1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web投資旅遊寫作人 - 高俊權（高sir)https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/yahoo-kosirrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/696921">一齊研究 ! – 無懼恒指弱勢，過百億重量級，IPO 中創新航(3931)招股！</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/696921/embed" width="600" height="338" title="“一齊研究 ! – 無懼恒指弱勢，過百億重量級，IPO 中創新航(3931)招股！” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/06/29213326/optimize.jpg15241018才剛分析完萬物雲(2602)，以為是下半年較大型的IPO，豈料中創新航(3931)隆重登場，來一個過百億的集資，瞬間成為新股市場的焦點。 早在月初已傳出中創有機會集資，我早兩週也有出文章對此股進行分析，大家可以回看，是次可能認為市況開始可以回穩，中創新航終於今日招股，以100股起計入場費$5151，預計10月6日掛牌，為港股第一家動力電池企業. 中創新航(3931)業務有關於鋰電池供應，主要從事動力電池及儲能系統產品的設計、研發、生產及銷售. 按裝機量計鋰電池是電動車必需品，過往我也多次提到，大勢和大方向是電動車的天下，未來將會普及化勢成所趨. 實質市場競爭比較激烈，各國品牌都力求在此板塊上擴大市場佔有率，成為主導市場的先軀，不論是電動車本身，還是其周邊相關貨品的主場，都是兵家必爭之地。 中創新航其亮眼焦點，為本身有著自家的研發和創新能力.內地的相關企業不少，但能夠自主研發並順利獨立完成生產的並不多，故能夠自主研發動力電池的企業，成了主導市場的先決性條件。招股書上顯示，該公司開發的包括高電壓三元電池、「彈匣」電池、「One-stop」電池，在能量密度、安全性以及經濟性方面都符合條件，具有領先優勢，其技術領先同業，產品組合的競爭力和控制成本的優勢，會較其它同業明顯. 說到毛利率，留意到中創新航的成本近年上漲，乃原材料價格上漲所致. 但從近年隨著技術日漸成熟，從控制成本已開始下降，銷售和管理費用佔比從2019年的3.0%、10.2%下降至2021年的2.4%、6.0%，可以看到其成本控制上表現越來越好，證明其戰略成功！ 另一方面，安全性是一個極具關註的問題，招股書上顯示，中創新航的產品並未出現任何重大安全事故，這一點提昇了不少客戶以及商企的合作信心. 質素的保證是長期性的合作要點，相對成本價格，能夠在安全性上得到肯定，便可以建立高價值的品牌效應，這絕對是一個優勢，也自然可以令往後訂單有所增長. 該集團以為產品註入高價值作策略, 收入及利潤正處高速增長. 2020年收入28.25億元，較2019年增63%；2021年收入按年增幅141%至68.17億元；而2022年上半年的收入達到91.67億元，較去年同比增252%，已經超過去年全年的營業收入。 目前配套車企28家，車型70多款，包括廣汽、小鵬、長安、零跑、吉利、合創、東風、本田、上汽通用五菱、奇瑞、瑞馳、東風小康等，客戶結構正呈現出多元化趨勢. 持續的吸引新客戶，對公司長遠發展有利. 在新能源汽車銷量持續增長的背景下，電池產業鏈加大佈局加速擴產規劃，動力電池企業將加速發展. 我認為視中創新航的大布局發展藍圖而定，中長線增長發展，可以從股價上市後的表現展示出來.