阿里巴巴(9988)被處以高達182億元人民幣的罰款後，市場屢屢傳...
消費股選股攻略(下)
前文講述了筆者對消費類股份的選股攻略，大致可分成薄利少銷型、薄利多銷型、厚利少銷型及厚利多銷型。當一間公司的商譽及品牌價值越高，便越能享有產品定價權，亦較容易做到厚利多銷。針對前兩者，筆者已於上文附以...
消費股選股攻略(上)
有持續追蹤本欄的讀者，想必知道筆者對消費類股份情有獨鍾，過去文章亦點評過不少消費股。消費股最大的好處，在於整個板塊的天空廣闊，能夠以最明確盈利的姿態穿越經濟週期，而且又免除監管風險，反之，政府為求刺激...
