新醫療概念下的CRO行業
自從港股在三月份創下21,139的新低後，大市迎來了接近兩個月的反彈浪。雖然事隔兩個月，但由環球確診個案數字來看，疫情還未完全受控，市場甚至已開始擔憂第二波疫情的降臨。回顧過去一週，在線醫療股及醫藥股...
黃金的「避險功能」回測
每逢股市出現重大系統性風險，或者市場充斥著不明朗因素，資金便會於瞬間啟動避險機制。以往的資金避難所，一般離不開公用股、房地產信託基金(REITs)及黃金相關股份，惟自從2018年年中過後，公用股的避險...
「後疫情時代」的革命趨勢
全球各國正在進行一場史無前例的豪賭。因要對抗疫情，各國紛紛實施隔離、停工政策，令經濟近乎停擺。事隔幾個月後，歐美似乎已按捺不住，在疫情還未受控的情況下，要求各地各州盡快復工，反映出歐美經濟逐漸捱不住幾...
有「智慧」加上趁勢
本欄由三月份開倉至今，合共買入了三隻股票。如果以行內的操作，單單三次交易當然少之又少，相信也難跑贏大市。但其實只要捕捉得到資金潮流，有哪些板塊特別受資金歡迎；哪些板塊短期內難以扭轉弱勢，自能趨吉避凶。...
做好迎接體育大年的準備(下)
上文探討過安踏體育(2020)收購FILA後的盈利架構，以及市場憧憬Amer Sports將成為股價另一次的重大催化劑。可是，如果將安踏體育與其他同業的營運數據作比較，到底孰好孰壞？再者，每逢有體育盛...
做好迎接體育大年的準備(中)
未來兩年的體育盛事，包括延遲至明年舉辦的東京奧運會，2022年則有北京冬奧及卡塔爾世界盃，所以押注體育用品股本來無可厚非。乘著疫情帶來的經濟衝擊，一眾體育用品股的股價等於打了個折扣，絕對是趁低吸納的良...
做好迎接體育大年的準備(上)
隨著內地將兩會召開日期訂於5月21日及22日，中港股市又再掀起國策潮，由於肺炎疫情在年初爆發，導致內地首季GDP按年收縮6.8%，是有紀錄以來首次倒退。正因如此，市場憧憬內地將會不惜工本刺激經濟及注入...
訪問中手游(302)管理層後的業績點評
如果說手遊板塊是疫情受惠股，相信無人異議。在本年首個季度，因玩家數量掉頭急增，帶動昔日股王騰訊(700)扭轉頹勢，更成為「宅經濟概念」的領軍代表。事實上，不少手遊股都已大漲，唯獨擁有輝煌往績的中手游(...
三度闖關的前世今生
在肺炎疫情下，人們被逼留在家中防疫，傳統經濟、社交活動大受影響，唯有改變消費模式及生活習慣，由電商網購、餐飲外賣、視頻及電影平台、教育、醫療，再到手遊，這類「宅經濟」概念股反倒成為疫情的大贏家。美股方...
解構美團點評(3690)的護城河
自從餓了麼完成收購百度外賣，內地外賣市場已呈兩強爭霸之局。美團面對餓了麼的步步進逼，不但能夠堅守城池，更將戰線拉闊，避免直接競爭，同時在其他戰區發揮自身優勢，以致慢慢拋離對手，順利鞏固其龍頭霸主的地位...
雅生活服務(3319)被拖後腿的兩項因素
筆者在本欄稍前的篇幅中，已詳細探討過雅生活服務(3319)的戰略收購，以及將它與其他龍頭物管股作估值比較，得出它仍然被市場低估的結論，而這個推測明顯獲得市場印證。從過去約兩星期內，整個物管板塊猶如資金...
美團、餓了麼的無硝煙之戰
美團點評(3690)前日公布全年業績，營業額按年增長近五成至975億人民幣，同時由虧轉盈，全年賺約22.36億元，也是公司有史以來首次錄得正值經營溢利。然而，今次首季爆發肺炎疫情，市場預期美團的「餐飲...
雅生活服務的目標估值
雅生活服務(3319)一直是筆者的愛股，惟早前礙於市況前景欠佳，於是毅然沽出。不過在這場環球疫情風暴中，物管股的表現明顯強於大市，令筆者再次萌生撈底的念頭。筆者回顧雅生活上一次挑戰$30的時間，已是二...
雅生活服務的戰略收購
環球股市屢屢受挫，就連以成熟投資者居多的美國股市，也連番觸發熔斷機制。「覆巢之下，豈有完卵」，港股又怎能獨善其身？與日終日猜測何時見底，倒不如先行留意一些質素優良、行業具增長性的股票，遇上股價吸引、估...
下一步是刺激內需(下)
事隔一週，環球股市屢屢受創，尤其美國道指史上第二次觸發熔斷機制，更叫投資者膽戰心驚。然而，作為病毒根源地的中國，因率先在股市反映對經濟前景的憂慮，表現反而相對硬淨。習近平昨日到武漢視察疫情後，市場更憧...
下一步是刺激內需(上)
為應對武漢肺炎疫情在全球蔓延，各國央行紛紛放水，希望力挽狂瀾刺激經濟，以舒緩經濟活動停頓造成的影響。昨日中午，澳洲央行率先宣布減息0.25厘，成為首間出招放水的央行，指標利率降至0.5厘，創出紀錄新低...
