1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web錢琛https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/chinshunrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/673222">《計量分析》股市大跌因爲惡性通脹？</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/673222/embed" width="600" height="338" title="“《計量分析》股市大跌因爲惡性通脹？” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/06/14171929/28F01275-FC45-4600-8E86-3939EB78F276.png1600854坊間很多說法指超高通脹會導致股市大跌，解析最近現象，想拆解一下。 使用季節性調整後（seasonally adjusted）的按年通脹率與標普500指數月回報運行迴歸分析，時間框10年左右，頻率爲月。結果是，兩者相關性爲-0.1，幾乎沒任何關係。本月通脹率與下月指數回報的相關性也只有-0.1，可見通脹率沒有predictive power。附上兩張點陣圖，也呼應了數字結果。   然而，有人可能會反駁，通脹與經濟倒退由肺炎和烏俄戰爭導致，所以數據時間框應該由2020年開始。不過，2020到2022年5月的上述兩個數據分別為-0.2和-0.3，關係也不強。（點陣圖如下） 你還要聽財演亂說嗎？ 另外，就算有人辯稱-0.3的相關性可代表某程度上的predictive power，相關性=-0.3也可以是因爲隱形變數（invisible variable），意思是有第三個變數真正導致這兩個變數出現相關性=-0.3的關係。例如，可以是肺炎加上戰爭對經濟的禍害，先增加通脹壓力，再令股市回報下跌。既然相關性偏低，就應該花時間研究其他策略。以上這種忽略其他變數的bias，統計學上稱為omitted variable bias。 得出這個結論不難，難處反而在與如何快速獲得準確的通脹及股市數據。難道要解答上述問題去構思策略，又要到處搜羅數據，並且執行繁複的數據處理步驟嗎？ 在此要介紹一個非常方便的美國宏觀經濟金融數據庫，名為FRED，由美國聯邦儲備局協助研發。裏面的數據量及質素都很高，而且提供數據比較互動圖表，用家可以選擇需要的數據時間序列，並放到同一圖表上進行比較。 除了視像化數據外，用家還能直接以不同格式下載圖表中的多項數據，例如Excel、pdf等等。直接使用圖表數據進行策略研發，能省卻大量編程時間。 連結如下： https://fred.stlouisfed.org