1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web葉朗程https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/marcusyiprich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/734959">投資主題的切換</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/734959/embed" width="600" height="338" title="“投資主題的切換” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/02/quant.jpg4003001，上周預測回顧 “ 半導體股強勢，但難有買入信號。持股PWR強於大市，強於基建板塊，值得留意。 衰退預期增加，必須性板塊要多加留意，例如MNST和MCD。” 結果半導體，基建，必須性消費板塊如預期上升。 2，上周沒有交易 3，下周預測 看好基建板塊，繼續持有PWR。在sector rotation 下，運油股可能跑輸，將趁高減持。PCAR似乎未能切合當前主題，也將趁機減持。 4，宏觀環境 Price action 的取向不言而喻，投資主題的切換相當明顯，目前的形勢是利率反彈乏力，高增長股向上突破。市場認為美國經濟不久將來將陷入衰退，利率可能已見頂或即將見頂，個別板塊將會跑出。 美國地區性銀行的信心危機沒有進一步惡化，但幾乎肯定成為一個game changer，銀行收緊信貸造成的傷害將會持續，構成衰退預期。其一，是銀行作為百業之母，Credit creation 將受到破壞，這些銀行當前的首要任務是如何渡過難關，而非尋求增長。其二，就是CMBS面臨的風險增加。在衰退預期下，傳統上債券，公用，貴金屬，必須性消費板塊將跑出。 另一方面，利率預期下降，高增長股有上望空間，上周軟件股向上突破，龍頭microsoft創近期高位。可以預計，sector rotation將會持續，過去持續跑贏的板塊，將有資金流出。例如能源股和運油股。 港股方面，內房不振，何談牛市，一眾內房股持續於低位徘徊，除非眼光獨到，否則是逆水行舟。持倉還是主要集中在美股吧。