1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web錢琛https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/chinshunrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/700865">《計量策略》出入境數據對後市啟示</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/700865/embed" width="600" height="338" title="“《計量策略》出入境數據對後市啟示” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/10/14023249/departure_HSI_comps.png34061926媒體不斷報導移民潮影響，但大多流於質化討論，沒有太多計量分析。所以，此欄想討論以出入境數據作為訊號的策略，看看這個數字究竟對後市有否啟示。 首先，要獲取出入境數據的歷史time series。最官方的數據必然源於入境處，但內裡數據格式是每天的數據為一個網頁html，需要webscraping才能獲取time series，對沒有編程底子的朋友可能不太方便。所以，想分享一個頗有用的數據源給大家：David Webb的網站（Webb-site.com）。 除了股票的企業資料之外，網頁內有大量David本人感興趣的數據，其中之一是旅客數據。網頁中有出入境數據的時間序列互動圖表，以及旅客出入境的日數據raw data，涵蓋每天的入境、出境、以及淨出入境人次，copy and paste後就可以直接使用。 你可能會想，有出入境人次和HSI表現的日數據，豈不就能輕易執行回測？其實不然，因為出入境人次日數據的更新時間比日間收市時間後極多，執筆時為2022年10月14日凌晨1:31，但依舊未有出入境人次在2022年10月13日的數據，可見要使用即日出入境人次數據在收市時交易HSI相關工具不太可能。假如直接使用同一天的出入境數據以及HSI工具日間收市價進行回測，例如出現淨入境人數時就long、出現淨出境人數時則short，就會出現非常嚴重的前視偏誤（forward looking bias）。所以，回測前需要進一步處理訊號/價格數據。 所謂前視偏誤，意思是在回測時錯誤地使用一個比較後的時間點中的資料，影響比較前時間點的投資決定，猶如坐了時光機一樣。在現實交易中，我們根本沒有可能準確利用未來的資料幫助進行投資決策，因此這個偏誤的影響性極大。 那麼，單純使用上一天的數據去交易HSI不就解決問題嗎？讓我們先看看淨出入境人次數據的趨勢，時間框為2020年3月1號（封關之後）到2022年10月12日： 不難發現，數據的噪音非常高，需要執行一些降躁（denoising）的數據轉換。最簡單的方法，是應用移動平均線到數據上。 一般而言，移動平均線的時間窗（window）為30/60/90天，但由於淨出入境人次數據比較特別，需要小心選擇時間窗，簡而言之就是不能太長也不能太短，需要配合數據本質以及交易情況進行考慮。 內容較多，下回繼續分解。