1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web葉朗程https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/marcusyiprich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/832312">港股美股的大局和機會</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/832312/embed" width="600" height="338" title="“港股美股的大局和機會” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/10/hittest.jpg480300投機贏錢難，因為很多時候起步點已經錯了，錯在未看清大局，就胡亂買賣。所以投資首要，就是嘗試識別大局，掌握主題，再作判斷。 上年9月港股的主題，就是憧憬超強力的刺激措施，暴升了兩週，但幾個月下來，依然不見起色，例如內房股繼續探底，通脹低迷，最近為保持人民幣匯率平穩，當局更暗示不要對適度寬鬆過分解讀。諷刺地，目前中港股市的首要主題竟然是對救市力度的不信任，市場要的是有效的行動！股價展現的方式就是徐徐下跌，然後就是受關稅威脅，美匯強勢這些外圍和稍為次要的因素，港股要出現一個中線上升的話，不外乎兩個因素： 1，股價太低殘，例如港股繼續下跌並出現見底信號。 2，出現一些實則的利好數據（例如房屋銷售）和政策（例如救市規模），如以上兩項未得到確認，只能有小反彈，難有真回升。 美股情況再稍為複雜一些。 好的方面是經濟向好，信貸市場穩健，AI這個長期主題的主要投資標的都在美股。 壞的方面是聯儲局短期內不再減息，同時長期利率飆升，這一點很重要，去年12月18日FOMC後股債大跌，美匯大升是最好的體現，周五就業數據發布後，上述的股匯債走勢重覆多一遍，是趨勢的延續。另外，特朗普是一個喜歡改變既有遊戲規則的人，對外對內的政策增添了不確定性，但市場是不喜歡不確定性的。 正反兩項因素疊加起來，美股股價的展現為偏弱，淡友佔上風，但正如上述所講，情況不是很壞，所以全面看淡也有問題。近期一個比較好的出手對象是量子計算，不是買，而是沽，皆因Jensen Huang 發話，量子電腦普及是10幾年後的事了，本欄也以10. 77沽空了RGTI。對利率敏感度較高的細價股IWM，也是潛在的沽空選擇，同時要好淡並行，例如買入AI能源相關股票，例如VST, CEG, GEV。