1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web華爾街日報（免費試閱）https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/wsjrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/706452">改頭換面之後的香港為何不會成功？</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/706452/embed" width="600" height="338" title="“改頭換面之後的香港為何不會成功？” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/11/10110327/WSJ-FIP-Template-39.png1000525BY NATHANIEL TAPLIN | UPDATED NOV 09, 2022 08:30 PM EST 香港以犧牲其經濟和自由的巨大代價換來了穩定，但局面改善的前景似乎渺茫。 剛剛向全球重新開放的香港，仍然四處張貼著慶祝香港回歸祖國25周年的海報：「一個新時代。穩定。繁榮。機遇。」這些目標中的第一個——「穩定」已經實現，代價高昂。另外兩個目標、尤其是最後一個目標「機遇」的前景仍然渺茫。 香港過去一周舉行了一系列活動，其中包括一場銀行家峰會，吸引了高盛集團(Goldman Sachs Group)首席執行官蘇德巍(David Solomon)和瑞銀集團(UBS Group, UBS)董事長Colm Kelleher等人參加。這些活動旨在慶祝香港政府自設的入境隔離措施最終取消，同時修復幾年來的嚴格抗疫政策和2019年反政府抗議活動爆發後打壓政治反對派所造成的聲譽損失。 儘管期間出現了一些問題，包括幾位感染新冠的高管在最後一刻缺席以及來自美國議員的批評之聲，但這次峰會基本上進展順利。幾乎沒有人懷疑，對於尋求海外股本融資的中國企業來說，香港仍將是一個至關重要的停靠港，特別是在美國資本市場等其他途徑正日益被切斷或受到威脅的情況下。 但在幾乎所有其他方面，香港的經濟前景看起來都很黯淡，最近的政策公告和經濟數據也沒有起到什麼安撫作用。上周出爐的數據顯示，香港經濟第三季度同比萎縮4.5%。自2019年末以來，由於政治不穩定、新的香港國安全法頒布、高房價和嚴格的防疫政策等因素導致一些居民離開香港，香港人口減少了20多萬。香港國安全法將大多數形式有意義的異見定性為犯罪；從流行病學角度看，香港的防疫政策很多時候未必正確。自2019年末以來，唯一實現大幅增長的主要行業是金融業。 而香港金融業正面臨一些重大威脅，尤其明顯的是人才流失、未來美國可能實施的制裁以及在香港國安法推出和中國加強控制後外界對香港法治看法的惡化。香港行政長官李家超在10月份發表的就職後首份施政報告呼應了中國領導人習近平提出的「百年未見之大變局」的觀點，這個表述暗示中國的崛起和西方的衰落。報告中還表示要推進全新的「法治教育領袖培訓計劃」，在社區層面推廣一致和正確的法治訊息。這一表態不太可能緩解外國企業及其僱員的擔憂。 與此同時，香港在亞洲的長期競爭對手新加坡已經超越香港，成為企業糾紛的首選仲裁中心，而且新加坡在財富管理行業也構成了有力的競爭。2021年，新加坡管理的資產規模增長16%，達到5.4兆新加坡元，合3.9兆美元。香港的資產管理規模僅增長2%，不過4.6兆美元的總規模仍比新加坡大得多。許多富有的中國人或其他擔心中國政府深遠影響的人未來似乎可能越來越多地會將資產存放在香港以外的地方。 但香港的真正問題在金融業之外。雖然有一些傳言，但中國實際上仍然處於封閉狀態，這意味著香港航空和零售業的嚴重不利局面可能至少還會持續一年。過去數年來，香港作為貿易和物流中心的地位已遭到該地區其他港口的侵蝕。香港幾乎沒有什麼有競爭力的製造能力，高企的房價和研發投資長期低迷使得香港對於科技行業創業者而言是一個很難落腳的地方。所有這一切都提出了一個顯而易見的問題：對於每一個不屬於銀行業的人士來說，他們究竟如何謀生？ 關於香港另一個最緊迫的經濟問題——可負擔住房問題，政府提議在未來五年迅速增加公共住房建設。甚至在李家超出任行政長官之前就有跡象表明，香港政府終於要採取更果斷行動解決這個問題了。根據司爾亞司數據資訊有限公司(CEIC)的數據，香港在2022年第一季度建成超過11,000套公租房，為2016年以來最多，是上年同期的四倍多。 但香港要解決可負擔住房問題的難度很大。由於多年來香港在公有住房方面投資不足、低利率以及2008年後內地對香港的投資浪潮，香港住房價格已達到高不可攀的價位。根據官方數據，香港2022年6月的家庭收入中位數比2009年高出約55%。不過，香港的房價則比2009年高出148%。受此影響，根據房地產機構中原地產(Centaline)的數據，以最優惠利率房貸付款占家庭收入比例衡量的香港住房購買力比率已從2008年中期的35%左右升至2022年的55%左右。這還是在過去三年香港房地產市場不景氣的情況下。 如果香港能成功解決住房問題，很可能既要歸功於新住房投資，也要歸功於移民潮——換句話說，這是因為數以十萬計的居民認為他們在香港已沒有未來。這是一種成功解決住房問題的方式，但並不是很多地方想要的方式。   使用「FIP2022」於網頁版訂閱「FI Prime Plus」， 即可享有30日免費試閱優惠。（*在試閱期間可隨時於網頁版取消相關訂閱，如果沒有主動取消訂閱，系統會自動收費訂閱一年計劃。) 《華爾街日報》計劃詳情：https://prime.fortuneinsight.com/web/wsj 立即訂閱《華爾街日報》：https://prime.fortuneinsight.com/web/register/wsj