1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web葉朗程https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/marcusyiprich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/767356">本地銀行股慢性中毒</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/767356/embed" width="600" height="338" title="“本地銀行股慢性中毒” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/10/bull-and-bear.jpg9263541，內房危機下股票下跌的先後次序 香港作為金融中心，簡單來說，經營的資產有三類，股票，債券和的貸款。恒指較2021年高位跌超過4成，民營內房債券跌9成比比皆是，而受影響的主要是散戶和機構投資者，相關的從業員面臨凍薪裁員的風險，進而又影響本地經濟，但目前看，影響並不顯著。因為貸款市場才是掌握着本地金融和經濟的命脈。 持有貸款的機構是銀行。論近期股價走勢而言，恆生銀行比不少內房更差，因為已經穿了上年10月低位。因為貸款市場而言，屬於慢性中毒，即使某內房宣布不還錢，不代表贷款立即百分百write off，write off的幅度，有一定程度上是根据逾期期限執行的，例如獲悉不還利息的3個月後write off 20%，6個月後write off 50%…等等。反正就是，不會一鋪清袋，而是分開一兩年輸。 講了那麼多，結論是銀行（假設持有一定民營內房資產）於2023與2024年的盈利，於撥備後隨時大幅下降50%以上，因此銀行的凍薪和裁員可能只是時辰未到而已，本地經濟寒冬仍未來臨，本地股基本面仍然是downtrend。 所以，內房危機，對不同企業（股票）的影響，是有先後次序的，近期是本地銀行，假設民營內房的財務狀況繼續無改善，一年半載後影響最大的可能是內銀。 2，美股處於sector rotation/ sell the winners階段 上周algo大舉沽美股，暫時只保留減肥藥LLY和NVDA。 美股現時是一個等字，有趨勢再重新投入。