1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web財子Ohttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/ooooodj123rich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/671256">到底美股熊市完結未?</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/671256/embed" width="600" height="338" title="“到底美股熊市完結未?” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/06/07123159/%E5%91%A8%E6%9D%B0%E5%80%AB%E9%83%BD%E6%B7%AA%E7%82%BA%E9%A7%AD%E5%AE%A2%E5%8F%97%E5%AE%B3%E8%80%85%EF%BC%9F%EF%BC%81-%E5%B9%A3%E5%9C%88%E7%B6%B2%E7%B5%A1%E6%94%BB%E6%93%8A%E8%88%87%E5%AE%89%E5%85%A8%E7%9F%A5%E5%A4%9A%E5%B0%91-21.png1200628首先，目前美國國債利率可能已大致反映今年相對積極的貨幣政策，也已接近上一次加息循環，即2018年的高點：考量目前利率期貨已大致反映明年利率水平將來到聯儲局官員所預測之2023年利率目標，故除非後續通脹持續上升迫使聯儲局必須再度加速加息，否則後續利率上升速度或將趨緩，也代表股市估值下調壓力可望得到緩解。 若以預測市盈率來看，S&P500指數已從新冠疫情之高點下調，修正幅度逾20%，也已接近疫情前長期平均之上緣。考量股市基本面依舊強勁，且資金流向依舊正面，筆者預期後續估值修正幅度可望趨於和緩，故即使短期波動難以避免，但目前估值或已提供長綫投資者逐漸建立部署的機會。 個人覺得即使市場短期仍可能因地緣政洽風險、聯儲局貨幣政策等不確定因素面臨波動，惟考量企業基本面有望延續年初以來的增長趨勢，股市估值亦已有明顯修正至相對合理的水平。其實有看過此欄的投資者不妨秉持長綫投資策略，逐步增加股票部署的配置，以追求更具吸引力的經風險調整後回報。 不過，考量可見的未來，聯儲局可能仍將維持緊縮貨幣政策，投資者較難期望股市估值全面回暖，而過於昂貴的公司也將面臨估值修正壓力，故選股上仍宜留意估值合理的公司。建議投資者可秉持上述選股策略以掌握後續股市反彈的契機。