1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web莊主@Logic投資山莊：莊主手記https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/logicinvesttownrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/689073">在美三大晶片商前景的要點及有什麼相關板塊更有投資價值</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/689073/embed" width="600" height="338" title="“在美三大晶片商前景的要點及有什麼相關板塊更有投資價值” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/08/15104834/%E5%91%A8%E6%9D%B0%E5%80%AB%E9%83%BD%E6%B7%AA%E7%82%BA%E9%A7%AD%E5%AE%A2%E5%8F%97%E5%AE%B3%E8%80%85%EF%BC%9F%EF%BC%81-%E5%B9%A3%E5%9C%88%E7%B6%B2%E7%B5%A1%E6%94%BB%E6%93%8A%E8%88%87%E5%AE%89%E5%85%A8%E7%9F%A5%E5%A4%9A%E5%B0%91-1-3.png1200628上一篇文章提及的股份表現至撰寫本文，尚算OK。平均15%升幅。半導體市場是美股股資者中比較多人重視的板塊。但英偉達(NVDA ) 和INTEL (INTC ) 即不理想下曾經出現大跌，反之AMD （AMD ) 業績比預期好，表現亦比另外兩大龍頭好。 我們先討論他們的差別在什麼，另外有沒有其他的半導體股，或焦點板塊跟進？ 除美國三大巨頭半導體股AMD  ，NVDA ， 一INTC 外，有人會加TSM在一起。但由於TSM始終趨向亞太公司，對美國本土的政策敏感度不及美國三巨頭。所以先集中討論這三隻。例如之前聯邦《芯片法案》補貼，以及上週紐約州長簽署了美國首個地方性芯片法案——綠色芯片法（Green CHIPS），皆希望吸引芯片製造商投資，預計總體減免規模將高達百億美元。申請減免條件包括：投資規模達到30億美元以上，確保新增500個工作崗位，配套減排和清潔能源計劃等。這些措施令到半導體板瑰，七月至今升幅不錯，但龍頭卻失息。 英偉達本身在2021 年的股價飛天一樣，但本年業績一般，歸咎於遊戲熱不足。其實英偉達早於2018年在BTC泡沫破裂之後，英偉達也進行了一輪去庫存，2019年整個一年，公司的收入與利潤同比都在負增長，股價也在2019年都處於震盪磨底的過程中。英偉達的晶片除用新生能源車，關於遊戲方面用於電競。但環球在新能源車的生產鏈和內地對於電競這方面的熱衷推卻對於英偉達的晶片的確有出貨壓力。今年年初英偉達庫存在手26億美元，這一次英偉達對於庫存商品的計提規模較大。 但其實另一方面是對於虛擬貨幣的生產。 已經沒以前那麼熱衷。電腦的規格亦不需要像以前那麼多大需求及會有更高層次規格。所以在這方面其實不言而喻是一種影響。 而INTC 在這方面也有相對的影響， 同事新能源車的晶片項目公司mobileyes 亦沒拆出上市，對於公司的估值沒有的特大刺激。那可以靠什麼? 其中本來INTC 便是靠數據中心. INTC 在上次公布的業績 PC業務下降了約25%。快速增長的數據中心都是下滑１６％　。但由於公司一向估值及股價不是受市場太大衝擊。所以相對來說整個搬到體的上落周期中不算是出現大起大落。 但同樣也會受英偉達一樣， 因通脹、税收和利率的上升加上能源和燃料成本的提高正在給消費者在個人電腦、智能手機等電子產品上的支出。三巨頭中AMD會比較樂觀。 近期AMD已經有兩項比較好消息，在於合作及有投資者增加。包括：AMD和ECARX將合作開發用於下一代電動汽車的沉浸式數字駕駛艙車載計算平臺。以及格里姆斯公司購買的151,681股AMD的股票。 AMD在經營策略上，AMD數據中心芯片增長是83%。很多公司都説了 PC和遊戲GPU芯片最近不行的。AMD有分别２５％和３２％得增長。主要是靠是收購賽林思從無到有得來的嵌入式芯片。AMD 如你要遊戲悉心片會有市場下個情況，這一點是經營上的成功。所以在營運上三大巨頭中看高一線。 但半導體供應商，由於生產鏈受全球疫情影響下，往往有價無市。反之IC 電路和代工的板塊，在上半年股價下跌之下，顯得有價值。一來由於物價貴，很多公司也希望在電腦版設計方面會更加節省成本。 有關IC設計的股份會被看好一線。 此外代工類，亦因為到能夠將晶件形狀可以放在多一點地方應用亦看高一線。 其實還有一個相關板塊跟控制成本有關，就是EDA（Electronic Design Automation，電子設計自動化），下回分解及分享相關股份。