《計量分析》一個你不能不懂的策略因子
上星期與一家top tier美資投行的rates trader食飯，深入討論了不同資產的策略，當中最有趣的是一個會影響絕大部份資產的策略因子，頗有insight，想再此欄與大家分享。 這個策略因...
《計量策略》因子與戰場的重要性
炒野必然會牽涉大量策略，而所有策略其實都可以被簡化成因子（factor）。能否成功構思策略，視乎你找出因子的能力。實質上，根據個人經驗，因子有兩大類。 第一，是直接影響價格的因素，有些較易量化，...
《計量分析》炒金5問5答
1) 如何long黃金分散風險？ 可以用期貨，但期貨要轉倉，而且並非完全是黃金現貨回報暴露。美國有一隻黃金現貨ETF，ticker是IAU，流動性充足，30天買賣價差中位數為3基點（3 basi...
《計量策略》如何看港股現時過平定過貴？
市況動盪，「事件驅動型」計量策略大派用場。港股最近波幅增加，價值又開始趨向極端值。根據一個計量模型，港股現時價值開始偏貴，以下讓大家看看數字。 要為港股訂價，可以使用比較法（comparativ...
《計量策略》「事件驅動型」計量策略
適逢全球資產價格暴跌，難得一遇。很多價格因波幅及流動性不足而偏離了合理值，催生極多博均值回歸的機會。抓緊機會，也能在這種極端市況獲利。 其中一個例子，是國指與離岸人民幣（USDCNH數值）的相對價值...
《計量分析》股市大跌因爲惡性通脹？
坊間很多說法指超高通脹會導致股市大跌，解析最近現象，想拆解一下。 使用季節性調整後（seasonally adjusted）的按年通脹率與標普500指數月回報運行迴歸分析，時間框10年左右，頻率爲月...
《計量分析》你不得不懂的期貨轉倉大法
經常說要分散策略，投資組合內應有高頻/低頻/中長期的策略，方為上策。其中中長期策略，可以是長long、也能是長short，更可以是bet on不同資產的相對價值。常用工具，必然...
《計量分析》龍頭加密貨幣下半年展望
看到一個有趣統計：BTC及ETH的CAGR（考慮了複式效應的年回報），分別由2020年1月的約120%及240%，一同下跌到最近的大約40%。回報下跌，因為兩者的市值變高，需要...
《計量策略》點炒石油？
近期由於烏克蘭和俄羅斯局勢持續緊張，導致能源供應短缺，國際油價因而急升。上次已經介紹了如何使用動量交易策略交易恆生指數，經過數據回溯測試之後發現，動量交易策略亦可用於炒石油。 ...
《計量策略》港股要撈底定係追沽？（二）
香港股市表現有幾差，可以由動量沽空策略嘅觸發次數解釋。動量交易策略簡單而言是跟隨趨勢，當回報上升時買入資產，並在上升趨勢不能持續時平倉。相反地，策略在回報下跌時沽空資產，並在下跌趨勢不能持續時平倉。動...
