港美息差預測能力的長短差異
上次講港美息差跟匯率，我說息差不會完全消失，皆因港元兌美元不是純粹的固定匯率，有1000點子的區間，若果匯率靠近強方或弱方，在聯繫匯率制度正常運作下，匯率就只有一個方向可走，這個單向的貶值或升值預期就...
為什麼港美息差不會消失？
承接聯匯的話題，今日談港美兩地的息差。傳統說法是，每當美國減息，香港息口比美國高，吸引資金流入，透過兩地息差取利，而隨著對港幣需求增加，匯率轉強，金管局終要賣出港元，增加市場流動性，結果是港息下跌，息...
如何找出香港的走資派
上星期跟大家介紹過六個指標的計法，應該不難明白，加上用上的全是網上可以輕易找到的數據，要自己計也很容易。 問題是，面對六個不同指標，怎樣使用呢？ 今天講兩個計量分析的概念吧。 一，迴...
如何計算六個走資指標
潮流興講走資。除了傳媒報導的什麼開戶口、唱美金等傳聞，或聽各大KOL極富創意的陰謀論，到底在空口講白話以外，有沒有較客觀的方法計算走資呢？ 我有一個壞消息，一個好消息。 壞消息，是走資本質...
不要墮入「隕石撞地球」的思維陷阱
國安法殺到埋身，政策法山雨欲來，香港的政治經濟評論進入完全亢奮的狀態。為了增加收視，為了提高影響力，市場趨勢是將分析推得愈來愈盡，結論要鬥誇張，預測要鬥黑暗，就事論事變得特別趕客。娛樂大家，情有可原，...
由時間到人命都有數得計
成本效益的計算，經濟學者經常做，政府部門也常有這類分析，支持這個基建，支持那個計劃。上次講過折現率，今次講常常出現在效益或成本之中的兩個概念，一是時間，一是人命，兩者都可以轉化成金錢。 等我跟大...
「是否利多於弊？」經濟學者才是專家
政治掛帥，繼之前鴉片戰爭的爭議，今次連中學生公開考試題目也遭殃，一條「是否利多於弊」遭教育局破天荒要求取消，一眾考生無端受影響。控制思想，從來是專制政權努力經營的方向，兩制之間愈走愈近，這種干預可說是...
中國局部地區行業性的復甦
有關中國經濟，尤其是比較宏觀的實證問題，我最信賴的是中文大學一位名叫宋錚 (Michael Song)的經濟學教授。他的學術成就在香港數一數二，研究題材有趣而且重要。今日要介紹的，是他有份參與的兩份研...
一文看懂經濟數據增長率的各種計法
在討論有關中國GDP的研究之前，我認為有必要跟大家講解GDP增長率的多種計法，也順便搞清楚有關增長率本身的一些概念。這是基本到不能再基本的知識，但犯錯極為普遍，不少專家學者都會中招。 畢竟計算增...
宏觀經濟中的供求關係
上次講到美國每減少一單感染平均成本15萬，我說是「最少」，為什麼呢？ 我就趁機為大家講講宏觀經濟學中的供求，亦即總體供應(aggregate supply)和總體需求(aggregate dem...