1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web余大師講投資https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/yumasterrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/673129">《李寧2331投資策略》</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/673129/embed" width="600" height="338" title="“《李寧2331投資策略》” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/06/14122311/%E6%9D%8E%E5%AF%A72331%E6%9C%80%E6%96%B0%E5%88%86%E6%9E%9014JUNE.png602304主要業務：主要以李寧品牌提供專業及休閑運動鞋、服裝、器材和配件產品。除核心品牌李寧牌外，集團亦生產、開發、推廣、分銷及╱或銷售多個自有、特許或與本集團第三方設立的合資企業經營的其他品牌體育產品，包括紅雙喜乒乓球產品、AIGLE（艾高）戶外運動用品、Danskin舞蹈和瑜伽時尚健身產品及Kason（凱勝）羽毛球產品。 營業額按業務分類：服裝 (52.38%); 鞋類 (42.11%); 器材及配件 (5.50%). 營業額按地區分佈：中國 (98.69%); 其他地區 (1.31%). 近期一個月資金大位為：$52，$54.5,$59.2及$62.5. 股價近期一直走强勢大漲少回，5月26日股價觸底$48.7後反彈，股價最高去到保力加通道上方$67水平。最近5個交易日資金净流走多，其中6月7日及6月9日錄得資金較大流出，分別有$238MIL及180MIL. 消息上，北京市體育局今日發佈關於暫停舉辦體育賽事活動的緊急通知稱，自6月13日起，全市暫停舉辦線下體育賽事活動，恢復時間另行通知。北京6月12日新增本土感染者51例。天堂超市酒吧聚集性疫情防控難度超越新發地聚集性疫情及上一波疫情。有分析稱，新冠疫情給體育用品業造成巨大沖擊，國內體育消費市場需求縮緊。 22年4及5月服裝零售普遍在新疆棉高基數以及疫情影響下流水銷售明顯收到壓力，運動品牌銷售在5月後已有明顯縮窄，隨着6/1上海復工復產，運動服飾龍頭基本面有望領先行業整體復甦，5/29上海宣佈將於6/1正式開始復工復產的消息後，李寧/安踏體育/特步國際爲代表的龍頭股價大幅反彈。 李寧管理層執行能力強，特別在管理資金營運效率方面，品牌一直貫徹“單品牌、多品類、多渠道”發展戰略，圍繞核心品類搭建產品矩陣滿足消費者多元需求。其中籃球、跑步、運動生活品類通過不斷優化產品配備，獲得市場的高度認可。同時，李寧持續優化渠道，助力店效提升，加速推出新品，提升生意效率。 李寧2331公佈第一季營運數據，整體銷售平台保持20-30% 增長，電子商務增長強勁30-40%，留意21年同期存在高基數，疫情明顯影響體用品牌銷售。 李寧(02331)發佈2022年第一季度運營狀況，同店銷售表現，以2021年同季度伊始已投入運營的李寧銷售點計算(不包括李寧YOUNG)，截至2022年3月31日止第一季度，整個平臺的同店銷售按年取得20%-30%低段增長。 就渠道而言，零售(直接經營)渠道取得20%-30%中段增長及批發(特許經銷商)渠道取得10%-20%低段增長，電子商務虛擬店鋪業務按年增長為30%-40%中段增長。 零售表現，截至2022年3月31日止第一季度，李寧銷售點(不包括李寧YOUNG)於整個平臺的零售流水按年取得20%-30%高段增長。就渠道而言，線下渠道(包括零售及批發)取得20%-30%中段增長，其中零售渠道取得30%-40%中段增長及批發渠道取得20%-30%低段增長;電子商務虛擬店鋪業務取得30%-40%中段增長。 截至2022年3月31日，於中國，李寧銷售點數量(不包括李寧YOUNG)共計5872個，本年迄今淨減少63個。在淨減少的63個銷售點中，零售業務淨增加12個，批發業務淨減少75個。 截至2022年3月31日，於中國，李寧YOUNG銷售點數量共計1135個，本年迄今淨減少67個。 *投資策略: 買入價$53，短期上望$68，止損價$50 (內容並非投資意見，亦不構成任何投資產品之要約、要約招攬或建議)