1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web積Godhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jakgodrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/655361">TFAAMG 現價DCF估值review</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/655361/embed" width="600" height="338" title="“TFAAMG 現價DCF估值review” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/02/FI_Prime_FB_Share_cover-500x263.jpg500263review 下經歷完3月下跌後，現時TFAAMG 的現金流折現估值，除了TSLA, AAPL, AMZN, MSFT已等於或高於我2月文章計算的合理股價外（TSLA 是近期新做），只有META, GOOG仍低於當初計算的合理價。 TSLA 現價$1025 TSLA DCF $721 META 現價 $222 META DCF $264.9 AAPL 現價$170 AAPL DCF $170.8 AMZN 現價$3089 AMZN DCF $2950 MSFT 現價$297 MSFT DCF $297 GOOG 現價$2680 GOOG DCF $3514.6 今次主要講下仍低過合理股價的META 及GOOG. META: 因為要轉型元宇宙，高不確定性，最近一季用戶增長大幅下滑都超出市場預期，如果未來1-2個季度用戶增長未有改善，情況更令人擔心，所以股價短期受壓一定無可避免，今年利潤出現同比下降應該都係高概率。不過正正因為市場對佢預期好差，某程度現價都price in 所有負面消息，我都用了好保守估值模型去計算，如果元宇宙唔成功，只做老本行無增長的話，價值仍比現價有不少上升空間。 Googl: 個人認為今年Google廣告收入在高基數下能夠延續增速，除了繼續受益蘋果隱私新政之外，搜索廣告的核心客戶之一的旅遊業有強勁復蘇，都有望帶動旅遊廣告投放量的增加。 第二增長點Google Cloud 雖然Q4增速有45%，但比起一哥AWS 及二哥Azure 的市佔及同樣40%以上的增速相比，要追趕仍有一段距離，而且仲蝕緊錢。不過Google Cloud核心優勢在於AI、網路安全上的技術部署，除此之外，仲可以與Google旗下其他互聯網產品一起搭售，從而提高收入規模。在我的估值模型中，Google 合理價遠比現價高，除非以後每年整體營收增長只有5%或以下，但真的只有咁低？普遍市場預期今年營收增長有17%的。 利申持有Goog, […]