1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web華爾街日報（免費試閱）https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/wsjrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/693557">經濟放緩讓中國電商公司嘗到苦頭</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/693557/embed" width="600" height="338" title="“經濟放緩讓中國電商公司嘗到苦頭” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/09/06130543/WSJ-FIP-Template-4.png1000525BY SHEN LU | UPDATED SEP 05, 2022 11:40 PM EDT 隨著中國經濟增長放緩勢頭持續，該國消費者正減少購買非必需消費品，變得更加節儉，這阻礙了中國電商公司一度勢不可擋的增長。 隨著中國經濟增長放緩勢頭持續，該國消費者正減少購買非必需消費品，變得更加節儉，這阻礙了中國電商公司一度勢不可擋的增長。 在第二季度，阿里巴巴集團控股有限公司(Alibaba Group Holding Ltd., BABA, 9988.HK, 簡稱：阿里巴巴)自上市以來首現收入下降，京東集團股份有限公司(JD.com, JD, 9618.HK)的收入增速降至最慢，一個影響因素是中國的封控等嚴格的抗疫舉措對供應鏈形成干擾。高管和分析師之前預計中國電商公司本季度會有較好的表現，但鑑於中國政府堅持嚴格的動態清零抗疫政策，不確定性揮之不去。 中國是世界上最大的電子商務市場，政府數據顯示， 2021年全國電子商務交易額達6.1兆美元。新冠疫情推動了該行業的增長，但這種勢頭已失去動力。研究機構Insider Intelligence預測，中國電子商務交易額在2022年將增長9.1%，這將是自2008年以來的最慢增速，也將慢於預期中9.4%的美國相應增速。 在4-6月的財季，阿里巴巴自2014年上市以來首現收入下降，降幅為0.1%，主要原因是其核心的中國商業分部的收入下降了1%。 在8月的分析師電話會議上，阿里巴巴首席執行官張勇(Daniel Zhang)談及該公司旗艦電商平台淘寶(Taobao)和天貓(Tmall)商品交易總額(GMV)出現中個位數百分比幅度下降時，提到了抗疫限制措施。 張勇表示，儘管可觀察到消費穩步復甦的跡象，但他認為，消費完全復甦仍需更多時間，消費者信心和人氣完全恢復需要時間。 阿里巴巴的競爭對手京東第二季度收入增長5.4%，為2014年上市以來最慢增速。 後起之秀拼多多(Pinduoduo, PDD)是個例外，該公司因提供折扣商品而受到低收入消費者的歡迎。拼多多的收入增長了36%，消費者在經濟不景氣的情況下越來越多地搜尋便宜貨，不過，拼多多47億美元的收入仍只相當於阿里巴巴收入的15%左右。拼多多表示，發放優惠券和大幅打折吸引了消費者。 中國經濟第二季度創下兩年來最慢增速，工資增長放緩、失業率上升和通脹的問題讓國內消費者焦頭爛額。最近房地產市場的低迷進一步削弱消費者對中國經濟的信心。 中國的社會消費品零售額總額在春季大幅下降後雖已回升，但增速仍低於疫情前水平，7月同比增長2.7%，6月增幅為3.1%。近二十年裡，社會消費品零售額總額平均每月增長約12%。 考慮到中國的刺激措施主要集中在基礎設施支出上，而且政府仍不願放棄動態清零抗疫政策，許多經濟學家預計消費支出將繼續低迷。 然而，電子商務的表現要好於線下零售。國家統計局的數據顯示，儘管4月份略有下降，但第二季度實物商品的網上銷售額增長了11%。 36歲的上海居民Ma Enbiao說，他的家人正把更多的錢存起來，並且囤積食物，以應對未來的變數。今年春天，金融中心上海被封控了兩個月，許多居民難以獲得食物和物資。 熱衷智能家居設備和相機的Ma說，他今年沒有在任何消費類電子產品上大筆花錢，並減少了外出用餐。他說，他的生活方式正在降級。 全國數據顯示，隨著消費者為應對未來的封控而囤貨，今年網購食品和家庭用品的增速一直超過服裝，不過增速低於去年。京東最大的增長品類是超市，與上年同期相比，第二季度訂單量增長了25%以上。 為了刺激消費，上海市政府在8月下旬發放了總計人民幣2億元（合2,900萬美元）的電子消費券。Ma領到了價值人民幣100元的消費券包，共包含3張消費券。他說，他用這些券購買了日常生活必需品和食品。 除了購買食品和生活用品，由於散發疫情所在地繼續實施封控，中國消費者也增加了在自我保健、寵物護理、戶外活動和家庭裝飾裝修方面的花費。 據阿里巴巴稱，該公司電商平台上的時尚產品和配件的銷售在4月至6月期間受到衝擊。與之相對的是，人們對醫療健康、寵物護理和戶外活動相關產品的需求上升。 WPIC是一家為全球品牌在中國電商市場開展運營提供諮詢服務的公司。WPIC表示，2022年上半年，阿里巴巴天貓平台上通過直播實現的露營設備銷售額同比增長了70%。WPIC說，抖音平台上的露營產品銷售收入增加了一倍。 京東的健身和健康消費業務第二季度銷售收入也實現兩位數增長。然而，對手機等電子產品和大件家電的需求持平。官方數據顯示，今年上半年，電視機、冰箱、空調等家電銷售額同比下降11%。有分析師表示，今年餘下時間，對非必需品的需求可能繼續受到抑制。 惠譽國際評級(Fitch Ratings)估計，2022年電商銷售額將佔中國零售總額的29%，而美國這一比例為15%。該評級機構中國企業研究負責人Karl Shen表示，當中國放鬆疫情防控政策、消費者重返實體店購物時，中國電商銷售增速可能會放緩。 儘管近期存在不確定因素，但京東首席執行官徐雷表示，著眼長遠，中國的消費市場仍然強勁。徐雷8月份在與分析師的電話會議上說，一旦突破了周期性調整，預計會看到強勁的行業復甦動力。 《華爾街日報》計劃詳情：https://prime.fortuneinsight.com/web/wsj 立即訂閱《華爾街日報》：https://prime.fortuneinsight.com/web/register/wsj