1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web華爾街日報（免費試閱）https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/wsjrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/706695">FTX光環褪去，矽谷風投近20億美元或打水漂</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/706695/embed" width="600" height="338" title="“FTX光環褪去，矽谷風投近20億美元或打水漂” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/11/11180801/WSJ-FIP-Template-41.png1000525BY ELIOT BROWN | UPDATED NOV 11, 2022 03:40 AM EST 無視一些慣常的監管保障措施，來自矽谷和華爾街的投資者向加密貨幣交易所FTX投資了20億美元。如今，這家成立僅三年、巔峰時估值達到320億美元的公·司搖搖欲墜。 來自矽谷和華爾街的投資者之前擠爆了加密貨幣交易所FTX。他們投資了近20億美元，幾乎沒有附加任何條件，也沒有對FTX董事會進行監督，反倒將其宣傳為一項安全的押注。 如今，隨著這家成立僅三年、巔峰時估值達到320億美元的公司搖搖欲墜，投資者正灰頭土臉地收尾。風投公司紅杉資本(Sequoia Capital)周三表示，考慮到償付風險，正將旗下一支基金在FTX的1.5億美元投資減記至零。 據《華爾街日報》(The Wall Street Journal)報導，FTX首席執行官班克曼-弗裡德(Sam Bankman-Fried)周三在電話中告訴幾位投資者，他需要緊急資金來填補高達80億美元的缺口。班克曼-弗裡德說，他希望FTX能夠通過股權融資籌得多達30億至40億美元。 在正常情況下，對於FTX如此規模的金融公司來說，這將是一項艱巨的任務。FTX之前最大一輪融資是在2021年年中籌得的10億美元，當時加密貨幣正蓬勃發展，投資者爭相入股這家被許多人視為全球最熱門初創公司之一的企業。 除了紅杉資本，還有幾十家機構的投資帶動了FTX的崛起，其中包括安大略省教師養老金計劃(Ontario Teachers’ Pension Plan)、軟銀集團股份有限公司(SoftBank Group Corp., 9984.TO)、三星電子(Samsung Electronics Co., 005930.SE)的風投部門、Dan Loeb的Third Point LLC、Tiger Global和橄欖球明星湯姆·佈雷迪(Tom Brady)。 紅杉資本在給基金投資者的信中寫道，該公司對FTX開展了「嚴格的盡職調查程式」，相較於該基金獲得的數十億美元利潤，與FTX相關的損失很小。紅杉資本說：「我們從事的就是承擔風險的業務。」 FTX的發言人不予置評。 FTX的迅速崩盤揭示出在狂熱中進行投資的隱患。據了解FTX的人士稱，投資者認為FTX的創始人具有遠見，受此吸引迅速作出了投資承諾，不採取一些慣有的監督保障措施。 Bankman-Fried於2019年創立了FTX。2017年，他創辦了一家名為Alameda Research的加密貨幣交易公司，他對現有加密貨幣交易所的品質不滿意，為此他嘗試建立一家更好的交易所。 FTX的大規模融資始於2021年夏天，當時該公司以逐漸抬高的估值完成了連續三輪融資中的第一輪。據PitchBook提供的數據顯示，FTX在七個月內從70多個投資方手中總共籌得19億美元。 這些投資的構成值得注意。幾位投資人稱，FTX的數輪投資來自幾十家出資方，出資方數量眾多，這與風投參與的典型融資交易形成鮮明對比，後者一般有一個領投方與目標公司就關鍵條款進行談判。 這些投資人稱，因為沒有領投方，FTX的談判地位增強，這加大了風險投資者獲得董事會席位的難度。 當時令許多獲悉FTX融資宣傳的投資人安心的原因是FTX業務所謂的簡單性。加密貨幣行業中很多公司的商業模式令人費解，這些公司主要依靠投機性代幣實現增長，而FTX的風險投資方號稱，FTX只是一個依靠從加密貨幣交易中抽取佣金來賺取真金白銀的交易平台。 據一份文本記錄顯示，安大略省教師養老金計劃的首席投資官Ziad Hindo在該基金4月份的年會上說：「比特幣也好，其他的也罷，我們並不是要去真的押注加密貨幣資產價格是漲還是跌。」他接著說，該基金押注的是將有更多的交易發生，交易所顯然將從中受益。 安大略省教師養老金計劃周四在其網站上發布聲明稱，該基金投資FTX產生的任何財務損失所造成的影響都是有限的，因為FTX相關投資只佔到該基金總淨資產的不到0.05%。該基金補充說：「顯然，在這種早期階段的資產類別中，並非所有的投資都能達到預期效果。」 風投投資的初創企業董事會通常包括至少一到兩位早期投資者。投入大筆資金的投資者通常會協商獲得一個董事席位，以方便監督所投資公司的情況。但根據監管公告和知情人士的說法，直到2021年夏天，FTX唯一的董事就是班克曼-弗裡德。 在2021年夏天的一輪融資中，FTX籌集了約10億美元，該公司在發給投資者的一封信中表示，將為董事會增加兩名高素質的獨立董事。 到下一輪融資時，這些董事已經就位。FTX委任了時任該公司高管的Jonathan Cheesman和安提瓜的律師Arthur Thomas，後者的網站將打遊戲列為他的專長。今年早些時候，FTX的另一名員工接替了Cheesman的職位。 對於在美國上市的公司，獨立董事不得擔任該公司高管或與公司有其他財務關係。FTX是少數人持股公司，總部設在巴哈馬。 班克曼-弗裡德今年3月份告訴《金融時報》(Financial […]