多維度看中國限電事件
內地公布9月份PMI數據，最新跌至49.6，按月跌0.5，是過去19個月以來首次跌穿50的榮枯分水嶺水平，意味製造業偏向收縮。細看PMI的5項分類指數，生產指數、新訂單指數、原材料庫存指數、從業人員指...
碧桂園服務(6098)的如意算盤
評級機構惠譽(Fitch Ratings)表示，在過去三年間，不少內房商紛紛將旗下物管業務分拆上市，部分在融資後把握時機，透過併購快速擴大市場份額，預期未來的物管市場將會出現整合潮，這思路與筆者較早前...
市況越弱，越要劍走偏鋒
內地開展博彩法諮詢，雖然有關當局聲稱未有任何具體框架，但關於正副牌事宜、外資賭牌能否如常續期、會否派駐政府代表及有否派息限制，一切全是未知之數，惟已令本地六隻濠賭股遭遇洗倉式下跌；而中央一句「遊戲規則...
整合潮已正式吹奏
前陣子在《大浪淘沙的陣痛》一文中，筆者甫預計內地房地產行業會出現新一波整合潮，那邊廂在中秋節假期前，物管龍頭碧桂園服務(6098)已按捺不住，以總數不超過100億人民幣收購多間物管公司，假如交易最終順...
刺破恒大事件的錯誤定性
中國恒大(3333)事件持續發酵，不少媒體及專欄作者突然化身債務重組專家，又或者公司醫生上身，試圖分析恒大還有甚麼招數自保、內地又會否因「Too big to fail」而最終選擇出手，以防範觸發系統...
大浪淘沙的陣痛
恒大系的骨牌效應越演越烈，起初市場只擔心手頭上有較多恒大債務的民生銀行(1988)，其大幅撇賬勢必對民行業績造成打擊。隨著壞消息越傳越多，而中國政府似乎有心見死不救，更觸動了市場的恐懼情緒。正所謂餘波...
中國經濟正在醞釀另一個危機
要數中國經濟的最大危機，恒大系爆煲已是毫無懸念，由此觸發的骨牌效應也是市場預期之內。恒大事件掀起的漩渦，範圍不止局限於內房商，還會波及內險、內銀，甚至依賴內房注入項目的物管、家電、建材等行業，同樣有機...
航運業界的監管重拳(下)
上文提及過中、美、歐三方召開全球航運監管峰會，是新能源之後另一個難得共同合作的領域。有見國際航運運費持續上漲，已明顯影響供應鏈的穩定性，以及間接成為推高通脹的重要因素，難怪惹起各地監管機構的敏感神經。...
航運業界的監管重拳(上)
據媒體報道，美國聯邦海事委員會(FMC)的官網顯示，來自中國、歐洲及美國的海事監管機構召開了全球航運監管峰會，以了解行業面臨最大的瓶頸，及如何令海運行業重回正軌。值得注意的是，在峰會完結後，全球第三大...
壓倒大市的兩根稻草
港股稍見回穩，即使監管消息依然不斷，但市場風向已略有轉變，開始有聲音認為投資者對監管消息的敏感度有所減低，只要監管大框架保持現狀，而且沒有再蔓延至其他行業，投資者則會繼續「免疫」。然而，這兩日再次傳出...