1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web財子Ohttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/ooooodj123rich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/687912">中國鐵塔 大到不能倒？</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/687912/embed" width="600" height="338" title="“中國鐵塔 大到不能倒？” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/08/09140249/%E5%91%A8%E6%9D%B0%E5%80%AB%E9%83%BD%E6%B7%AA%E7%82%BA%E9%A7%AD%E5%AE%A2%E5%8F%97%E5%AE%B3%E8%80%85%EF%BC%9F%EF%BC%81-%E5%B9%A3%E5%9C%88%E7%B6%B2%E7%B5%A1%E6%94%BB%E6%93%8A%E8%88%87%E5%AE%89%E5%85%A8%E7%9F%A5%E5%A4%9A%E5%B0%91-8.png1200628台海局勢、內地疫情、息口趨升等不利因素繼續困擾大市，短期預計再次考驗19500支持。筆者建議不如穩中求勝。 中國鐵塔（788）剛公布中期業績，表現穩健。上半年該公司營收達454.79 億元（人民幣•下同)，按年多6.6%。盈利能力持續增強，EBTDA達319.58億元，增長2.5%：純利則為42.24 億元，升22.2%。期內經營活動現金流量淨額為313.06億元，自由現金流有222.21 億元•現金流充裕。主要營運商業務營收413.45 億元，按年上升3.9%•其中塔類業務收入 385.92 億元 增長2.3%； 中國鐵塔的智聯業務主要是加快「通信塔」向「數宇化」升級轉型，圍繞鐵塔視聯，聚焦環保、林草、農業、國土等重點行業，提供數字化服務。能源業務主要提供換電服務，該公司己成為全國規模最大的輕型電動車換電營運商，期內鐵塔換電用戶達 78.2萬戶•較去年底增加17萬戶。 內地 5G繼續大舉建設，預期基站和室分業務下半年維持平穩增長，而兩翼業務則可提供增長動力。中國鐵塔市盈率約19倍，低於過去10年中位數264倍，市賬率0.76倍估值合理。不過此股長期弱勢，高位蟹貨甚多，不宜期望過高，可候1港元以下收集，目標1.15港元。