TikTok的競爭衝擊對Youtube, IG, Snap 的影響排序
自今年開始Google, META, SNAP 等社交平台都不得不承認TikTok 的短視頻對他們威脅越黎越大。特別在這兩年中，互聯網廣告的整體繁榮以及視頻廣告的風騷，令到這班美國巨頭在獲得漂亮的業績...
股神Buffett 不斷增持OXY 的邏輯
最近股神Buffett對OXY 開啟不斷「買買買」模式，普遍大多數人可能認為Buffett 看好油價再上而買OXY，只要油價處於高位，石油公司就會很賺錢。的確這是其中一個原因，都令人簡單易明。 ...
除了造車的確定性，Tesla未來盈利還有什麼值得期待的？
在講這個話題之前，先recap 2022Q1 營收和成本增速的情況，營收同比增長90%，但成本只增加了70%，毛利從21%上升到了29%，代表銷售車輛數量的增加，是可以攤薄經營成本的（在製造業應該比較...
拆解華潤電力（836)估值低估邏輯 (另附上最新國盛證券的報告）
已好耐無講港股，不過都想分享下最近買入華潤電力（836)的睇法。貴為去年「火綠」電力明星股的836，今年股價持續向下不外乎兩個原因（1) 煤價持續高企；（2) 年初傳分拆新能源業務上市。後者雖有影響但...
美團（3690) Q1 業績短評，超預期表現但都要注意瑕疵
港股科技股最強勢之一的美團Q1 整體業績超市場預期，所以就算績前已經累績不少升幅，績後都繼續有力上升去到$200, 較3月底的$103.5 接近double 的升幅，認真強勢。 美團在封城期間擔...
Unlocked SEA 2022Q1 業績分析，前景仍有希望嗎？
SEA在過去大半年的跌幅都好驚人，高位計$372下殺85% 到今年低位的$55。主要除了市場殺高估值外，還有公司自身的遊戲業務表現繼續惡化、電商Shopee 增長放緩等問題。SE 是去年貢獻給我組合最...
阿里巴巴FY2022Q4業績分析及DCF估值更新
巴巴績後大反彈，情況跟FB一樣，只是的業績表現並沒有太差，超出了悲觀的預期，所以大彈是因為「預期差」效應。今季巴巴的業務增長其實並不強勁，核心的廣告佣金收入停滯，主要靠高鑫零售等自營業務帶動。用戶增長...
英偉達FY2023Q1 業績分析
雖然Q1業績超預期，不過Q2營收指引低於預期。Q1總收入82.88億美元，同比增長46.4%。預期二季度總收入可能在81億美元附近，低於市場預期的84.4億美元。給出的理由是俄烏衝突和中國lockdo...
騰訊（700) 2022Q1業績分析及DCF 估值
騰訊Q1業績繼續低於市場預期，的確在風雨交加的環境下要獨善其身基本上是無可能的，特別是疫情對廣告業績影響最大。不過在業績電話會上，管理層有提到Q2 有遊戲版號的發放、疫情封控得到緩解與平台經濟座談會的...
總結近期美股走勢
最近幾天工作較忙，特別從今星期起從WFH 回復到正常上班，不過我覺得好快可以適應到，影響不大的。本身今篇想寫騰訊業績，但見今星期美股形勢好「熊」，所以先講這個topic, 留待下篇才寫騰訊。 首先講...
Airbnb (ABNB) FY2022Q1業績分析，大概率能夠起死回生的成長股
今季Airbnb 業績營收及盈利double beat, 雖然股價從高位計都下跌近50%腰斬，但比起不少屍骸遍野的成長股的膝斬70%以上，其實不算是最差的群組成員。個人認為Airbnb 算是其中一隻錯...
Airbnb (ABNB) FY2022Q1業績分析，大概率能夠起死回生的成長股
今季Airbnb 業績營收及盈利double beat, 雖然股價從高位計都下跌近50%腰斬，但比起不少屍骸遍野的成長股...
迪士尼 (DIS) FY2022Q2業績分析及DCF估值
今季迪士尼的業績其實幾不錯，雖然營收比市場預期低，但其實因為迪士尼其中一個客戶提前中止內容授權關係 (有解釋到將被授權的內容搬到Disney +)，令到總營收意外地少了10億。如果以原本的營收數字，比...
AMD FY2022Q1 業績分析及DCF 估值，（真。成長股）
年初PC市場疲軟和供應鏈緊張，整個半導體行業表現非常差，AMD股價甚至幾乎腰斬。但今季業績繼續交出高成長業績，創公司歷史上首個營收超過 50 億美元的季度。今年2月 AMD 正式完成收購賽靈思Xili...
AMZN 2022Q1業績分析及DCF估值更新，亞馬遜現時正身處在谷底
亞馬遜算是近期今季Big tech 業績中較暴雷的一間公司，績後出現15年來單日最大的跌幅，股價創2020年5月後的新低。雖然王牌雲業務AWS增長仍強勁，營收增速高達37%，同時利潤釋放都相當令人滿意...
AAPL FY2022Q2業績及DCF估值分析，硬件業務增長現憂慮
蘋果今季整體業績繼續有超預期的表現，在供應鏈和俄烏衝突下，仍能交到功課，硬體業務除了穿戴等硬體 (Apple Watch, Airpods等)之外，其他業務都是比市場預期好的。不過看完這份季績及下季的...
微軟（MSFT) FY2022Q3 業績分析及DCF 估值
微軟今季收入528億，同比增長14%，主要由雲業務帶動，符合預期。 毛利率68.4%，符合市場預期，短期內上升機會不高，因為攤銷折舊調整，及美元升值影響境外收入。 三費方面持續克制，行政費...
META 2022Q1業績分析及更新DCF估值
1. Meta Q1業績整體來講只是比悲觀預期好小小（畢竟之前預期都被下調不少），至於點解績後大升18%，相信原因不外乎淡友平倉，或者估值殺到太低出現修復，畢竟最低曾去到接近PE 10倍。 2....
綠債跟Ibond 差不多，不過有一點要注意
綠債明天就可以認購，簡單來說跟Ibond 差不多，只是今次集資用途為推動香港可持續發展的綠色項目融資或再融資。今次發行額是 150 億港元，最多 200 億港元。 綠色債券回報上有兩種，取其較高...
特斯拉（TSLA) 2022Q1業績分析及估值
數據不多說，直接看圖最實際，Q1 的營收高達 187.6 億美元，超過了 178 億的預期，同比增長了 81%。 主要亮點有兩項： 1. 毛利率高。特斯拉 Q1 毛利率達 32.5...
NFLX 2022Q1業績短評
1. 最近兩次NFLX 的業績大家都看得出，流媒體公司的盈利幾多其實no one cares, 最關心都是用戶數。 2. NFLX Q1用戶減少20萬（剔除俄羅斯部份實際是增加50萬），比之前公...
