1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/webOption Jackhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/optionjackrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/646694">恐懼就是底</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/646694/embed" width="600" height="338" title="“恐懼就是底” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/03/17123042/0315-700-301.60.png1027715恐懼真的是底，巧合也好，運氣也好，節奏也好，作為交易員不信恐懼也應相信歷史，2018至今，騰訊那一次不是超高iv時見頂底？ 周二（0315）交稿時，夜期仍然在18400之下，納指期貨也在亞洲時段稍微跌破13000點之後升回13100附近，當時感覺上納指期貨似是假跌破，不跌破13000的前V底（2月24）前，還在擔心跌破之後會如何，跌破後升回，又是另外一個世界了，單就納指而言。 但當日（0315）自己全好倉，而且倉大，不敢過度聯想，因為很怕會墮入一廂情願找理由的深淵。 當時的我正處於半恐懼狀態，因為倉大到超越2020年3月疫情底時的All in倉，當日（0315）的波幅指數也是僅低於兩年前，而這次比對兩年前持倉環境卻差很多，當時2020年3月是在差不多波段底高iv時我才部署Short put冇乜捱價，冇掙扎，而這次… 雖然止蝕了幾筆，但連同方向對的港交所都浮動虧損，所有股份皆炒高iv，騰訊跌至300元邊，高iv之餘我又成交了大量排價short put，有些股份舊Short put甚至已浮動虧損兩倍幾… 止蝕對我來說是輕而易舉，就像是家常便飯一樣，但當天（0315）收市幾乎在全日最低（所有股份及指數），我仍然決定不止蝕任何一筆，就是憧憬會像2011年8月時的千點一彈未出現。 前文0315 「因為2011年第一次跌破20000點時曾從低位急彈一千逾點，後來當日又再跌過低收，查看當天是在2011年8月9日，昨天並不像，今天比較像樣，前文也提及過18800附近才是比較值得搏彈的位置。」 期權交易員等的就是這時機 周二（0315）時指數早段只反彈800點然後破底，讓我一度懷疑2011年的節奏失敗，不過特高的引伸波幅及市場氣氛極度偏淡，身邊戰友全心淡…更重要的是科指股份龍頭騰訊收在299元，恐懼指數及IV爆錶。 作為期權交易員，尤其是賣方（short），等的就是這機會，平均一年不到一次的機會，又豈能錯過，這些都是最後支撐自己持好倉決心的原因。   但也明白隔天（0316）港交所會加按金，我其中一個戶口可能會面對追繳按金的困擾。 因為多年來我堅持的就是：無論任何情況，不會加按金入戶口，最多止蝕減倉，沒有什麼大不了，這也是給自己的投機底線。 舉頭望明月低頭思重倉 週二（0315）美股正式開市時段，納指繼續漸漸走高，夜期升回19000邊緣，我排了一些預定的指數期權short put價位減倉，iv只回跌一些些，當晚未有成交到任何一筆，在眾人討論之餘，我在我的戰友whatsapp group隨口一句：「明天要升至20200」，不過戰友們都只以為我只是夾到「傻咗」的期待，沒有認真看待。 彈上20200沒有原因，沒有理由，就是一種直覺，應該不是一廂情願，唯一就是高引伸波幅時反噬的節奏，物極必反，反彈千餘點的直覺，兩萬點之下就像「橡筋」一樣拉得越遠，彈力越勁。 週三（0316）開市上午時段恆生指數仍然在19000點以下邊緣受壓浮沉，我趁小反彈平了一些騰訊及美團，大約不到一成倉，以解決追繳按金之急，通常被追繳按金都必須在十二點前處理平倉或補錢，如果相熟的brokers可在收市前補錢或減倉，同時我也在Facebook出文。 散戶減完倉下午就升？ 這好像有些陰謀論，但確實如此，下午一點鐘開市後已經節節上升，仿似另一個市場般，A股回升，市場也終於出了一些好消息，恆指升破19400前一天的高位，我順利減低了2筆指數期權Short put，先鬆了一口氣，但還有8筆，我從虧損最多，行使價最近的期權先平，18000平掉了，仍然虧損，不過輸少一半，繼續分段排其他，我仍然緊握滑鼠，例如17600、17400…至下午收市時，共平了4成指數期權short put好倉，剩下一注多些，之前最多超過兩注，iv急跌，有些已經有明顯利潤，越價外（遠）的行使價iv跌得越快，4點後的期指結果真的升上20200之上，我的「直覺」成真。 不過也沒有什麼，之後更升得更恐怖   倉到賺時方恨少 騰訊持好倉比指數還要多很多很多，昨天（0316）上午平了剩餘的280元的short put，下午開始分段慢慢逢彈排價平270元行使價的，騰訊升得既急且快，瞬間升至365元之上，跌時跌到你唔信，升時升到你唔信，這就是終極。 全日我分段只平了3成近行使價的short put倉，浮動及計埋已平倉的由虧損瞬間變盈利，由虧轉盈心情上當然亢奮至極，經驗告訴我隔天iv仍然會再跌，因為當時股價急升，iv下跌的幅度不會太多，之後幾天才是iv跌的時機，所以我小心分段平，收市時，剩下兩注Short put倉，但已到了安全地帶…   正股方面，之前逢低買的的小鵬汽車（9868）正股，昨天每賺12元走一筆，85及95元分段賣出，暫時已經無貨在手，今天（0317）更升至112.7，不過已經唔關我事。 快手（1024）昨天則在70及75元附近各走一筆，每筆賺8元左右，並不多，但還有兩筆排80及85元未走到，等今天（0317）…，早上開市已經叫價83附近，我照排AO及85都走到。 阿里昨天（0316）也逢高減了少量好倉，剩下70、75及60元的strike price，約一注short put，今天高開104元，我發覺另外一個戶口還有些正股，同樣排AO價平掉剩下的幾百股，原因是指數高開在21200之上，估計科指股份會開在最高行陰燭，先沽為敬。 港交所之前定目標價在365元，昨天（0316）最高至364.4元，差少少，不過由盈轉虧，又由虧轉盈，只平了1成short put倉，本打算等iv回些再慢慢走，今天（0317）更高開並炒上394元，因為是比較安全的股份持倉，來不及注意，10點後才排了些平倉盤，11點後再走了2成short put倉。 等iv回一些再慢慢平，港交所第一目標位在365，第二目標位在心中本是392元，今日也到了，不過引伸波幅仍很偏高，急著平倉並不划算，等多兩日排價慢慢平。 上星期評估也正確，314元真的是港交所的終極底，之前領先指數開始下跌，也早了指數幾天見底。   匯豐持倉一路很平穩，過去一星期差點忘記了它的存在，雖然所有股份iv皆狂升，但沒有影響到匯豐多少，今天匯豐重上50元之上，有約7成盈利，平了一半。 還有美團，之後再講。   昨天（0316）升破19400至二萬之間這段路，我雖然一路排價平科指股份，但也有追一些傳統股份好倉，例如平保開了大半注Short put，殺紅了眼，因iv也很高，另外比亞迪在188元附近追買了少量正股及再加一些Short put，收市後本打算之後訂跌破185元止蝕，今天高開在220元，已經到了我的第一目標價，所以AO位平掉正股算，Short put則繼續放。 […]