1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/webOption Jackhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/optionjackrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/713225">每年年底的時候 交易員都在做什麼？</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/713225/embed" width="600" height="338" title="“每年年底的時候 交易員都在做什麼？” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/12/18135700/2018-12-24%E6%B3%A2%E6%AE%B5%E4%BD%8E%E4%BD%8D.png1170483每年年底，對於交易員，尤其是像我這種全職交易員來說，卻是必須緊守崗位的日子，因為可能全年利潤目標的一半就在明年頭幾周產生，你的正確判斷或將改寫明年全年的績效。 上周四美股重挫 美國股市上周四（15日）全面下挫，三大指數均寫下數月以來單日最大跌幅，納指跌得更重，因聯準會（Fed）暗示將在更長時間內維持利率在更高的水準，幻滅了明年鴿派轉向減息的希望及幅度，市場焦點又回到明年經濟衰退的擔憂。 周四Dow Jones重挫764點，跌幅2.25%，最多挫約950點，至收市前才稍為收窄至33202點收市；納指綜合急挫360點，或3.23%，三大指數均改寫11月9日以來最低收盤價位。 市場目前預計，Fed明年至少還會有兩次升息1碼，利率將在年中達到約4.9%的峰值，然後在年底降至4.4%左右。 通脹的隱憂 內地近日突然絕快地全面放寬防疫措施，全球最大對冲基金橋水(Bridgewater)投資總監Greg Jensen認為：《中國經歷三年防疫封控後重開，將加大促使央行加息的通脹壓力，對美國及歐洲經濟增長構成通脹加快的風險。 Greg Jensen表示，中國之前封控令增長放緩，全球通脹之際，這一直是一股抗通脹的平衡力量，然而中國的開放以及對大宗商品價格的影響，可能會使通脹升溫，央行兩難的困境變得更壞。》 這是可能是解封好消息背後隱藏的負面因素。 四巫日股災？ 美國經濟衰退憂慮、衝擊美股週四(15日)重挫，適逢周五是四巫日(quadruple witching，即個別股份期權及期貨、指數期權及期貨結算的日子)， 不少KOL及分析員又繪聲繪影的恐嚇投資人，隨時會有股災引爆，然而周五晚美國只是［正常地］小幅下跌。 回看過去14年以來，所謂四巫日，從來冇股災出現過，超過3%的跌幅也極少，9月份時我也有在寫過市場對四巫日的過慮。 周五（12月16日）道指期三月（YMH）跌361點，跌幅1.08%，收在33075；NQ 3月期（NQH）跌137點或1.2%，收在11320，3月期貨NQH（H是3月期貨的代號）比對指數現貨約高115點息差，並會隨著近到期日而漸漸收窄。 過去一周可說是異常精彩，繼CPI數據之後，雖然市場對通脹緩和有好的憧憬，但焦點轉而憂慮明年美國經濟衰退，而向下炒。 美聯儲放慢了加息步伐之後，歐洲央行、英倫銀行及瑞士央行周四（1215）亦宣布將加息幅度收窄至半厘，雖然符合市場預期，但歐洲央行行長拉加德（Christine Lagarde）預示，未來利率水平將高於市場預期，並首次公布量化緊縮措施，以遏抑仍然處於雙位數的通脹升幅，由明年3月起，歐洲央行不會再把資產購買計劃（APP）的到期證券全部本金進行再投資，相關詳情將在明年2月的會議交代，這也是造成美股周四晚下跌的原因。 三上三落 港股周四（1215）夜期時段，本來跟隨美股向下偏軟，卻突然傳來，美國PCAOB召開記者會，市場憧憬中概股除牌風險或降溫，夜期又急升500點，隨後向下回軟。 周五（1216）開市早段，恆指跌破前一天低位，隨後在10點後，又傳來通關的好消息，其實這些消息已經從十一月中開始不斷循環過幾次，不過這些藉口依然能讓恆指在盤中飆升五百點，然後又漸漸回落，又是500點？一星期內第三次了。 第一次是cpi數據， 第二次是PCAOB， 第三次是通關。 這種3上3落的情況與10月底11月初15000點邊緣時有些相像，但方向是調轉。 這種暴升暴跌的情況 ，莫說短線操作，甚至影響至中線的部署，只炒消息冇得分析，不過我冇乜倉，所以不受震動打擾。 期權問題 關於期權的問題，真的很難全面用簡單文字回答，各位可參考我在十月份才完結的期權速成五堂課程平均每堂130分鐘，有興趣的讀者可聯絡cindy，whatsapp 61317492，用這個code：［20221011options］可享有八折優待，只優待這裡的讀者，此優惠將於12月31日截止。 匯豐 匯豐控股（0005）周五繼續小幅偏軟，收在47.00元，只跌0.20元，ADR比對港股時段再下跌1.1%，美國一眾銀行類股份皆偏軟，這次看是否會成為趨勢並拖累下周港股時段的匯豐表現，維持之前策略。 無新倉 星期五（1216）我幾乎沒有任何交易動作，只有再平了些港交所S call，因為已經有近7成利潤，周五港交所最低跌至326元，收在332.8元。 恆指週五上升82點，收在19450，科指上升12點，收在4149，波幅指數再跌，跌至兩個月以來最低，指數及股份的iv繼續跌。 綜合回顧過去幾年的年初效應 很多人都以為年底前，交易員早就趁聖誕節提前渡假去了，過了元旦假期後，才慢慢回到崗位工作。 對於在職的金融機構從業員們，例如窩輪、牛熊證市場的策劃、分析員及券商的從業員們來說，他們只要做好份內的工作便可以交代過去，因為他們大部分都沒有自己用槓桿持有股份或衍生工具的持倉，沒有包袱，可輕鬆出遊。 但對於交易員，尤其是像我這種全職交易員來說，卻是必須緊守崗位的日子，因為可能全年利潤目標的一半就在明年頭幾周產生，你的正確判斷或將改寫明年全年的績效。 2016年第一個交易日跌600點。 2017年由第一個交易日升到年底。 2018年第一個交易日升600點。 2019年先跌後升，由25000到30200，升足4個月。 2020年斷了連續4年的節奏效應。 2021年，第一個交易日開始慢升，一月升到30200，超過3000點升幅。 2022年，而二次斷攬，即使有升也並不明顯，因為適逢美國回跌。 見付表，就可見歷年的年初效應情況。 至於美股淡倉，只有在之前的ESH3 標普500 long […]