1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web華爾街日報（免費試閱）https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/wsjrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/705859">對時尚電商來說，「疫情紅利」正在消退</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/705859/embed" width="600" height="338" title="“對時尚電商來說，「疫情紅利」正在消退” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/11/07145919/WSJ-FIP-Template-35.png1000525BY CAROL RYAN | UPDATED NOV 07, 2022 01:20 AM EST 服裝電商本以為，疫情帶來的銷售熱潮會持續下去。但現在，這一趨勢正在逆轉。 一些看似有望成大勢的時尚趨勢最終不過是曇花一現。疫情期間掀起的在線購物潮也是如此。 對於時尚品牌電商來說，現在面臨的難題是他們的利潤率比以往任何時候都低，而像Zara這樣的傳統零售商在電商領域的發展也毫不遜色。 歐洲最大的服裝電商企業Zalando本周表示，第三財季的銷售額同比增長2.9%。其主要競爭對手之一ASOS最近公布，截至8月的12個月銷售額僅增長了2%。而一年前，這兩個品牌的增長速度至少是現在的八倍。 這一放緩比任何人的預期都來得快。在受疫情影響的2020年和2021年，商店時不時關閉，那時歐洲所有服裝和鞋類銷售中有26%是在網上進行的。這一比例高於2019年的17%，表明電子商務在短短12個月內實現了約7年的市場份額增長。現在，情況發生的大幅逆轉。根據美國銀行(Bank of America)的估計，2022年在線銷售將佔歐洲時尚市場銷售的22%，僅比如果沒有發生新冠疫情情況下的預期值高1個百分點。 這並不在線時尚品牌的意料之中。像多數服裝零售商一樣，他們手上有太多的庫存，這增加了他們的倉儲成本。ASOS需要衝銷價值高達1.3億英鎊的庫存，按當前匯率計算相當於1.45億美元，佔去年收入的3.3%。Zalando的庫存比去年這個時候多出六分之一。隨著零售商競相清理過剩庫存，購物者可以期待這個假日季撿到便宜貨。 這將無助於提高近來已因運輸和勞動力成本飆升而受到衝擊的利潤率。ASOS最近一個財年的營業利潤率從三年前的1.3%降至-0.2%。根據FactSet慧甚的數據，Zalando的全年運營利潤率預計只有1.5%，比三年前低三分之一以上。相比之下，擁有Zara的Inditex，本財年的利潤率與2019年持平。 在融資困難的環境下，利潤率比以往任何時候都要低，這將迫使電商品牌削減成本，而這可能會損害它們的競爭力。ASOS和Zalando都在降低其投資預算，前者推遲了倉庫自動化的計劃，這一舉措本應會推動增長並使業務更有利可圖。 他們還在考慮向購物者收取更高的送貨費用，或者已經引入了最低訂單額。然而，像Zara和H&M這樣的傳統零售商在許多市場上已經為網上購物者提供了更好的價值，他們在疫情期間向其數字業務投入了大量現金。RBC的分析顯示，在英國和美國，這兩家老牌零售商提供的標準交貨時間比ASOS快。ASOS在美國亞特蘭大的送貨時間長達6天，是2019年底時的兩倍。 有一段時間，這場疫情看起來像是會給在線時尚品牌提供一個轉機。實際上，這放大了他們利潤率較低、成本較高商業模式的問題。隨著購物者減少消費，轉向其它渠道，這種痛苦將加劇。   使用「FIP2022」於網頁版訂閱「FI Prime Plus」， 即可享有30日免費試閱優惠。（*在試閱期間可隨時於網頁版取消相關訂閱，如果沒有主動取消訂閱，系統會自動收費訂閱一年計劃。) 《華爾街日報》計劃詳情：https://prime.fortuneinsight.com/web/wsj 立即訂閱《華爾街日報》：https://prime.fortuneinsight.com/web/register/wsj