乾散貨運市場仍處於榮景
俄烏局勢持續困擾環球股市，在港股屢屢創出去年以來的低位之際，因黑海航道受阻，以及埃及蘇彝士運河管理局表示從3月1日起上調運河通行費，令航運板塊能夠一枝獨秀，普遍跟隨其他避險資產上升。主力從事集裝箱的航...
信義能源(3868)勝在盈利能見度高
信義系最主要的三間公司近日放榜，市場對它們業績的反應不一。市場依然擔心內房整體銷售持續放緩，或會對信義玻璃(868)旗下產品構成不利影響；而信義光能(968)的光伏玻璃銷量在去年下半年已見放緩，未來還...
阿里巴巴(9988)弱點表露無遺(下)
由大半年以前，筆者便以「雞肋」形容阿里巴巴(9988)的季度業績。雞肋者，食之無味，棄之可惜，套用在阿里巴巴身上也的確如此。最傳統的電商業務活躍用戶已見飽和，再期望公司能夠大幅提高變現率，似乎已是不切...
阿里巴巴(9988)弱點表露無遺(上)
自從一眾科網巨企獲納入恒指後，一直叫投資者對它們又愛又恨。一方面，科網股整體權重甚高，恒指要屢屢上破的話，一定要靠科網股發圍接力；但另一方面，科網股正是去年最受監管重拳影響的板塊之一，以致恒指展開漫長...
邊收股息，邊等價值重估
新意網集團(1686)在2月22日收市後，公布其截至2021年12月31日止的中期業績，收入按年增長8%至9.95億港元。由於公司資本開支巨大，為了更真實反映公司的盈利能力，一般都會參照公司EBITD...
自由現金流比股息率更為重要
在緊縮貨幣政策下，市場資金捨棄增長型股份，轉而重新擁抱舊經濟股及高息股。很多時候，投資者只會從免費財經網站查閱股息率，再以其高低衡量該股票是否「抵買」。如果單靠這一指標作為買賣股票的策略，短線可能會嚐...
另一個可博「國產替代」的板塊
今年開局雖然只有兩個月，但參照黑石集團在今年年初預測的「十大黑天鵝」，有不少已經應驗，或者正向著該方向邁進，包括美股出現約20%的調整、持續通脹、加息導致債息飆升、油價及金價持續走高等等，原先黑石集團...
粗疏又兒戲的恒指季檢
恒生指數公司在上週五(18日)公布季檢結果，農夫山泉(9633)及聯想集團(992)獲納入恒指，而商湯(0020)、理想汽車(2015)及小鵬汽車(9868)則晉身恒生科技指數成份股，以上變動將於3月...
影響贛鋒鋰業(1772)前景的兩大因素
筆者在月初花了極長的篇幅，跟讀者探討鋰資源及鋰電池行業的宏觀環境，若要下最簡單的定論，可以概括成「擁鋰為王」。這邊廂分析完不久，那邊廂已經傳出另一個震撼的消息，據報智利制憲議會日前初步通過一項議案，有...
安踏、李寧誰與爭鋒？
說完了中外體育用品品牌之爭，接續下來的另一條戰線，則是安踏體育(2020)與李寧(2331)的明爭暗鬥。回顧兩大國內龍頭的發展歷程，李寧曾經擁有很多機會繼續雄霸國內品牌的一哥地位，可惜每次都未能及時把...
體育用品股國潮篇：抵制事件的受惠者？
在中國的體育用品市場，一直存在著兩條清晰的競爭脈絡，其一是以安踏體育(2020)及李寧(2331)為首的國潮品牌，極力挑戰國際品牌Nike(NKE:US)及Adidas(ADDYY:US)的主導地位，...
體育用品股外資篇：還NIKE一個公道
北京冬奧踏入最後一星期，除了留意各國運動精英競逐獎牌外，如果貼近財經的話，市場一般都會審視各體育用品品牌的銷售概況，以重新判斷它們的前景。由於上屆東京奧運受疫情影響而延遲舉行，使奧運、冬奧及世界盃等體...
被大幅低估的羅氏家族旗艦
被市場譽為Tesla(TSLA:US)勁敵的Lucid Motors(LCID:US)去年透過SPAC形式上市，由於公司創辦人均從Tesla出身，而工程師團隊逾半亦來自Tesla，所以外界一直視Luc...
四大食品股估值比較
疫情困擾已逾兩年，非但沒有放緩跡象，最近更是越演越烈，單日確診逾千宗，創出爆疫以來的確診數字新高。在防疫措施進一步收緊之前，市民已率先做好準備，到處都是儲糧、搶購日常用品及防疫用品的人群，以致一眾「疫...
舊經濟股王的增長神話能否延續？
內地去年提倡「脫虛入實」的經濟模式，比以往更著重實業，卻打擊互聯網、新經濟平台等較虛無飄渺的產業。可是由年初至今，港股市場的工業股表現卻未有受惠國策加持，反而累計跌幅不少。被筆者喻為「舊經濟股王」的創...
鋰業雙雄的優勝者(下)
鋰礦資源在全球的分布不均，而且探明量相對有限，遇上電動車及儲能系統持續滲透的大潮下，可說改變了整個行業的遊戲規則，手上擁有絕大多數鋰資源的玩家，就能獲得最大的話語權。被市場譽為鋰業雙雄的贛鋒鋰業(17...
鋰業雙雄的優勝者(上)
前文說到要捕捉電動車未來三至五年的發展趨勢，除了押注車企銷量外，還可從電動車產業鏈的不同環節探尋投資機會。由硬巖鋰礦或鹽湖提取鋰資源，繼而變成鋰化合物碳酸鋰或氫氧化鋰作為正極材料的前軀體，連同負極材料...
誰掌上游鋰資源的話語權？
鋰電池行業風起雲湧，數年前市場仍然主要採用磷酸鐵鋰電池，後來因中國補貼下，電動車企轉而使用能量密度更高，而且續航里程更長的三元電池，於是造就出像寧德時代(300750.SZ)般巨頭。及後，國家補貼逐漸...
鋰電池變革令兩個行業再起波瀾
截至去年年底，中國電動車的市場滲透率已大幅躍升至約20%，據比亞迪股份(1211)董事長兼總裁王傳福在一個全球領袖峰會上預測，電動車於2022年度的滲透率將超過35%，增長空間依然一望無際。要捕捉電動...
「價值型投資」與「增長型投資」的門戶之見
根據Bloomberg的統計資料，今年開局至今，「股神」巴菲特的財富上漲接近24億美元，在全球前十大富豪榜之中，唯一一個實現財富正增長的富豪。計及其他九位富豪的最新財富變動，巴菲特目前以1,110億美...
