1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web投資旅遊寫作人 - 高俊權（高sir)https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/yahoo-kosirrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/692693">高SIR IPO – 叮噹健康科技(9886)招股分析</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/692693/embed" width="600" height="338" title="“高SIR IPO – 叮噹健康科技(9886)招股分析” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/06/29213326/optimize.jpg15241018全球金融市場不穩，美國股市自反彈至高位34000點過後便顯得乏力，港股則一直於19000 – 20000關未能寸進，恒指早前受內憂外患影響，資金流出股市，以往當炒的股份如新經濟股，科網股，車股都有一定的回吐壓力，不過醫療藥業股看來便不受影響，整個板塊相對其它板塊，既可攻又可守，好像藥明(2269)便是一個好例子，股價攞脫了以往50-60元區間後，曾直衝而上至88元大關. 另一個有潛力對抗大市跌幅的板塊，就是在線醫療，已上市中的股份如阿里健康(0241)，京東健康(6618)等的股價表現都尚穩，回吐壓力相對較弱，我認為從疫情開始至今，人們生活習慣等種種都被受影響，而線上線下的醫療服務乘勢而起，已開始慢慢改變了人們以往的生活模式，這種趨勢在未來1-2年會持續，線上線下的醫療從診療，配藥，至健康管理都可足不出戶進行，這是大勢所趨，也節省了不必要的時間和成本支出，很快相信香港也會開始試行起來，而地大脈博的神洲早已開始試行。 這個板塊是有利可圖的，今天招股的叮噹健康(9886)，剛好做這們生意，很久沒有分析新股，評論一下此股，在這種大形勢仍偏波動的市況中，抽新股反而成本可控，冒的風險也較輕，叮噹健康大削集資額，有傳不足1億美元，筆者認為反而有利上市後炒作，市場貨量大，集資額高的股票，前車可鑑，越大隻知名道越高的，反而未必一定炒上，甚至會出現倒車，反而細細隻，市場仲容易炒！ 此公司於2014年發展至今，經過了新興行業的困難和投資期，而踏入疫後正進入了增長時間，前景的投資和「開發期」的業績一般，這是可以理解，而實質上按招股書數據分析，踏入2021年才是真正增長時間，才剛起步，據弗若斯特沙利文報告，按2021年收入計，公司為在中國數字零售藥房行業處於領先地位的服務提供商，在該行業中排名第三，市場份額為1.0%，同時公司是中國即時到家數字藥房行業最大的產品及服務提供商，市場份額達6.8%。（2021年計算）。 持續發展和增長，包括了醫療團隊的擴張，且在線的根據點擴大，在人民習慣醫療的新模式後，預計可高速增長，一站式的管理從線上問診至線下配藥，一公里內30分鐘宅配把藥物運到手上，這些都是越來越方便的未來生活模式，截至2022年8月，該企已在中國17個城市建立351個智慧藥房網絡，通過公司在全國的配送隊伍配送產品，醫療團隊主要包括20名全職及72名兼職醫生、通過與第三方醫療機構合作的800多名外部醫生，以及包括427名藥師的其他醫療專業人員。 從招股書數據上看，隨著進入增長期，自營平臺的註冊用戶數據見急速增長，總數由2018年的15.9百萬名增加至2021年的33.0百萬名，複合年增長率為27.6%，並進一步增至截至2022年3月31日止三個月的33.9百萬名，且正如我文中所說，隨著疫情持續，這種模式只會不斷融入我們生活中。 此股在港上市後，相信會為其知名度，客戶忠誠度等帶來正面增長，也可借此減輕財務負擔，用以擴大業務發展，預期叮噹健康將於2022年9月6日開始於聯交所買賣，且每手500股，小注抽抽，我也會在上市後留意其股價後續表現。