1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web葉朗程https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/marcusyiprich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/781937">看大局</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/781937/embed" width="600" height="338" title="“看大局” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2021/12/14224755/rally.jpg1200900評估大市去向，宏觀經濟是一個主導因素，去年11至12月美股大升，與長期利率下跌和減息預期增加有關。但凡事總是相對的，只看利率一定有偏頗，利率的對家就是通脹和經濟增長。以宏觀經濟看股市，就是評估利率，通脹和經濟增長的三角關係，這就是所謂的大局。 美股的大局是利率在高位，但經濟同時處於高增長狀態，通脹持續下行，一旦經濟放緩，有非常大的減息空間，情況與2022年和2023年為降低通脹需要無視經濟增長大幅加息的情況非常不同。所以就宏觀環境而言，美國比起上一個10年的零息時期更好。美股的選股策略可以是強弱包抄，強的選擇AI股，弱的可以考慮地區性銀行ETF KRE。 市場強烈的減息預期（今年減150點子）無助港股上升，就是因為雖然利率潛在下降空間增加，但經濟下行的空間可能更大！內地大規模減薪已不是新聞，最讓人意外的，竟然有大行帶頭收回已派發的花紅（逆向討薪），香港中資行稍為好些，據說有中資行成功為員工爭取今年不減薪。在這種宏觀環境下，港股開局隨即連跌數日，科指和KWEB跌穿去年低位，之後反彈乏力。如果個股有見頂信號就是沽空機會，如果見到股票向上突破，也是沽空機會，例如12月28日的京東。如果有一隻大股向上突破，而不應視作bearish signal，似乎只有一隻PDD。