1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web華爾街日報（免費試閱）https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/wsjrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/705032">美聯儲12月會議或將決定未來加息步伐</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/705032/embed" width="600" height="338" title="“美聯儲12月會議或將決定未來加息步伐” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/11/02133347/WSJ-FIP-Template-8.png1000525BY NICK TIMIRAOS | UPDATED NOV 02, 2022 12:25 AM EDT 基準聯邦基金利率極有可能在本周會議上再次提高0.75個百分點，美聯儲未來步伐成為關注焦點。 華爾街分析師周三將聚焦美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)的講話，對於美聯儲在12月召開的下一次政策會議上是否可能放緩加息步伐，他們想看看鮑威爾會釋放怎樣的訊號。 美聯儲官員已經暗示他們可能在本周會議上將基準聯邦基金利率提高0.75個百分點，至3.75%-4%區間。果真如此的話，將是美聯儲連續第四次加息0.75個百分點；決策者當前試圖通過放緩經濟來壓低通脹。一些美聯儲官員最近開始傳遞信號，暗示他們希望在本周會議後逐步縮小加息幅度，並且有可能在明年年初暫停加息，以便他們觀察加息行動的效果。 這些官員和一些私營領域經濟學家已警告稱，美聯儲加息幅度過大並引發不必要的經濟急劇放緩的風險正越來越大。在今年6月以前，美聯儲自1994年以來從未進行過幅度為0.75個百分點的加息。 畢馬威(KPMG)首席經濟學家Diane Swonk表示，美聯儲官員在這次會議上不得不考慮政策調整問題，他們要做的是嘗試給經濟降溫，而不是讓經濟徹底涼透。 對於今年夏天的超大幅度加息，美聯儲官員普遍贊同，因為他們需要消除先前行動滯後的影響。通脹率已經徘徊在40年高點附近，但在3月之前利率一直保持在零附近。隨著利率上升後達到的水平越來越可能限制支出、招聘和投資活動，關於進一步加息幅度的爭論可能加劇。聯邦基金利率影響著美國整個經濟體系中的其他借貸成本，比如信用卡、房貸和汽車貸款的利率水平。 曾在美聯儲擔任高級顧問、現為杜克大學(Duke University)經濟學家的Ellen Meade說：「美聯儲官員確實需要放慢加息步伐。我們必須認識到，50個基點已是很大的步伐；而75個基點真的是太大步了。」 她表示，12月將是一個放慢加息步伐的適宜時機，因為官員們可以在這次會議上採用新的預測來表明，他們預期的終端利率水平（即利率將達到的峰值）要高於他們的先前預測。關於加息步伐的爭論可能會掩蓋一個更重要的問題，即利率最終會升到多高。Meade說：「現在加大幅度升息是為了達到更高的終端利率水平。」 但一些分析師表示，美聯儲很難在12月放慢加息步伐，原因是他們預計通脹率將繼續高於其他分析師的預期。美聯儲官員曾預計今年的通脹率會下降，但到目前為止，這一前景一直沒有成為現實。因應這種情況，他們將聯邦基金利率的最終目標定在了高於他們在今年早些時候預測的水平，結果就是連續以75個基點的幅度升息的時間比預期更長。 官員們在9月份的會議上預計，他們需要在明年初之前將利率提高到至少4.6%。德意志銀行(Deutsche Bank)首席美國經濟學家Matthew Luzzetti稱：「如果在這一點上達成了廣泛的共識，而且通脹持續高於預期，那麼利率更早升至那個峰值就是合理的。」 德意志銀行、瑞銀集團(UBS)、瑞信(Credit Suisse)和野村證券公司(Nomura Securities)的分析師預計，美聯儲在本周加息0.75個百分點之後，將在12月進行同樣規模的加息。 與此同時，美國銀行(Bank of America Co., BAC)、高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和Evercore ISI的分析師預計，美聯儲將在12月放慢加息步伐，升息0.5個百分點。 自美聯儲9月會議以來公布的經濟數據好壞參半。雖然國內需求有所放緩，住房市場急劇下滑，但就業市場仍然強勁，通脹壓力保持高位。最近的企業財報顯示，消費者需求強勁，價格上漲。 在12月中旬的政策會議之前，美聯儲官員們還將看到兩個月的經濟報告，包括就業和通脹數據。前美聯儲理事梅耶(Laurence Meyer)在最近一份報告中寫道：「即使鮑威爾在政策會議後的新聞發布會上提供指引，也不會涉及承諾。這是因為政策決定確實取決於數據表現。」梅耶現經營經濟預測公司LH Meyer Inc.。 一些經濟學家說，美聯儲明年將不得不把聯邦基金利率提高到4.6%以上，因為到目前為止消費支出和國內需求面對更高的利率都表現出了韌性。 FHN Financial的策略師預計，到明年6月，美聯儲將把政策利率提高到6%左右。在本周的加息之後，美聯儲無需再次加息75個基點就能達到這樣的利率水平。 FHN Financial的Jim Vogel在周一致客戶的報告中說：「對金融市場來說，明顯的兩難困境是很多問題可能同時出現，而且很多問題都朝著不同的方向拉扯。美聯儲可能在12月放慢加息步伐，但之後利率水平仍會達到我們預測的6%。」 美聯儲通過收緊金融環境給經濟降溫，進而對抗通脹，比如使借貸成本上升、股票價格下跌和美元走強，這些都會抑制需求。除美聯儲在任何一次會議上採取的行動外，利率預期軌跡的變化也可能影響更廣泛的金融環境。 今年，許多投資者急於將美聯儲不是特別激進的加息步伐解讀為離暫停加息已經不遠了的跡象，但市場的持續上漲有可能使美聯儲為經濟降溫的努力付諸東流。 經濟學家們說，鮑威爾關於官員們如何看待加息路徑潛力的任何說法，都可能衝淡市場對加息步伐放緩的樂觀情緒。美國銀行(Bank of America)首席美國經濟學家Michael Gapen周一在一份報告中說：「現在的關鍵是結果，而不是過程。」 […]