1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web華爾街日報（免費試閱）https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/wsjrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/771139">印度股市一片繁榮，將中國遠拋身後</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/771139/embed" width="600" height="338" title="“印度股市一片繁榮，將中國遠拋身後” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2023/10/10111302/34.jpg1000525BY FRANCES YOON, THE WALL STREET JOURNAL | UPDATED OCT 09, 2023 09:15 PM EDT MSCI明晟印度指數今年以來上漲超過7%，受銀行和汽車製造商股價上揚帶動。而相比之下，MSCI明晟中國指數下跌了近11%，一個覆蓋更廣泛的新興市場指數下跌了2%。 在數以十億美元計的國際資金流入以及小投資者規模迅速壯大的推動下，印度股市一派繁榮景象。 MSCI明晟印度指數今年以來上漲超過7%，受銀行和汽車製造商股價上揚帶動。而相比之下，MSCI明晟中國指數下跌了近11%，一個覆蓋更廣泛的新興市場指數下跌了2%。 數據提供商EPFR的數據顯示，1月至8月期間，外國投資者向印度股票基金投入了83億美元，創下同期最高紀錄。高盛(Goldman Sachs)的數據顯示，9月份這些投資者開始減持印度股票，但第三季度印度股票吸引的外國投資仍高於亞洲其他地區。 滙豐(HSBC)股票策略師Prerna Garg說：「投資者削減了對中國股票的敞口，大量頭寸減為低配，並轉戰印度市場。外國投資者對印度的興趣在很大程度上成就了印度股市的繁榮。」 過去三年來，印度股票的表現一直跑贏中國股票，其中一個原因是先前中國實行嚴格的新冠防疫政策，這個政策帶來的創傷令中國經濟至今尚未完全恢復元氣。但今年之前，印度股票吸引外資的表現並不穩定。根據高盛編制的數據，去年外國機構投資者對印度股市的敞口減少了約170億美元。而今年年初至9月底，這些投資者的淨買入額已經超過150億美元。 一些投資者認為印度股市今年上漲過快。截至8月底，MSCI印度指數的預期市盈率約為20倍，相比之下MSCI中國指數的預期市盈率不足10倍，新興市場指數的預期市盈率約為12倍。這表明印度股市估值偏高。 安本(Abrdn)高級投資總監Kristy Fong說：「必須從長遠的角度來看待這些估值。」她說，鑑於最近的大漲，印度公司股價暫時下跌會是件好事。 但投資者和分析師認為，印度蓬勃發展的經濟將繼續推動股市走高，儘管偶爾難免會有一些波折。 在3月31日結束的財政年度，印度經濟摺合成年率增長7.2%，成為世界上增長最快的主要經濟體之一。世界銀行最近預測，本財政年度印度經濟增長率可能為6.3%。世界銀行稱，2024年中國經濟增長將放緩至4.4%。 對經濟的關注意味著投資者青睞主要面向國內市場的公司，尤其是那些可能受益於消費增長的公司。印度汽車製造商塔塔汽車公司(Tata Motors)的股價今年飆升了60%，摩托車公司Bajaj Auto的股價則大漲了39%。 景順(Invesco)的股票基金經理Shekhar Sambhshivan說，投資者應能從中國過去二十年的飛速發展中側面看出印度的潛力。國際貨幣基金組織(International Monetary Fund，簡稱IMF)估計，印度的人均國內生產總值(GDP)約為2,600美元，與中國2007年的水平相當。中國目前的人均GDP約為13,700美元。 印度的散戶投資者對股市越來越感興趣，這一因素也提振了印度股市，自2020年初以來的牛市行情促使散戶紛紛入市。而在中國，散戶投資者今年變得更加緊張，許多人遠離股市。 印度股票在MSCI明晟新興市場指數(MSCI Emerging Markets index)中約佔14%的權重，但根據百達資產管理(Pictet Asset Management)編制的數據，外國投資者過去兩年持有印度股票的比例一直低於這一水平。 印度盧比今年兌美元的匯率比其他許多亞洲貨幣都要穩定。由於美國國債收益率上升以及預期美國聯邦儲備委員會（簡稱：美聯儲）將繼續加息，其他亞洲貨幣受到嚴重打擊。野村(Nomura)認為，部分原因是印度盧比去年表現太差，兌美元貶值超過10%，但該國央行也曾出手支持盧比。 ————————- Fortune Insight 聯乘 《華爾街日報》推出全新訂閱計劃「FI Prime Plus」，只需輸入優惠碼「FIP30free」，即可免費一個月暢讀《華爾街日報》全網內容和Fortune Insight大部份收費內容 《華爾街日報》計劃詳情：https://prime.fortuneinsight.com/web/wsj 立即訂閱《華爾街日報》：https://prime.fortuneinsight.com/web/register/wsj