1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web錢琛https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/chinshunrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/653312">《計量策略》加密貨幣總鎖定價值量化交易策略(一)</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/653312/embed" width="600" height="338" title="“《計量策略》加密貨幣總鎖定價值量化交易策略(一)” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/04/04231924/LUNA_strat_pnl_curve.png940486在這個文章系列中，將會介紹如何運用去中心化加密貨幣的總鎖定價值作指標，有效和有系統地預測這些加密貨幣的將來幣價表現，再套用在永續合約市場上，進行買入和賣出策略，炒賣去中心化加密貨幣，從中獲利。   基本而言，除了比特幣等早期推出的加密貨幣會使用比較傳統的工作量證明(Proof of Work)外，絕大多數的加密貨幣都屬於去中心化這一類型。而去中心化加密貨幣主要使用較新的持有量證明(Proof of Stake)作為共識機制，SOL幣則採用了更新穎的歷史證明(Proof of History)機制，這些共識機制的原理和他們之間的分別則在這裏略過。正如早前的文章所提及，它們的共通點是容許投資者選擇把手上持有的加密貨幣，進行質押(Staking)、進行借貸(Interest)、投入流動性池(Liquidity Pool)等活動，鎖定手頭上持有的加密貨幣， 按照時間和投入數目，賺取相對應的加密貨幣獎勵。而當我們把某一種加密貨幣市場上所有投資者鎖定的加密貨幣數量加起來，得出來的數值便是總鎖定價值(Total Value Locked)。   根據總鎖定價值，理論上可以顯示相關加密貨幣是否受到市場歡迎和信心。越高的總鎖定價值，就代表市場投資者對這種加密貨幣的前景和穩定性都具有信心，才會願意鎖定手頭上更多的加密貨幣。除此之外，由於鎖定加密貨幣後，投資者難以即時解除鎖定，不能夠隨意地沽出，從而減少了可能產生的沽售壓力。   儘管網絡上有著不同針對總鎖定價值的分析和理論，暫時仍未見到實際數據支持這些分析。 作為量化交易分析專欄，當然會實際進行回溯測試(Backtesting)來，以數據化的分析方法來驗證這些推論和邏輯是否成立。這篇文章系列將會選擇幾種主流的去中心化加密貨幣進行回溯測試，包括Solana(SOL)和Terra(LUNA)等等。進行的回溯測試邏輯有三個，分別是以穩定幣USDT計算的每日總鎖定價值的百分比改變、以去中心化加密貨幣本身的價格計算的每日總鎖定價值的百分比改變、以及總市值除以每日總鎖定價值比例的百分比改變，是否能有效和準確地預測下一日的去中心化加密貨幣價格升跌，是否能有效地成為策略，運用在自動化交易程式之中。   從結果而言，以每日總鎖定價值預測下一日的去中心化加密貨幣價格，十分準確，更是適用於多於一種去中心化交易貨幣，大幅度地提升他們的整體回報表現、風險回報比率和減少最大回撤。下圖顯示得出最佳表現的LUNA幣策略和長時間買入持有的比較圖，可以發現不使用策略、長時間買入和持有的夏普比率是3.06，累積回報率是796.19%，其實已經相當不俗。在使用策略後，夏普比率提升至6.36，策略的累積回報率更達1328.27%。參數是：百分比轉變低於4.83%，short LUNA futures，百分比轉變高於0.51%，則long LUNA futures。初步看沒有overfitting risk。   回溯測試結果顯示，在炒賣LUNA和SOL時，邏輯一，即以穩定幣USDT計算的每日總鎖定價值的百分比改變最能夠捕捉去中心化交易貨幣的價格升跌。值得注意的是，在進行這次數據回溯測試時十分依賴網絡監察平台DeFiLlama的數據資料，儘管已經確保已下載數據之間的時間點都是相符，但仍然未能夠肯定監察平台如何和何時攝取數據，留下了不確定性。有舊學生反映到了下一交易日時，上個交易日的數據還有改動，所以之後會討論四個解決方法。不厭其煩地重複，在進行實際地進行任何交易前，都應先嘗試進行一段時間的模擬交易，確保這些數據和交易策略都是正確和有效的。   在這個文章系列中，將會探討如何運用數據回測，測試使用總鎖定價值的各種交易邏輯。本文為文章系列其中之一，下回待續。 PS: 在FB/IG提過會簡單介紹加密貨幣市場中性策略的邏輯：在一籃子高流動性的加密貨幣內，每隻都計算14天總回報，就是策略指標。策略是要long擁有最高總回報的加密貨幣，同時short 擁有最低總回報的加密貨幣，所以策略是市場中性的。