管理層以股代息的懸念
筆者最近獲某媒體的邀請，向其觀眾講解一些常見的財技操作及原理，筆者本著做多點投資者教育的心態一口答應，而最新環節則主要談及大股東增持與股份回購，以及兩者之間的分別。為了讓觀眾更易吸收，筆者通常都會提供...
利用營運槓桿審慎選股
會計學上有個概念，叫做營運槓桿(Operating Leverage)，主要用來量度公司息稅前利潤(EBIT)在營業額變化下的敏感程度。以一個簡單量化的例子說明，當營業額上升1%，如果EBIT錄得多於...
高瓴資本減持CXO的疑雲
國內CRO龍頭近日再度失利，該板塊的悲觀情緒驟然而起的原因，源於內地媒體報道，高瓴資本於第三季度減持多隻醫藥股及CXO行業的股票，於是引發該板塊連番下挫。高瓴資本向來寵愛醫療及CXO行業，在其組合中佔...
富貴險中求
信義玻璃(868)公布，行政總裁董清世、非執行董事吳銀河及主要股東李聖典，在上月底繼續斥資增持股權，涉及股數約252萬股。根據權益披露顯示的增持日期，並翻查該日的股價波幅，上述人士的增持價應介乎$21...
跟大股東逆市出手
順應前兩篇文章的思路，趁著港股如今市況低迷，個別股份的確存在著均值回歸的可能。即使弱勢如科網股，在這段逾2,000點的反彈浪中，科網股反而發揮著領頭羊的作用，再逐漸蔓延開去。當副總理劉鶴重申房地產風險...
港股是否已事過境遷(下)
面對港股壞消息接踵而至，不少投資者一面倒看淡股市，尤其經歷過第二、三季的跌幅，更嚇怕部分信念不足的投資者。正當大家以為港股已無險可守之際，偏偏迎來了超逾2,000點的升浪，到底是好友短暫反撲的虛火，還...
港股是否已事過境遷(上)
港股依舊充斥著不少利淡因素，致使不少投資者仍對港股前景感悲觀。事實上由去年開始，最先爆發監管風波，後來再到中國恒大(3333)的債務問題及限電限產、能耗雙控等政策，加上外圍美國10年期國債債息高企、債...
監管眼底下的美團如何求變？
在探討本文的重點之前，不如先回顧一下兩個月前的新聞焦點。當時正值監管高峰期，投資者對科網股唯恐走避不及，甚至認為壞消息只會接踵而來。繼阿里巴巴(9988)被處以高達182億元人民幣的罰款後，市場屢屢傳...
消費股選股攻略(下)
前文講述了筆者對消費類股份的選股攻略，大致可分成薄利少銷型、薄利多銷型、厚利少銷型及厚利多銷型。當一間公司的商譽及品牌價值越高，便越能享有產品定價權，亦較容易做到厚利多銷。針對前兩者，筆者已於上文附以...
消費股選股攻略(上)
有持續追蹤本欄的讀者，想必知道筆者對消費類股份情有獨鍾，過去文章亦點評過不少消費股。消費股最大的好處，在於整個板塊的天空廣闊，能夠以最明確盈利的姿態穿越經濟週期，而且又免除監管風險，反之，政府為求刺激...