1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web華爾街日報（免費試閱）https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/wsjrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/699848">二十大後中國動態清零防疫政策恐難放鬆</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/699848/embed" width="600" height="338" title="“二十大後中國動態清零防疫政策恐難放鬆” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/10/07190007/WSJ-FIP-Template-5.png1000525BY YIFAN WANG | UPDATED 10月 06, 2022 07:20 午後 EDT 一些中國問題觀察人士期待，中共二十大將預示給中國經濟蒙上陰影的嚴格防疫政策會告一段落。分析人士稱，這些觀察人士可能會失望，他們也許要等到進入明年之後的很長一段時間才會看到政策調整。 一些中國問題觀察人士期待，本月的中共二十大將預示給中國經濟蒙上陰影的嚴格防疫政策會告一段落。分析人士稱，這些觀察人士可能會失望，他們也許要等到進入明年之後的很長一段時間才會看到政策調整。 中國政府為防控疫情採取了封城、大規模檢測以及關閉邊境多年的措施，在這種背景下，中國企業已放慢投資步伐，消費者也削減了開支。中國第二季度GDP增速慢於預期，而且中國股市多次下挫，都受到了這些因素的影響。滬深300指數和上證綜指已跌至數月低點，MSCI明晟中國指數已觸及六年低點。 香港大正資本(Chartwell Capital)首席投資官陳惠仁(Ronald Chan)說，投資者對中國的前景感到不確定，部分原因是難以預測政府的動態清零政策會堅持多久，以及該政策可能會造成多少經濟損失。陳惠仁說，人們由此對投資香港和中國感到擔憂。 濟容投資(Esoterica Capital)首席執行官劉沁東說，只要中國繼續實施抗疫限制措施，企業和消費者的信心就恐難有實質性改善。 中國共產黨將於10月16日開始舉行五年一次的全國代表大會，會議可能會確認中國下一屆領導班子並消除政治人事方面的不穩定風險。 不過，劉沁東說，如果期待中共二十大可能導致新冠防疫政策迅速轉變，那麼這樣的期望可能有點太高了。他稱，不可能知道政策走向如何，儘管二十大可能會消除一些政治不確定性。 他說，目前人們只能靜觀其變。 高盛(Goldman Sachs)宏觀研究部首席中國股票策略師劉勁津(Kinger Lau)說，高盛預測，中國嚴格的新冠防疫措施將持續到2023年第二季度末，這主要是由於未來六個月的政治日程繁忙，而且中國老年人口的疫苗接種率仍然較低。 二十大之後，預計中國的決策者將在明年3月再次召開會議，屆時任何擬議的領導層變動將塵埃落定。 無極資本管理有限公司(Infini Capital Management)首席執行官兼首席投資官錢濤(Tony Chin)表示，防疫政策的放鬆可能會略早一些，預計在2023年第一季度末。 他表示，他認為政府將接受今年溫和的經濟增速，政府已不止一次向公眾釋放出這一信號。他說，這意味著官員們不太可能在今年年底之前大幅改變政策，特別是像動態清零政策這樣的全國性措施。 也有一些投資者和分析人士暫不作任何預測。 「沒人能真正保證事情會朝著一個或另一個方向發展，也沒有任何令人信服的論據表明這一點，」Generali Investments高級經濟學家Christoph Siepmann說。「這一策略背後的確切原因存在一些不確定性。」 他表示，他自己的觀點是，中國政府之所以在這麼長時間裡堅持動態清零抗疫政策，可能是因為中國的疫苗接種率相對較低且老年人口眾多，在這種情況下，官員們幾乎沒什麼動機在二十大結束後突然改變防疫政策方向。 百達財富管理(Pictet Wealth Management)首席投資官辦公室和宏觀研究主管Alexandre Tavazzi說，政策動態仍十分不確定，預測中國結束動態清零政策幾乎是不可能的。他說，對政策調整的希望之前就曾破滅過，今年早些時候，在官員們多次發出支持金融市場和經濟的信號後，政府推出了刺激措施，但力度不及預期。 「人們已經失望過一次了，」他說。「所有人都在關注10月16日，想看看是否會出台一些具體措施。」   使用「FIP2022」於網頁版訂閱「FI Prime Plus」， 即可享有30日免費試閱優惠。（*在試閱期間可隨時於網頁版取消相關訂閱，如果沒有主動取消訂閱，系統會自動收費訂閱一年計劃。) 《華爾街日報》計劃詳情：https://prime.fortuneinsight.com/web/wsj 立即訂閱《華爾街日報》：https://prime.fortuneinsight.com/web/register/wsj