1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web華爾街日報（免費試閱）https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/wsjrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/761874">貿易疲軟加劇全球經濟割裂擔憂</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/761874/embed" width="600" height="338" title="“貿易疲軟加劇全球經濟割裂擔憂” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2023/08/11105407/33.jpg1000525BY MARCUS WALKER, THE WALL STREET JOURNAL | UPDATED AUG 10, 2023 08:20 PM EDT 中國出口下滑和美國進口下降正在佐證世界貿易下行勢頭，幾十年來不斷深化的全球經濟一體化是否正讓位給一個新時代？ 以中國出口下滑和美國進口下降為佐證的世界貿易下行勢頭，主要反映出近階段全球經濟增長乏力。 這種勢頭還引人發問，更深層次的變化是否正在發生，幾十年來不斷深化的全球經濟一體化是否正讓位給這樣一個新時代：西方和中國彼此間的商業往來減少，同時分別與各自的政治盟友加強商業往來。 因俄羅斯入侵烏克蘭而升級的地緣政治緊張局勢，正導致美國和歐洲針對與中國做生意出台更多限制。然而，全球貿易和投資聯繫的龐大規模和複雜性意味著，若要把世界經濟分割為不同的集團，每個集團都由志同道合的國家組成，這種過程很可能是漸進的、不徹底的。 經濟學家表示，全球貿易目前之所以疲軟，主要原因是商品需求乏力。美國、歐洲和其他一些抗擊通脹的經濟體利率上升，已導致全球範圍內經濟普遍放緩。 此外，曾在新冠疫情期間和疫情過後大力購買商品的消費者，現在正把更多可支配收入花到服務上，而除去旅遊等例外情況，服務更有可能是本地生產的。眾多倚重製造業的亞洲經濟體正感受到這一影響。 服務貿易比貨物貿易更有活力，這主要歸功於國際出行和旅遊的復甦，預計今年出行和旅遊將恢復到接近新冠疫情前的水平。 通貨膨脹本身也給貿易帶來了拖累。儘管糧食和天然氣等大宗商品價格已從去年的高位回落，但食品和能源價格仍高於俄羅斯2022年初全面入侵烏克蘭之前的水平，正在全球範圍內侵蝕民眾的可支配收入。 LC Macro Advisors首席經濟學家、倫敦政治經濟學院(London School of Economics)客座教授Lorenzo Codogno說：「這很可能主要與全球製造業放緩有關，先前在新冠疫情過後製造業曾出現了一波大幅增長。」他還表示：「分化割裂、去全球化、去風險在未來幾年可能扮演更加重要的角色，而且可能非常明顯。但我對這是否會立即發生持懷疑態度。」 在強勁的工資增長的推動下，美國消費需求富有韌性，這已成為世界經濟的一個亮點。但美聯儲的加息正拖累商業投資，包括資本貨物支出。 這種影響已在貿易數據中初顯端倪。美國商務部周二稱，今年上半年，美國總體進口同比下降4%，出口則增長2.6%。6月份進口較5月份下降1%，至3,130億美元，為2021年12月以來的最低水平。 牛津經濟研究院(Oxford Economics)的美國經濟學家Matthew Martin周二在一份研報中說：「儘管假日季或許會給貿易流量帶來一些改善，但我們預計，利率高企、消費需求疲軟、溫和衰退等形式的強阻力將阻礙持續復甦，直至2024年。」 國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)預計，今年全球貿易增速將從去年的5.2%放緩至2%。世界銀行(World Bank)和世界貿易組織(World Trade Organization, 簡稱WTO)都預測，今年的貿易增長率將只有1.7%。 據預計，即使2024年出現局部復甦，貿易增速也將遠低於新冠疫情暴發之前的20年間4.9%的年均增長率。 IMF和其他一些多邊組織的經濟學家將此主要歸咎於整體經濟增長乏力，尤其是發達經濟體。但他們也已就地緣政治競爭對全球貿易的長期影響表示擔憂，畢竟可能出現一個圍繞中國和俄羅斯的貿易陣營，還有另一個圍繞美國及其盟友的貿易陣營。 「我們看到各國已相互施加更多的貿易限制，」IMF首席經濟學家皮埃爾-奧利維耶·古蘭沙(Pierre-Olivier Gourinchas) 7月下旬在提到關稅和限制性規定的推而廣之時稱。「直接投資也會受到影響，這一點相當重要。」 美國已宣布針對面向一些中國科技公司的投資實施新限制，這是美國去年對先進製程半導體和晶片製造設備進行出口管控之後，限制中國獲得美國技術的又一舉措。 拜登政府還保留了特朗普政府對中國和其他一些國家商品徵收的大部分關稅。 許多歐洲國家正遏制中國在該地區的投資，歐洲領導人想方設法降低在關鍵原材料和其他投入方面對中國的依賴。但在德國和其他嚴重依賴中國市場的國家，一些企業正抵制要求限制對中國投資的政治呼聲。 西方國家孤立俄羅斯的努力展現了去全球化非常困難。儘管西方國家對俄羅斯實施了各種制裁併呼籲企業撤出俄羅斯，但許多歐洲和美國公司仍繼續在俄運營。德國對格魯吉亞和哈薩克斯坦等俄羅斯鄰國的出口激增讓人懷疑，俄羅斯仍在通過迂迴路徑進口許多西方產品。 另一方面，歐洲國家已經用其他來源取代了大部分俄羅斯石油和天然氣，而俄羅斯正將其能源出口轉向中國和其他客戶，這表明戰爭可以促成快速轉變。 近期發生的其他地緣方面的變化包括：美國與歐洲之間的貿易往來增多，而西方國家與中國的貿易卻在放緩；墨西哥取代中國成為美國第一大貿易夥伴；發展中國家將出口轉向中國而非西方國家。 全球化的步伐和模式以前也發生過變化。在冷戰結束及共產主義解體後，特別是2001年中國加入WTO後，世界經濟的互聯互通性迅速增強。多年來，跨境貿易和投資在全球經濟活動中的比重不斷上升。 […]