1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web邏輯投資https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/logicinvestmentviprich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/720875">為何專業炒家有一套穩定的交易策略後，竟然會公開並分享他的賺錢方法？</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/720875/embed" width="600" height="338" title="“為何專業炒家有一套穩定的交易策略後，竟然會公開並分享他的賺錢方法？” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2023/01/29185511/13264awd_Exactly_6_vivid_red_balls_and_4_vivid_blue_balls_are_i_67317781-8f1b-4f4c-b465-6fc67d9224f6.png862862為何一個專業炒家有一套穩定的策略後，竟然會公開並分享他的賺錢方法？ 「能獲利的炒家不代表他就可以瞬間財務自由，很多投資新手卻誤解了這一點。」 相信不少人都聽說過一個邏輯推論：如果一個人炒股技術很好，交易績效穩定，理論上他並不需要開班授徒或分享他們的操作手法和心得。他只需要不斷借錢複息，利疊利滾大本金便足以財務自由，一般人自然也無法接觸這些高手。因此，所有能夠公開出來的交易手法、投資致富的方法都是不可信的。 顯然地，持有這種想法的人完全遺忘了巴菲特、索羅斯、查理蒙格、日本股神CIS等活著的傳奇。即使早已家財萬貫，他們也不吝於分享他們的經驗。當然，亦會有人反駁這只是幸存者偏差，或者是本身就已經家境富有，投資只是錦上添花，但這無疑是吹毛求疵。 儘管如此，這個問題其實仍然是值得討論的。學術界有不少人研究過為何人會願意分享財經知識。一項研究證明了社群歸屬感、娛樂性、知覺有用性、渴望獲得榮譽和影響力皆是人們願意在交易社群裡分享知識的因素(Park et al., 2014)。亦有研究證明了「讚好」是一個潛在的心理動機驅動用戶分享自己的經驗(Zhuo et al., 2022)。 不過這次，我不打算再以動機的角度去解釋標題的後半段，反而想跟大家一同思考標題的前半段：甚麼是穩定的策略？ 很多新手都認為投資是一個尋找聖杯的過程。當成功獲得聖杯後，投資者便會一帆風順，不再需要冒上任何風險、穩定盈利過上幸福快樂的生活。這種思想的出現與很多投資騙徒利用「無風險穩定獲利」去作招徠不無關係。然而，對於真正草根在市場搏殺出來的投資者而言，在我認識的朋友當中，無一不對這種講法嗤之以鼻。他們幾乎無一個會用「穩定」去形容交易，頂多只會用「可獲利」去描述自己的策略。 那兩者有甚麼區別呢？ 我們試想像一個抽球遊戲。在一個箱子裡具有6個紅球、4個藍球。抽中紅色的球可賺$1，抽中藍色的球要賠$1。玩家每次抽完球後要把球放回箱子裡。這個遊戲在長遠而言，機率乘以賠率對玩家是具備優勢的，因此它就是一個玩家「可獲利」的遊戲。 但這個遊戲與新手目標的「穩定」就相距很遠了。即使優勢在玩家身上，玩家每場都仍有40%的機會賠錢，虧損的風險仍然存在。如果你身上只有5塊錢，那麼你甚至有機會在運氣不好的時候破產：連續抽中五次藍球的機率為0.4^5=1%。 亦因為風險永遠存在，所以「不斷借錢複息」這一部份就有個軟性上限，這個上限就是你的風險承受能力。再用上面的例子，如果你將所有錢都投放在一局定輸贏上，那麼你的破產風險瞬間就由1%急增至40%，原先可獲利的遊戲亦變成了生死賭局。反過來說，如果你有$100本金，然後每局乖乖用$1去賭，那麼你最終破產的機率就幾乎可以忽視不計。 因此，槓桿其實只能在風險許可的情況下進行，而適量槓桿亦可以為你帶來更好的絕對績效表現。我們再假設這遊戲的下注大小是按照你的本金去決定，擁有$100的本金可以每局下注$1、擁有$200的本金可以每局下注$2，如此類推。 當你本金有$100時，你被逼只能用$1去下注。但是其實無論你用$1下注還是用$5下注，最終破產(本金由$100變做$0)的機率都是極極極極小的。 在這個情況下，理性的交易者則應該去多借貸$400，將槓桿拉到5倍，其潛在回報也就自然會等比例增加。   結論： 很多人對交易都有很多誤解，其實這跟做生意差不多。做生意有賺有賠，但不礙公司的獲利性及成長性，交易者及他們的策略亦同樣。相信大家透過以上一個簡單的遊戲，便可以明白到該投資者的實力與其會不會分享交易心得並無因果關係，而能公開的策略往往賺不了錢的推論也並不成立的。   Park, J. H., Gu, B., Leung, A. C. M., & Konana, P. (2014). An investigation of information sharing and seeking behaviors in online investment communities. Computers in Human Behavior, 31, 1–12. […]