1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web余大師講投資https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/yumasterrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/653834">《郵儲行1658投資策略》</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/653834/embed" width="600" height="338" title="“《郵儲行1658投資策略》” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/04/06153331/%E9%83%B5%E5%84%B2%E8%A1%8C1658%E6%9C%80%E6%96%B0%E5%88%86%E6%9E%901.png554294郵儲行1658投資策略 公司簡介： 該行及子公司在中國境內經營，經營範圍包括：個人金融業務、公司金融業務、資金業務及經中國銀保監會批准的其他業務。   營業額按業務分類: 個人銀行業務 (69.53%);  公司銀行業務 (18.52%);  資金業務 (11.82%);  其他 (0.13%).   營業額按地區分類: 中國 (100.00%). 郵儲行1658過往三年净利潤增長+18.6%，+12%及+14.9%，現價PE6.83倍算平宜估值範圍，股東回報率9.7%理想，資本充足比率14.8%算強，最近2周沽空金額及沽空比率維持較低水平，最新為22%及29%。 營收盈利「兩雙」增長，内銀股中少有郵儲行2021年度營業收入3,191.1億元（人民幣‧下同），按年增11.4%（前三季度增長10.2%），為六大行中唯一錄得營收增速達雙位數的銀行；營業利潤814.1億元，按年增20.1%，純利錄得761.7億元，按年增18.7%；每股盈利78分。核心利息淨收入全年增速6.3%，第四季為2.3%；非利息收入按年增50.4%，其中手續費淨收入按年增33.4%，較前三季度的增12.7%顯著提升。 1658財富管理業務增長強勁，截至2021年，郵儲行個人客戶達6.4億戶，較年初增長2.4%，其中50萬以上財富客戶數貢獻24.1%的增長，龐大的零售客群基礎對應資產管理規模（AUM）突破12.5萬億元，按年增11.4%。 資產質量佳較同業佳，截至2021年末，郵儲行的不良貸款率0.82%，按月改善6點子，對公貸款中，房地產行業不良貸款也僅2,200萬元，不良率僅為0.02%；撥備覆蓋率更按年提升10.5個百分點至419%，該行不良率與撥備覆蓋率在同業之中處於較佳水平。 瑞信發佈研究報告稱，維持郵儲銀行(01658)“跑贏大市”評級，考慮受到新的永續債券影響，將2022-23年每股盈餘下調1.1%及2.7%;且在具有長期潛力和低風險的行業中，公司是一個不俗選擇，基於市賬率約0.85倍，目標價由7.4港元上調至8港元，意味着有29%上漲空間。 報告中稱，公司期內純利同比增18.6%至762億元人民幣，符合該行預期的19%，意味着公司兩年的複合年增長率爲11.8%。第四季純利同比增2.7%。其強勁手續費收入增長33%，高於該行預期的30%。 2021年，郵儲銀行將堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，以十九屆五中全會精神為引領，貫徹新發展理念，堅持「建設客戶信賴、特色鮮明、穩健安全、創新驅動、價值卓越的一流大型零售銀行」的戰略願景，堅持「零售主導、批發協同」的業務戰略，加快推進關鍵領域的改革，努力開創高質量發展新局面。 一是堅定不移服務實體經濟。 持續加大對國家重大戰略、重大項目、重點工程的支持力度，重點加大對製造業、高科技行業等領域的資金投放力度，助推國家經濟結構轉型升級；堅守服務「三農」、城鄉居民和中小企業的定位，助力鄉村振興，助力城鄉居民追求美好生活，支持小微企業和民營經濟發展；深入推進零售、公司、同業生態圈建設，提升經營客戶和經營風險兩大核心能力，以更優質的服務助力實體經濟發展。 二是全力推進「五化」轉型。 積極推動三農金融數字化轉型，加快小微金融生態圈建設，深挖「自營+代理」模式潛力，推進特色化轉型；加強業務協同、郵銀協同，加強子公司專業化、特色化經營，推進綜合化轉型；深化經濟資本工具在經營管理中的應用，狠抓中間業務發展，加快網點智能化改造，推進輕型化轉型；持續推進六大數據集市、區塊鏈平台、「郵儲大腦」工程等項目建設，打造「智慧農業」「智慧醫療」「智慧校園」及住房、汽車等標桿場景，推進數字化轉型；提升財務資源、人力資源、IT資源配置效率，推進內部管理、運營平台集約化轉型。 三是持續提升信息科技自主研發能力。 繼續加大專業人才引進，加強IT專業培訓，完善績效和激勵機制，加強科技人才隊伍建設；強化源頭數據治理，提升數據資產質量，強化數據賦能，將數據服務延伸到前端應用場景；聚焦新一代個人業務核心系統建設，加快推進重點工程上線，進一步推進業技融合，持續優化敏捷交付流程，著力提升自主研發能力。。 四是築牢風險內控防線。 深入有序推進資本管理高級方法實施，加強全行智能風控能力建設，強化並表子公司風險管控，升級全面風險管理體系。按照「責任要清、情況要明、見事要早、動作要快、點子要多、考核要嚴」的總體要求，加強重點領域風險排查和資產質量管控；做好消費者權益保護，加強反洗錢管理，推進內控合規管理，夯實業務管理、風險合規、內審監察「三道防線」，牢牢守住風險底線。 1658 近期股價走勢強，距離2月10日高位￥6.82非常貼近，美國加息相信對銀行股有利 *郵儲行1658投資策略: 買入價$5.8, 短期目標價$7，止損價格$5 筆者執筆之時，並未持有上述股票 (內容並非投資意見，亦不構成任何投資產品之要約、要約招攬或建議)