1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web雲狄財經台https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/gannhkstockinvestrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/639887">俄烏戰爭的特殊機遇：俄佬ETF知多啲</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/639887/embed" width="600" height="338" title="“俄烏戰爭的特殊機遇：俄佬ETF知多啲” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/02/27193625/IMOEX_2022-02-27_18-09-24.png1185817筆者多番強調，地緣衝突對股市的影響，往往在形勢最緊張/恐慌一刻（例如開戰後不久）到達巔峰，此時股市開始造底而原油、黃金造頂。俄烏戰爭引發不少網友對俄股的興趣，今日就來介紹一下俄股及相關ETF。 關於俄股，筆者過去對俄羅斯MOEX指數（盧布計價）及MSCI俄羅斯指數（美元計價）略有研究。從MOEX指數的週線圖（圖1）可見，俄股（盧布計價）似乎比2008年升了許多，但假如再參考MSCI俄羅斯指數的長期圖表（圖2藍線），會發現俄股（美元計價）去年尾見頂時，其最高點仍低於2008年高位。究其原因，正是由於盧布金融海嘯後兌美元反覆貶值，炒俄股贏了的錢，換成美元時｢縮水｣。 目前無論美元抑或盧布計價，俄股皆由高位跌了六成。執筆之時，美國及歐盟剛宣布將部份俄羅斯銀行踢出SWIFT系統，禁止俄國金融機構用美元跟他國做生意。制裁對俄國經濟無疑殺傷力巨大，讀者不禁要問：究竟俄國會否所有企業倒閉？目前俄股的價格，又是否已充分反映了戰爭及制裁的影響？大家不妨參考《香港01》的這篇報導，寫得相當詳細。 筆者相信，美國、歐盟的制裁對俄羅斯經濟影響肯定是巨大，不然俄股也不會出現僅次於2008年金融海嘯的跌幅。然而，從恐慌的角度看（可參考VIX），最近環球市場的暴跌，也肯定夾雜了情緒因素。筆者研究美股市場俄羅斯相關標的，發現了VanEck俄羅斯ETF（RSX，美元計價），該ETF包括31隻俄羅斯藍籌，當中絕大部份屬於能源及原材料板塊（圖3）。 RSX追踪MVIS俄羅斯指數，費率0.67%，日均成交額逾兩億美金（圖4）。目前該ETF跟MOEX指數一樣，高位跌了六成，接近2014、2016及2020年底部區域（圖5）。假如讀者相信俄股今後仍會有牛市，想利用恐慌抄底，可運用注碼控制代替止損（傻瓜炒股法），買進一個即使total loss亦不影響生活質素的注碼中長線持有，半年或一兩年後再看。