1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web余大師講投資https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/yumasterrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/661572">《華潤萬象生活1209投資策略》</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/661572/embed" width="600" height="338" title="“《華潤萬象生活1209投資策略》” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/05/02105047/%E8%90%AC%E6%BD%A4%E8%90%AC%E8%B1%A1%E7%94%9F%E6%B4%BB1209.jpg8501600《華潤萬象生活1209投資策略》 華潤萬象生活(01209.HK)發佈年度業績公吿，截至2021年12月31日止年度，全年收入為人民幣88.75億元，按年增長30.9%。其中，住宅物業管理服務板塊收入為人民幣53.10億元，按年增長36.7%；商業運營及物業管理服務板塊為人民幣35.65億元，按年增長23.2%。 2021年度，全年毛利潤為人民幣27.59億元，按年增長51.0%。毛利率由2020年的27.0%上升至2021年31.1%。股東應占溢利為人民幣17.25億元，同比增長110.9%。核心股東應占溢利(扣除投資物業的重估收益及相關遞延税項影響、非控制性權益應占溢利)達到人民幣17.02億元，同比增長108.5%。全年每股股東應占溢利為人民幣0.756元；公司每股核心股東應占溢利人民幣0.746元。董事會建議宣派末期股息每股人民幣0.276元(摺合港幣0.339元)，按年同比增長109.1%。 於2021年12月31日，集團提供物業管理服務的全業態在管建築面積為1.648億平方米；集團提供商業運營服務的已開業購物中心數量為71個，已開業寫字樓數量為25個。 里昂發表報吿指，華潤萬象生活1209公佈今年第二個收購計劃，並計劃將兩家公司在港交所388上市。報吿稱，儘管政策有放鬆跡象，開發商流動性仍較緊張，自2021年第四季起併購競爭較少，國企如華潤萬象生活等可能屬於較積極的買家，其融資能力較強，故該行將其目標價從48港元上調至53.6港元，維持“買入”評級。 華潤萬象生活2021年業績表現理想，毛利率由2020年的27.0%上升至2021年31.1%。股東應占溢利為人民幣17.25億元，同比增長110.9%，最新市盈率PE為41倍數，過去一個月資金大位$39，$41, $41.75. 住宅物業及商業物管服務分別按年增長36.7%及23.2%。最新有收購項目進行中，針對收購中南服務發佈補充公告，宣佈將交易代價修訂為約 24.8 億元。近期股價走勢在$35有較大支持，股價周五突破10天綫$37.2位置，短期目標價$41位置。 中金髮表報吿，指華潤萬象生活1209於昨晚(20日)公吿收購中南建設關聯物業管理公司。報吿維持其2021年盈測，上調2022和2023年核心淨利潤預測各3%，料按年增38%及30%，主要反映對物管板塊增長預期的上修。維持“跑贏行業”評級，上調目標價3%至61港元，相當於2022年預測市盈率55倍。 報吿稱，目前估值相當於今年預測市盈率36倍。考慮公司增長基礎進一步鞏固，認為公司已明確步入配置區間，後續伴隨宏觀消費環境的潛在改善，料迎來更大上行空間。 投資策略: 買入價$35，短期目標價$41，止損價格$32 筆者執筆之時並未持有上述股份 (內容並非投資意見，亦不構成任何投資產品之要約、要約招攬或建議)