1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web余大師講投資https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/yumasterrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/652279">《上海復旦1385最新分析》</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/652279/embed" width="600" height="338" title="“《上海復旦1385最新分析》” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/04/01134300/%E4%B8%8A%E6%B5%B7%E5%BE%A9%E6%97%A61385%E6%9C%80%E6%96%B0%E5%88%86%E6%9E%901.png602308主要業務：主要業務為專門集成電路（「IC」）產品提供測試服務、並從事設計、開發及銷售專門IC測試軟件及產品、制造探針卡與及提供IC技術研究和諮詢服務。 營業額按業務分類：專門集成電路產品的設計、開發與銷售 (88.66%);  專門集成電路產品的測試服務 (11.34%). 營業額按地區分佈：中國大陸 (89.23%);  亞太地區 (10.14%);  其他地域 (0.62%). 業務表現：上海復旦(01385.HK)發佈公吿，截至2021年12月31日止年度，公司實現營業收入約為人民幣25.76億元，較上年度增長52.37%。公司實現歸屬於母公司所有者的淨利潤約為人民幣5.13億元，較上年度上升286.26%；實現歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤約為人民幣4.48億元，較上年度上升1,022.57%。 業績增長主要是報吿期市場需求旺盛，產品量價齊升，營業收入和淨利潤均大幅增長。 首季度盈喜： 上海復旦(01385)發佈公告，經公司財務部門對2022年第一季度財務情況的初步測算：預計營業收入約爲7.5億元(人民幣，下同)至8.2億元，同比增加49.40%至63.34%. 預計實現歸屬於母公司所有者的淨利潤約爲1.95億元至2.5億元，同比增加125.72%至189.38%;預計歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤約爲1.9億元至2.45億元，同比增加166.87%至244.12%。 投行近期報告：大摩發研報指，上海復旦(1385.HK)公佈去年業績預吿，料盈利介於4.8億元至5.5億元人民幣，以中位數計上升288%。此意味集團去年第四季盈利約1.27億元人民幣，按季下跌35%，但按年計則升372%。 大摩下調上海復旦目標價，由28.02港元降至23港元，相當於預測2022年市盈率27倍，維持“與大市同步”評級，預期集團盈利增長將由去年的超過200%，降至今年的僅逾10%。該行認為，集團的現場可程式化邏輯閘陣列(FPGA)業務未見有重大突破，令股份更難獲估值重評，相信其目前估值合理，約相當於今年預測市盈率24倍。 上海復旦(01385.HK)公佈，公司2021年限制性股票激勵計劃規定的限制性股票授予條件已經成就，根據公司22021年第二次臨時股東大會、2021年第二次A股類別股東大會及2021年第二次H股類別股東大會的授權，公司於2021年12月6日召開了第八屆董事會第三十次會議、第八屆監事會第十二次會議，審議通過《關於向激勵對象首次授予限制性股票的議案》，確定2021年12月6日爲首次授予日，以人民幣18.00元/股的價格向565名激勵對象首次授予893.40萬股第二類限制性股票。 IC行業是高新科技行業，未來國家政策發展及扶持大方向！上海華岭集成電路技術股份有待分拆上市，同時1385有望加入港股通，業務上早就不是傳統低端芯片，成爲熱門汽車芯片FPGA必不缺少概念股。而在過去兩三年鉅變中，集團未來有希望成為二分之一國微+二分之一兆易，逐步走向成熟高端化製造商，5億研發投入，收入僅15億，特種芯片3億左右，第一梯隊，宇航（幾乎獨佔）+FPGA，市場空間百億，存儲業務，2-3年20億收入，mcu傳統板塊，去年2億，通用mcu進入家電、車載，今年有幾倍增長，有希望做到10億級別，復旦研發投入和紫光和兆易差不多，每年5億。今年4.5-5億利潤，明年依然高增速。 1385 最新業績 V.S. 現價PE 32倍，由於港股整體市況比美股差，所以美股芯片股明顯跑贏港股芯片股，換言之，大家買入港股時候，盡量給低低買入價，以1385爲例，21以下先買入較穩陣 上海復旦1385最近一個月資金大位已升穿，下一關相信突破$28機會率大 最近一個月大戶盤路方面：買入較多大戶是上海北水，高盛及巴克萊，沽出較多的大戶包括富途，深圳北水，及大摩。 （1個月高低位：$18.78 – $27.35） 投資策略： 買入價：$20.5 短期目標價：$28-30 止損價：$18.50 *筆者執筆之時並未持有上述股份