1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web華爾街日報（免費試閱）https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/wsjrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/726134">成長股再次跑贏價值股，引領2023年美股漲勢</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/726134/embed" width="600" height="338" title="“成長股再次跑贏價值股，引領2023年美股漲勢” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2023/02/21115122/WSJ-FIP-Template-51.png1000525BY HARDIKA SINGH, THE WALL STREET JOURNAL | UPDATED FEB 20, 2023 07:45 PM EST 羅素3000成長股指數今年迄今上漲9.8%，超過羅素3000價值股指數同期4.4%的漲幅。這與去年的情況形成鮮明對比，當時價值股在低迷的市場中脫穎而出。 快速成長股正引領今年以來的美股漲勢，但一些投資者認為這類股票進一步上漲的空間有限。 羅素3000成長股指數今年迄今上漲9.8%，超過羅素3000價值股指數同期4.4%的漲幅。這與去年的情況形成鮮明對比，當時價值股，即市淨率較低的股票，在低迷的市場中脫穎而出。 投資者押注通脹放緩將會使美聯儲得以放慢加息步伐，這為本輪美股漲勢提供了支撐。10年期美國國債收益率今年早些時候曾下跌，不過最近又開始攀升。該收益率影響從汽車貸款和學生貸款到房貸等一系列貸款利率。長期利率走低已推動許多人回歸過去十年大部分時間都行之有效的交易：買入成長股和科技股。 辛辛那提Bartlett Wealth Management的財富顧問和負責人Craig Sarembock說，現在投資者開始認識到，有一些成長股當前的交易價格已合理得多。 Sarembock表示，他正尋求增持大型成長股。 對羅素3000成長股指數今年以來的漲勢貢獻最大的個股中，蘋果公司(Apple Inc., AAPL)上漲18%，特斯拉(Tesla Inc., TSLA)攀升69%，英偉達(Nvidia Corp., NVDA)漲46%。推動羅素3000價值股指數上漲的個股中，華特迪士尼公司(Walt Disney Company, DIS)上漲21%，摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)上漲6.1%，埃克森美孚(Exxon Mobil Corp., XOM)漲0.9%。 成長股通常指那些承諾未來利潤增速高於平均水平的公司。成長股上一次在年初以較今年更大優勢跑贏價值股是在2020年，當年1月和2月，美國主要股指大幅走高，而之後在新冠疫情暴發初期大幅下挫。 在2008年金融危機後的幾年裡，以科技巨頭為首的成長股推動主要股指創下數十個新高，而通常包括銀行、石油公司和工業集團在內的價值股表現相對落後。 市場狀況去年發生了變化。美聯儲大舉加息以遏制通脹，從股票、債券到黃金，各類資產都受到衝擊。特別容易受到利率上升影響的羅素3000成長股指數去年累計下跌30%。而羅素3000價值股指數去年的累計跌幅則小得多，僅為10%，緊張的投資者紛紛買入以產生穩定現金流而聞名的公司股票。 持更謹慎態度的投資者已在質疑成長股的最新漲勢還能持續多久。 美國過去兩周出爐的一系列強於預期的經濟數據削弱了美國股市近期的部分上漲動能。美國1月份消費者價格和生產者價格漲幅都高於預期。零售額創下近兩年來的最大月度升幅。美國勞動力市場依舊強勁。 一些投資者現在擔心，美聯儲可能不得不繼續加息，而且比預期更長時間維持高利率。兩位美聯儲官員——克利夫蘭聯儲行長梅斯特爾(Loretta Mester)和圣路易斯聯儲行長布拉德(James Bullard)表示，他們本來要在本月早些時候的美聯儲會議上支持加息0.5個百分點。 如果進一步加息，可能會給市場帶來更大痛苦，尤其是成長股。此外，許多板塊的估值仍然高企。 「2022年的情況非常糟糕，所以我將這輪上漲基本定性為回彈，」BMO Wealth Management的首席投資策略師Yung-Yu Ma談到成長股時說。 Ma說，他預計未來幾年價值股的表現將超過成長股。他特別指出價值股的估值較低，而且未來利潤還會增長。 […]