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芒格認輸,9988何去何從?

「股神」巴菲特的好拍檔查理・芒格(Charlie Munger)之前一直擔任董事長的Daily Journal基金,去年首季起以逾200美元的高價買入美(BABA)後,阿里股價便跌下來,基金愈跌愈溝,...

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最終篇:一年增長近四成之旅

這是在Fortune Insight最後一篇文章,原本屬意每週一篇,我與渾水在銅鑼灣18 Grams時飲咖啡時,渾水提議說加多篇啦。我想了一想:嗯這邊比我在另外一處的專欄貴一倍,每週一篇真的好似貴了些...

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2021年1月份組合回顧

多謝大家近一年來的支持,這是本欄最後一篇組合回顧。由於本欄收視率低,既然不受市場歡迎,也是一個市場訊號提醒筆者還是集中精力做別的事情好了。   截至1月31日為止,本倉本月回報為...

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群上壞人比假大空更令人擔心

上週五有消息說吉利汽車(175)將與法拉弟汽車合作,法拉弟汽車是鼎鼎大名的騙局,主演者是樂視汽車的賈躍亭。在數年前樂視盒子紅透半邊天,幾乎改造了電視圈生態,2014年時賈躍亭以創新者的姿態進入汽車行業...

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基石投資者減持

今天恒生指數終於到達三萬點,筆者覺得升穿歷史高位指日可待,極有機會在今年發生。一連兩年成交超過三千億元,打破歷史紀錄,一來是股市氣氛熾熱,二來反映了資金的投票,三來亦是量化寬鬆的結果。 &nbs...

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小型家電行業的根本問題

昨天晚上JS環球生活(1691)宣佈以19元發行5.5百萬股給對公司有貢獻的人才,消息一度令公司股價急升。原本JS環球生活不是一間令人感興趣的公司,在第一次上市時失敗,正是因為找不到基礎投資者,但是疫...

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看起來吸引但是否可信?

最近筆者在研究中國飛鶴(6186),很多盈利數據看起來都好吸引,高達七成且優異的毛利率,強勁的營運現金流,應收賬佔收入比例又低,存貨佔資產比例又低,而且以上數據逐年提升,增長厲害,每每達到50%至70...

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推測澳門賭收情況

在上週筆者在本欄撰寫了《澳門的復甦沒有預期快》,當時聚焦於澳門政府實行的21天強制檢疫,將成為旅遊業復甦的阻力。近來內地河北省疫情爆發,臨近春運開始,各省政府呼籲大家留在當地過年。需知道新年是博彩業旺...

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吉利的宏圖

本欄下月10號便踏入一週年,今天筆者已與FI請辭不再供稿。多謝大家在一年來的支持,從本倉表現低迷到現在20%左右的回報。這邊讀者不多,或許市場的反應冷淡在勸退筆者。讀者群少卻每週需供稿兩篇,筆者一直盡...

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澳門的復甦沒有預期快

2021年的第一篇,祝大家身體健康,新年快樂。有強健的體魄一切才有希望!   原本在去年第三季時澳門旅遊及博彩業的數字回升,是一個好預兆,加上澳門政府放寬旅遊政策,一切正向良好方...

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2020年12月份組合回顧

本欄開倉十個月以來,曾經遭遇很差的回報及落後大市,慶幸現時已追上來還有不錯的回報。本倉加入了JS環球生活(1691),希望能成為新動力,為大家爭取回報。   截至12月31日為止...

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持續關連交易的暗示

聯交所對持續關連交易的要求嚴格,一般的公司在進行此類交易時儘可能可免則免,但如對系內公司進行採購,則無可避免。獨立非執行董事在批准這方面交易時具有特別責任。   最近JS環球生活...

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巨企壟斷等常事

世上有哪家巨企沒有壟斷或接近壟斷的性質?相信很少。其壟斷性可以是來自行業壁壘,或是來自自然選擇。在歐美地區的法制中設有競爭法及反壟斷,很多巨企動輒觸碰到這些法例,遭受罰款是等閒事,例如Google、F...

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組合配置概論

早前在Facebook看到有朋友說不知如何為投資組合配置,這是一個很深的學問。若是認真探討,要與閣下的財務需要及風險承受能力掛勾,但如果只求穩勝,也有一些建構方法,但前題是閣下的選股勝率要高於50%,...

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誰是沽空機構吹哨者?

近來有很多沽空機構出現,但威力大不如前。從前的沽空報告可讀性非常高,有的甚至花錢落場實地考察,擁有錄音及公司的管理賬等內幕材料,如此準備充足,被狙擊的公司當然無反擊之力。   從...

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通脹與資源股

近來筆者留意多了資源股,很多線索都顯示資源股正在及即將回勇,本倉的理文造紙(2314)及贛鋒鋰業(1772)均是乘著這點部署。澳元及紐西蘭元沉寂已久,近來十分強勢,這兩國是大宗商品出口國,通常大宗商品...

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不納入指數無需過份緊張

這幾天陸續出現很多有關中國企業被移除出指數的消息,標準普爾道瓊指數公司(S&P Dow Jones Indices)表示因美國政府下令禁止美國投資者購買部分中概股,把其中21間中資企業從指數中...

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分析員捉錯用神

覆蓋理文造紙(2314)的大行分析員,大都只集中研讀紙價、人民幣及廢紙配額等因素來研判這間公司。恍惚集團沒有自由意志去主宰自己的發展,只有捱價的份兒?然而在2017年開始,公司都已注意到其本業包裝紙已...

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新上市要求令殼價上升?

本週其中一個熱門題目是聯交所建議調高新股盈利要求1.5倍或2倍,即是由目前最近一個財政年度賺2,000萬元及前兩個財政年度賺3,000萬元,提高1.5倍或2倍。   新方案的要求...

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2020年11月份組合回顧

本倉兩大基本策略時維持滿倉及集中持股,儘可能不買多於5間公司,這個月恒生指數升幅凌厲,連舊經濟股也飛升,大家應該斬獲不少。   在本月本倉加入了數間週期股,繼贛鋒鋰業(1772)...

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