分析員捉錯用神
覆蓋理文造紙(2314)的大行分析員，大都只集中研讀紙價、人民幣及廢紙配額等因素來研判這間公司。恍惚集團沒有自由意志去主宰自己的發展，只有捱價的份兒？然而在2017年開始，公司都已注意到其本業包裝紙已...
最接近國際的國產
筆者其實對吉利汽車(175)一直很有好感，在今年年初的講座中有觀眾提問覺得吉利如何，筆者回答的首三個字便是我喜歡。他們在企業併購動作很多，有些品牌質素一般，但有些卻是平地一聲雷，例如它現在是奔馳(Be...
待心灰者沽出
維他奶國際(345)是筆者一直很喜歡但不敢買入的公司，過往很多年來評價高，不過不便宜，市盈率長居於30倍以上，曾經試過達80倍。在公司到達80倍市盈率時，筆者已斷言無論是多麼優秀的公司，都很難承擔如此...
如何判別消息來源
最近有很多外電報導有關香港資本市場的消息，例如是高瓴資本正就私有化SOHO中國(410)談判，交易作價或超過20億美元，及今天順豐控股(002352.SZ)考慮在香港上市，或集資50億美元(約390億...
旅遊相關股份處於復甦早段
昨天BioNTech SE和輝瑞公布合作研發的新冠疫苗BNT162，實驗數據顯示預防療效超過九成，輝瑞是國際有名的醫藥公司，其疫苗效果良好，自然引起市場憧憬新冠肺炎終於迎來剋星。因此昨天美國的表現十分...
市場評價高
贛鋒鋰業(1772)在上星期公佈了第三季季績，在此之前公司發出盈喜，因此成績好是意料之內。盈利升幅厲害，但成績是否真的好，筆者覺得內藏暗湧。不過這始終是季績，三個月的表現，投資者亦不應敏感。 &...
2020年10月份組合回顧
現時本倉終於重返正回報，今天本倉進行了換馬，繼續維持滿倉狀態，集中持股，去蕪存菁。 截至10月31日為止，本倉本月回報為2.69%，同期恒指為2.67%，2020年本倉回報為...
儲備糧草好過冬
連續好幾個星期與大家分享了上市公司近期的融資手法，大家都看到不少上市公司進行了很多渠道的融資，整合財務資源使自己利益最大化。近來這麼多公司趕著上市，亦是一個訊號，告訴大家他們很趕忙從市場要錢。另一方面...
或許再清除夕陽公司
本倉奉行全攻型策略，在大部份時間都會以滿倉姿態出擊，因此回報的來源將主要來自選股及成員間的比重。回報要高的話，持股需要集中，四至五隻股份已是極限。現時本倉的回報快上升至正回報，兼且跑贏大市，希望能不負...
資訊片面化
對於一些不熟悉的股票，或是想快速知道相關公司的輪廓，筆者很自然會上去牛牛圈或是雪球上看看市場對這間公司的看法，然後再尋找券商的報告及公司的演示材料。如有機會的話，便進行拜訪及訪談。 ...
誠實的管理層不能報喜不報憂
眾所周知中匯集團(382)曾是筆者的愛股之一，今天公司終於公佈收生及學費的情況。不過早前本欄及華富的模擬投資組合已全數把此股沽出。原因在較早前的文章提及過，除了是預視其業務情況一般外，還有其公司的透明...
2020年9月份組合回顧
2020年9月份組合回顧 由於本欄是走進攻型風格，因此即使筆者對未來數月的股市不太看好，本倉仍然是以滿倉姿態出擊。不過自己的私人投資及華富專欄模擬組合，都減持了一些股份，只餘...
擦鞋童應驗後
上星期本欄發表了文章《擦鞋童理論老調重彈》後，無論是恒生指數抑或美國的股票指數均出現大跌。文中認為開始多人關注投資，便是股市衰敗的開始。今年環球經濟很差，疫情打擊的是實體經濟，而不是金融制度崩潰，其打...
