掂量恒大物業(6666)及華潤萬象(1209)的盈利續航力
物管股估值今非昔比，偏偏近期的新股混戰中，卻有兩隻物管股爭妍鬥麗，一隻是手打住宅項目的恒大物業(6666)，將於明天正式上市；另一隻則是集住宅、商業物業於一身的華潤萬象生活(1209)，今日截止招股並...
穿越新舊經濟之間的共通點
疫苗消息持續有進展，就算歐美等地每日確診個案仍居高不下，或者本地因「跳舞群組」而出現強勁反彈，都無阻投資氣氛，美國幾大主要指數均創出新高，港股亦曾衝破27,000點關口。然而，根據各國公布的民調顯示，...
美團(3690)第三季度業績前瞻
臨近年底加上最後一季季結，而且12月份交易日不多，投資者均盡量避免大舉入市，大市目前只靠疫苗消息支撐，暫未有太多催化劑，估計大市將會繼續在高位徘徊，最多因衍生工具因素而上衝多數百點，上望空間相對有限。...
微盟集團(2013)舉足輕重的收購(下)
上文從宏觀角度審視微盟集團(2013)收購海鼎的交易，筆者認為收購完成後，兩者之間能夠起到一定程度的協同效應。概念上話雖如此，但在分析公司前景時，始終要回歸基本，看看對公司構成怎樣的財務影響，最起碼要...
微盟集團(2013)舉足輕重的收購(上)
投資大眾對SaaS的概念越趨關注，筆者也不例外。在本年較早時候，筆者也曾買入過微盟集團(2013)，並將它與其他同業作估值比較。及後因騰訊(700)疑似與它構成直接競爭，加上應對數據庫遭破壞一事而面臨...
阿里巴巴(9988)的筍價
股神巴菲特名言：「在別人恐懼時貪婪」，相信絕大部分投資者都曾聽過，然而能夠切實執行的，往往只是少數。在新經濟股的一片上升浪潮中，投資者大多後悔沒有跟隊買入或者沽得太早，恨不得股價出現調整，待上車後就立...
生科企業的新興模式
早於2018年，港交所引入《上市規則》第18A章，容許無收入、無盈利的生物科技企業上市。改革距今已有兩年，合共超過20間公司遵循新規上市，總集資額超過500億港元。港交所行政總裁李小加預料，未來5至1...
騰訊(700)業績點評
在科網股最風雨飄搖的日子，騰訊交出了它第三季度業績，一如市場預期所料，業績勝過預期。收入方面，已高達1,254億人民幣，按年增長29%，按季亦錄得約9%升幅；毛利亦見可觀升幅，按年增長33%至566億...
新舊經濟板塊輪動的蛛絲馬跡
科技股又再一次迎來「股災」！在疫苗研發疑似有進展，加上中國疑就反壟斷指南發出徵求意見稿，劍指一眾科網龍頭，ATMJ均由高位回落不少，相信其波幅又嚇怕一群信念不足的投資者。這種板塊輪動情況其實屢見不鮮，...
物管換馬之選
曾經盛極一時的物管股，隨著疫情受控、資金在新舊經濟板塊之間輪動、估值偏高，以及內房「三道紅線」的政策監管下，慢慢被資金唾棄，轉投內需、工業板塊等，物管板塊卻沉寂多時，反而使這板塊的估值重新趨向合理水平...
阿里巴巴(9988)業績點評
本週四(5日)有兩個市場焦點，其一是醫療器械的集中帶量採購結果終於揭盅；第二則是阿里巴巴(9988)的業績。筆者前文已詳細探討過醫械集採的影響，目前只是按既定時間表公布中選結果，當中並無變動，所以筆者...
幾隻新經濟股業績的關連性
美國總統大選暫時勝負未定，市場已率先炒作拜登成功問鼎總統寶座，加上參眾議院的權力分布與現時相差無幾，原先預估的最差情況如今出現，但市場口風瞬間改變，認為在兩黨互相制衡下，雖然拜登提出的大規模紓困方案難...
拆解比亞迪系孖寶：比亞迪電子(285)
拆解過比亞迪股份(1211)的基本面與估值問題，不得不說另一隻同系股份比亞迪電子(285)。與比亞迪不同，上文已揭示過它主要依靠汽車業務與手機部件及組裝業務兩項，概念上相對清晰，甚至市場已把它跟電動車...
拆解比亞迪系孖寶：比亞迪股份(1211)
觀乎近日港股走勢，雖然新經濟股仍然主導市場，惟只有如ATM等龍頭才有所表現，部分中小型新經濟股已露疲態，再進場博取倍數升幅已變得不切實際，比亞迪股份(1211)便是其中之一。無可否認，比亞迪的確有很多...
藥明生物(2269)的十倍增長神話
藥明生物(2269)在上週二(20日)在其網站上載了一份推介材料，向投資者更新最新業務的進展，是它自2017年6月上市以來首次。公司管理層今年這一重要舉動，正好預示著藥明生物在業務上將有重大突破，而且...
深度長文系列：醫療器械集採只是噩夢開始？(下）
冠脈支架市場概況 上述所說的冠脈支架四大龍頭，除了前文提及過的賽諾醫療及樂普醫療外，還包括了在港上市的微創醫療(853)及吉威醫療，亦即藍帆醫療(002382.SZ)旗下的集團成員。早於2015年左...
深度長文系列：醫療器械集採只是噩夢開始？(上)
上週多個強勢板塊均出現回吐壓力，新經濟、火鍋餐飲、物管等已不在話下，最新面臨洗倉壓力的，卻是一眾醫療器械股。內地日前宣布推進冠脈支架的集中帶量採購政策，同時發布《國家組織冠脈支架集中帶量採購文件》，明...
芯片戰下的最大贏家
上一篇文章論述了中芯國際(981)前景的限制，除了芯片製程工藝方面的落後，同時亦會受限於國際協定，令它的發展前路仍蒙上不少陰霾。要數中芯國際最樂觀的情況推演，卻要視乎美國總統大選的結果而定，若然由態度...
中芯國際(981)的國產替代光環能撐多久？
中美兩國關係緊張，在貿易、金融、科技等多個領域針峰相對多時，部分板塊的影響自是首當其衝，而芯片板塊更是中美角力的風眼位置。當講起芯片股，很多人會立即聯想起中芯國際(981)，之後再到華虹半導體(134...
詳解阿里、京東的相爭格局(下)
上文提及阿里巴巴(9988)與京東集團(9618)的相爭格局，兩者的核心電商業務不在話下，但京東近年積極部署將旗下多隻獨角獸分拆上市，雖說與阿里的規模不能同日而語，但在宏觀格局上，兩者均以電商作為發展...
