對SEC公佈《外國公司問責法案》細則的個人睇法
前幾日SEC公佈《外國公司問責法案》細則後，令到一眾中概股大跌，血流成河咁。對於呢條法案我個人有小小睇法，帶定頭盔先，未必正確，不過大家可作參考。 原文：if the registrant is...
騰訊(700)及小米(1810)業績短評
騰訊Q4: - 2020Q4收入1337億，同比增長26.4%。Non-GAAP凈利潤332億，同比增長30.3%。扣掉股權激勵等的扣非利潤253億，同比增長24%。體量咁大隻都有咁的增速算好勁 ...
睇業績唔可以淨係睇報導標題
發覺坊間好多人睇業績淨係睇報導標題，而唔會真正睇份業績內文，就好似尋日報導標題「快手去年虧損1166.4億元人民幣，虧損按年擴大4.9倍」，如果淨睇呢句真係相當嚇人。其實唔止快手，好多時公司出盈喜/警...
中國電子煙監管政策終於都要來
今次中國電子煙監管政策最大影響就係霧芯科技(RLX)及思爾摩(6969)，雖然公告未有提及監管細節，不過市場已經有唔小人推斷會以重稅及合法許可證經營的方向執行，雖知道現時電子煙稅率只有20%，與傳統煙...
面對二次上市IPO的兩種策略操作
對於中概股回歸二次上市，我有兩個選擇分享俾大家，(1)直接買美股; 之前舊文都有同大家分析過原因。(2)係運用期權short put美股操作，呢個操作可能對大家有點兒複雜，主要係等港股定價後(如3月1...
一文看懂IPO百融雲(6608) – 簡介及短評
最大回撥50%後，一共12.4萬手，AB組各6.2萬手。 3名基石投資者：Cederberg、中國結構調整基金及Franchise Fund LP，分別認購1.2億美元、5800萬美元及4200...
一文看懂IPO知乎(ZH)簡介及短評
3月20-25日招股，3月26日上市，估值最高達73.3億美元，不算太貴可接受。 早期明星股東陣容: 創新工廠持股為13.1%；騰訊持股為12.3%有；啟明創投通過Qiming Entities...
一文看懂IPO塗鴉智能 (TUYA) – 簡介及短評
1. 3月18日上市，發行價為17-20美元，集資10億美元。 2. 先今次IPO基投陣容有CPPIB（加拿大養老基金）、Dragoneer、GIC（新加坡政府投資公司）、老虎環球基金（Tige...
小米黃金坑機會?
富時指數將小米剔出，3月12日生效，所以今日是富時指數最後一日(可能AO收盤)沽出小米，約3.4億美元被動資金賣出 (根據中信研報)。 標普道瓊指數亦都將會分別明天及下星期一剔除...
一文重溫近期美債收益率如何影響股市
由於過去一年的經濟復甦預期和刺激計畫以及QE政策，帶來了巨大的通脹預期。所有的熱錢全部湧入股市，投資者已不滿足國債的收益率水平，債市冷淡。加上美國財政部近期拍賣了620億美元的7年期國債，投標倍數僅為...
SEA LIMITED 2020Q4業績短評
SE 20Q4業績雖然雙miss包括營運者及EPS不及預期，分別15.6億美元及每股虧損0.89美元 (預期16億美元及每股虧損0.54 美元)。 但細心留意的話，調整後 EBITDA 為 US$4,...
為何拼多多成為近期機構投資者重倉之選
近年拼多多成為多間機構投資者的新寵，根據Choice數據顯示，截至2020年四季末，共有419家機構持有拼多多，持股總數2.5億。 高毅、景林、高瓴第一大重倉中概股均是拼多多。 究竟拼多多有什麼吸引...
一文看懂IPO朝雲集團(6601) – 簡介及短評
基本資料 大家可能對於朝雲集團可能相對陌生，但如果提到立白，大家就都耳熟能詳了。根據招股書顯示，2017年底，立白集團剝離出當時的超微事業部，並由此組建朝雲集團。 今次保廌人是大摩+中金，大摩...
簡單說十年國債息率與DCF估值關係
大家都知道近期跌市是因為美國十年國債上升至1.6%，究竟為什麼會影響股市? 首先要知道的是大部分企業特別是科投股都是用DCF (Discounted Cash Flow) model做估值，而這...
2021年第1個港股千跌日
尋晚美股有鮑爺救市，今日港股有波叔隊市。人地老美庫房空虛，國債高企，仲可以推1.9萬億美元刺激經濟方案，相反香港庫房水浸，財政狀況雄厚，就減派糖之餘仲要加股票印花稅，呢個正苦真係完全反向操作。 ...
第3種上市方式 – SPAC
近一年美國的SPAC潮熱鬧起來，其實SPAC不是新玩意，由1990年代開始己經存在，好多知名公司都是通過 SPAC 公開上市，如Burger King（BKW）、電動卡車 Nikola（NKLA）、太...
小米造車的個人客觀見解
有跟蹤我一段時間的讀者應該都知我$2X頭開始買入小米，而且倉位佔比都不算小，上星期五因為造車消息帶動股價升幅最高達12%。先不要討論小米是否真的造車，就當真的造車，小米有沒有能力呢? 小米絕對有能力...
外匯局發佈兩個主要信息的利好及利淡
昨天下午外匯局發佈兩個信息 1.允許境內個人在年度5萬美元便利化額度內開展境外投資 2. 外匯局資本項目管理司司長葉海生撰文表示，選擇部分實力較強的證券公司開展跨境業務試點，制...
一文看懂IPO賽生藥業(6600) – 簡介及短評
基本資料: -賽生於1992年在納斯達克上市，2010年曾涉嫌賄賂官員以疏通關系被美司法部調查，最終支付千萬美元達成和解，2017年私有化退市。 -保薦人摩根士丹利、中金、瑞信，大摩雖然往績理...
一文看懂IPO昭衍新藥(6127) – 簡介及短評
公司背景 -昭衍新藥是繼藥明康得、康龍化成、泰格醫藥之後的第四間來港上市的A+H CRO類企業。 -昭衍新藥已成為國內藥物非臨床安全性評價的CRO龍頭企業，專門從事新藥藥理毒理學研究的...
