美團點評(3690)業績簡評
美國科技巨頭FAANG季績普遍優於市場預期，繼續為納指的無限升軌護航，同時亦令本港的新經濟科網股估值水漲船高。適逢港股幾隻龍頭新經濟股均已公布業績，騰訊(700)受惠手遊增值業務帶動，盡顯抗疫霸氣；而...
微盟集團(2013)由盈轉虧的假象
微盟集團(2013)是其中一隻備受投資者追捧的新經濟股，一來它波幅夠大，遇著新經濟板塊當炒，微盟每日6-7%波幅是等閒事，適合短線圖利的炒家；二來雲業務、電商的興起，不少商家均需轉向作網上銷售，零售S...
美團(3690)大熱倒灶，是否與恒指無緣？ / 其他指數變陣換馬
自從恒指公司在5月份公布諮詢結果，批准同股不同權及第二上市的公司晉身指數成份股，市場普遍已認定阿里巴巴(9988)、美團點評(3690)及小米集團(1810)將會染藍。隨著恒指季檢逐步臨近，礙於市值問...
中教控股(839)的併購狼性(下)
一間企業要持續為股東創造價值，產生正和遊戲，務必要時刻保持著擴張版圖及吞併對手的狼性，因此以適度步伐進行收購，是公司壯大業務規模的必經之路。中教控股(839)將收購納入其中的經營目標，可謂走對了方向，...
中教控股(839)的併購狼性(上)
新舊經濟之爭再次上演，隨著本週恆指季檢的結果出爐，新經濟龍頭的染藍憧憬暫時告一段落，加上近日確診數字回落，帶動本地地產股、收租股，連同逐步開關的濠賭股一併上升，一眾新經濟股則備受冷落。這種板塊輪動交替...
騰訊(700)本週好淡對決的關鍵因素
回顧這大半年以來的港股，會發現一個頗為靈驗的規律，只要投資者習得這一招半式，足以使今年回報贏到開巷，甚至大幅跑贏專業級別的基金經理。這規律也不是甚麼驚人秘密，說出來很簡單，就是趁著強勢股難得調整至10...
深度拆解電盈(0008)大刁的博弈
「小小超」李澤楷又再揮動點石成金的魔法棒！眾所週知，李澤楷旗下業務繁多，市場一直憧憬會否作資源及業務整合。早於數年前電訊盈科(0008)的股東會上，已有股東問及，會否將旗下盈大地產(432)私有化，或...
海吉亞醫療(6078)目前的估值水平仍具值博空間嗎？
應對近日市況，不少投資者都想將投資組合的風險水平維持在可控制的範圍以內，酌量減倉留存資金實力，以待日後再戰，屬於最正常不過的做法。惟筆者認為，在目前資金市之下，資金只會追逐強勢股，就算大市調整，幅度也...
醫療新貴：審視海吉亞醫療(6078)的盈利增長點
上週五的文章提到高瓴資本相中藥明系及海吉亞醫療(6078)，而藥明康德(2359)亦有投資於海吉亞，以高瓴資本擅長做大生態圈及打通上下游產業鏈的慣常手段，筆者相信三者之間絕對能夠起到協同效應，從而享受...
由藥明系到海吉亞：洞悉高瓴資本的投資思維
CRO行業隨著泰格醫藥(3347)招股上市，而且招股反應頗為熱烈，重燃了投資者對整個板塊的熱情，康龍化成(3759)、藥明康德(2359)及藥明生物(2269)在七月份均錄得按月正回報，尤以後兩者表現...
由中國MISIA市場窺看康基醫療(9997)估值(下)
上文參考過康基醫療(9997)招股文件中所列示的國際競爭對手，一來可讓我們了解MISIA市場乃是跨國醫療巨企的兵家必爭之地，二來使我們利用不同競爭對手作對標(Benchmark)。除了上文說到的公司A...
由中國MISIA市場窺看康基醫療(9997)估值(上)
無論投資者將目前市況定義為資金市(得力於全球央行無限量寬放水)、政策市(中美關係的緊張局勢)還是泡沫市(有人視新經濟板塊估值不合理地過高)，都不能抹煞本港新股市場的暢旺程度。截至7月至今，已有24隻新...
物管板塊即將迎來重大變革
中期業績潮將至，今次業績的重點，除了會反映疫情對公司帶來的財務及營運衝擊外，還是對公司管理層應變能力的一場大考驗。市場早已預期中期業績會按年倒退，惟公司能否及時轉危為機，而且日後更加倚重網上銷售，利用...
當堂嚇一跳，然後得啖笑
恆生指數一向被人詬病成份股太多傳統產業，而新經濟元素不足，因而缺乏長遠上升動力。根據港交所的資料，科技股佔港股市值由2017年約14.6%，上升至本年6月底約33.2%；成交金額的佔比方面，亦由16%...
新經濟股是否玩完？
自從疫情爆發以來，傳統產業的舊經濟股與科網包裝的新經濟股宛如平衡時空，個別舊經濟股比低位已錄得逾倍升幅，但首要考驗投資者的選股功力，以及持貨期間的操作心態；相比而言，新經濟板塊當時得令，只要沾上科網元...
精選押注兩隻供股股份
七一之後，北水湧港，多間公司宣布分拆股份於內地科創板上市，中央更聲言要打造「健康牛」，股市氣氛一下子轉趨熾熱，一片歌舞昇平之象。可是不足一週，氣氛又急劇降溫，君實生物(1877)及中芯國際(981)已...
乳業股屢成眾矢之的，中國飛鶴(6186)兩度受靶
在上週三(8日)，中國飛鶴(6186)被沽空機構殺人鯨資本(Blue Orca)狙擊，報告指稱中國飛鶴涉嫌誇大約一倍銷售，同時隱瞞數以十億元計的營運成本，以及虛報資本開支的金額，更指公司實際只值$5....
康基醫療(9997)的倍升商機(下)
筆者上文已詳述過微創外科手術的行業增長空間寬廣，而其中的手術器械及配件平台(MISIA)龍頭康基醫療(9997)，更加是此行業中的首選。如上文所言，康基醫療比較側重一次性產品，而這種一次性產品對公司財...
康基醫療(9997)的倍升商機(上)
醫療股緊跟新經濟股的升市步伐，本欄組合中的微創醫療(853)一飛沖天，不但印證高瓴資本長線佈局醫療股的眼光，更帶動其他醫療股、生物科技類股份的表現。既然微創醫療正合市場的胃納，筆者在本週三(8日)的文...
解構微創醫療(853)的合理估值
今年以來，微創醫療(853)的股價已上漲了約273%，跑贏大市不在話下，更大幅拋離其他強勢新經濟類股份。若然投資者跳不出傳統投資思維的估值框框，認為累計升幅巨大等同於上望空間有限，相信已錯失了今年新經...
