1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web華爾街日報（免費試閱）https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/wsjrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/732532">美聯儲加息25個基點，但承認銀行業動蕩導致不確定性加大</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/732532/embed" width="600" height="338" title="“美聯儲加息25個基點，但承認銀行業動蕩導致不確定性加大” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2023/03/23134553/WSJ-FIP-Template-80.png1000525BY NICK TIMIRAOS, THE WALL STREET JOURNAL | UPDATED 3月 22, 2023 10:30 午後 EDT 美聯儲批准再次加息0.25個百分點，但暗示銀行系統的動蕩可能使其比兩周前預計的更早結束加息行動。 美聯儲周三批准再次加息0.25個百分點，但暗示銀行系統的動蕩可能會使該央行比兩周前預計的更早結束加息行動。 最新利率決定標誌著美聯儲在過去一年中為對抗通脹的連續第九次加息。此次加息將使基準聯邦基金利率達到4.75%-5%，為2007年9月以來的最高水平。 美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)表示，在上周銀行業壓力加劇後，官員們曾考慮過在本次會議上不加息。他還暗示，周三的加息目前可能會是最後一次，具體取決於在本月早些時候發生銀行擠兌事件後任何放貸收縮的程度。監管機構兩周前接管了矽谷銀行(Silicon Valley Bank)和另一家機構Signature Bank，並救助了沒有保險的儲戶，以避免造成恐慌。 鮑威爾在美聯儲政策會議後的新聞發布會上說，預估任何信貸收縮可能在多大程度上拖累招聘和經濟活動、拖慢通脹步伐，「在此刻幾乎相當於憑經驗來猜測。但我們認為這可能是相當現實的問題，因此我們在前行過程中要保持警惕」。他繼而表示：「這也許容易對宏觀經濟產生重大影響。」 周三，美聯儲宣布政策決定後，美國股市起初走高，但隨後在後市下挫。鮑威爾發言的同時，美國財政部長葉倫(Janet Yellen)告訴議員，她沒在考慮為未投保的銀行存款提供廣泛擔保的方式。標普500指數收盤下跌65.90點，至3936.97點，跌幅1.6%。10年期美國國債收益率收跌0.106個百分點，至3.497%。 負責制定利率的聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee)的11名成員全部同意這一加息決定。 新的預測顯示，參加此次會議的18位官員幾乎全都預計聯邦基金利率將至少升至5.1%；這意味著今年還有一次0.25個百分點的加息且不會降息。上述新預測與去年12月公布的預測相比幾無變化。這些預測每季度公布一次。 鮑威爾說，官員們意圖在會後的政策聲明中暗示關於未來加息的不確定性增大。自從一年前官員們開始推高舉債成本以來，政策聲明中原本一直說他們預計利率會「持續上升」。但周三的聲明稱，「某種額外的政策收緊或許是合適的」。 曾任美國前總統小布什(George W. Bush)經濟顧問的Marc Sumerlin說，鮑威爾「為這是最後一次加息的可能性打開了大門」。 過去一年來，美聯儲官員數次承認可能被迫同時應對金融不穩定和通貨膨脹這兩個問題。幾位官員已表示，將動用緊急貸款工具來穩定信貸市場，從而使美聯儲能夠繼續加息或將利率保持在更高水平，以應對通貨膨脹。這些官員所說的工具類似於本月美聯儲公布的緊急流動性計劃。 最近的銀行業動蕩提供了迄今最有力的證據，表明加息對更廣泛的經濟產生了溢出效應。這一動蕩清楚地提醒人們，美聯儲官員、監管機構、國會議員和白宮在試圖遏制去年飆升至40年高點的通貨膨脹方面面臨種種風險。 在2020年和2021年，美國決策者通過提供大規模財政救助和廉價貨幣供應緩衝了新冠疫情對經濟的衝擊。美國國會和白宮已基本上將控制通脹壓力的任務交給美聯儲。 美聯儲聯邦基金利率影響美國經濟中的其他借貸成本，包括住房抵押貸款、信用卡和汽車貸款的利率。為了通過減慢經濟增長步伐給通脹降溫，美聯儲過去一年來持續上調了利率。美聯儲認為，這些政策舉措會通過各類市場發揮作用，比如提高借款成本或拉低股票和其他資產價格，從而起到收緊金融條件的作用。 鮑威爾周三稱，銀行業的動蕩可能導致金融條件進一步收緊。這意味著美聯儲加息的必要性可能會降低。 自今年1月31日至2月1日的上一次美聯儲政策會議以來，美國經濟表現出了令人驚訝的強勁勢頭，引發了對過去一年的大力度加息還不足以給經濟和通脹降溫的擔憂。美聯儲官員擔心，如果消費者和企業預期價格會持續穩步上漲，這種預期就會成為現實。 鮑威爾兩周前曾暗示，官員們將就加息25個基點還是50個基點進行辯論；先前的報告顯示今年年初的就業、支出和通脹比他們在最近一次會議時預期的要強。 資產規模2,000億美元的矽谷銀行發生的驚人擠兌事件改變了一切。矽谷銀行的儲戶主要集中在風險投資和初創企業這兩個緊密糾纏在一起的領域，隨著曾經高歌猛進的科技行業降溫，這些公司在不斷燒錢和取款。 矽谷銀行3月8日表示，該行正在尋求從投資者手中籌集資金，並稱較長期限證券將出現虧損。這些證券的價值隨著利率大幅上升而縮水。次日，該行近四分之一的存款出逃，該行於3月10日被監管機構接管。 「在基本層面上，矽谷銀行的管理嚴重失敗，」鮑威爾說。他未說明為何舊金山聯儲的銀行監管人員或華盛頓的監管機構沒有迫使該行及時糾正，他指的是美聯儲先前宣布的將在5月1日前公開的內部審計。 美聯儲已大幅提高了對銀行的貸款，包括創設一個條件更優厚的新貸款機制，以緩解對危機更廣泛蔓延的擔憂。但銀行業的動蕩可能會導致貸款水平下降，因為銀行將面臨來自銀行核查人員和他們自身管理團隊的更多審視，以減少冒險行為。 如果銀行業感到需要被迫上調存款利率，它們的盈利也可能受到擠壓，而這可能會進一步抑制貸款的發放。矽谷銀行的倒閉可能成為一個催化劑，促使更多消費者和企業將資金從收益較低的銀行賬戶中轉移到收益較高的貨幣市場基金中。根據Bankrate.com的數據，在美聯儲迅速上調短期利率的情況下，貨幣市場共同基金的利率已接近4.5%，而上周全美的平均儲蓄存款利率還不到0.3%。 美聯儲的緊急貸款機構可以解決流動性緊張的問題，也就是具備將現金輸送到金融系統中所需之處的能力。但這些工具無法解決更加根本性的業務方面的挑戰，比如由銀行低存款利率可能終結帶來的挑戰。 前紐約聯邦儲備銀行高管、現任PGIM Fixed Income首席全球經濟學家的Daleep Singh說：「我認為我們正面臨一次相當大的信貸危機。」 經濟學家表示，美聯儲自己的預測和鮑威爾的評論似乎反映出了類似擔憂。道明證券(TD Securities)利率策略主管Priya […]