1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web股市探險家https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jasonyeung0801rich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/661816">港股專題第5集 — 贛鋒鋰業(1772)第一季業績表現理想，今年預測市盈率跌至10倍以下，現價估值便宜值得吸納嗎?</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/661816/embed" width="600" height="338" title="“港股專題第5集 — 贛鋒鋰業(1772)第一季業績表現理想，今年預測市盈率跌至10倍以下，現價估值便宜值得吸納嗎?” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/05/03115049/1772.jpg800521港股專題第5集 — 贛鋒鋰業(1772)第一季業績表現理想，今年預測市盈率跌至10倍以下，現價估值便宜值得吸納嗎?       贛鋒鋰業(1772)是探險家繼力勁(558)和信利國際(732)之後第3隻買的新能源汽車概念股。買入的原因在之前的文章都有講過: 鋰資源價格高企、新能源汽車需求大、組合想買齊上中下游行業、分散風險和對沖原材料價格上升的風險等等。 贛鋒鋰業最近出了2022年第一季業績，營業收入53.65億人民幣(下同)，按年增加233.9%，主要受惠鋰鹽產品價格和銷量上升。股東淨利潤35.25億元，增長640.4%，相等於每股盈利$2.45。營收同比增長2倍幾，股東淨利潤同比增長6倍幾，誇張得嚟又覺得合理。仲記得上次文章那幅碳酸鋰與氫氧化鋰現貨價的圖表嗎? 鋰資源價格係上年1-3月時只係$45000-90000人民幣一噸，但去到上年12月時價格已經升到$210000-270000人民幣一噸，升幅同樣達到幾倍。所以，同比比較下，2022年第一季的業績比去年第一季增長640.4%就唔太意外了。 套用同樣邏輯，你都可以預示到，上年上半年整體鋰資源價格係低基數，但去到下半年就已經變成高基數，所以贛鋒鋰業今年的第三季同第四季業績，同比增長好大機會會放緩，好難做到今年第一季增長640%的成績。會增長幾多，就視乎鋰資源的價格走勢了。我上網尋找了一些資訊，發現氫氧化鋰到目前的價格已升到$470000人民幣一噸，比去年年底再升近70%，絕大部分升幅都是來自2月份，烏俄戰爭……全世界的資源價格都在那個時候急升，石油、金價，鋰資源也無可避免，引發全球通脹。點解Elon Musk話要自己生產鋰資源? 因為真係升得好誇張……   贛鋒鋰業第二季業績是4-6月，基於目前鋰資源價格仍然高企，探險家相信到時業績仍然會出現倍數增長(上年4-6月仍是低基數)，每股盈利有望再創新高。至於第3-4季業績，則要視乎烏俄戰爭的進展如何以及全球經濟狀況，暫時變數太大就不預測了。不過，簡單計吓數，今年第一季EPS去到$2.45，鋰資源價格只要維持現價，全年EPS要去到$9.8-10相信不難，意味著以現價大概$90一股的價錢去計算，今年預測市盈率已經不足10倍，估值其實好吸引。股價之前炒到最高$185，現在已腰斬一半，而純利則番了幾倍，一落一上之下目前市盈率已經跌到一個非常合理的水平(由400倍跌至17倍)，我覺得係繼續慢慢儲貨的時候。 目前贛鋒鋰業我自己買過4次，上次低位同今朝早我都有買，目前平均價係$91.78，同現價差唔多。我的怖局會係比較長線，買了就唔預短期去沽番佢，亦預咗現金一旦再跌就會再加注。 最後，俾多張圖你地睇，贛鋒鋰業做緊的所有業務一目了然，清楚易明。