1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web葉朗程https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/marcusyiprich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/637762">恒生撈得過？</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/637762/embed" width="600" height="338" title="“恒生撈得過？” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2021/12/14224755/rally.jpg1200900今日最讓人驚嚇，不是烏俄局勢，也不是科指破底，而是恒生單日竟然跌超過10%，10%對於一些波幅大的股票，其實算不了什麽，但對於恒生來說絕對是驚人，因為對上一次跌超過10%已經是2008年10月27日，當日大跌後，股價同日見底。那今日大跌後，是否也有機會見底？ 基本面上，其實未算太差，凈利息收入跌11%，屬合理預期，畢竟HIBOR去年比前年低，1個月HIBOR長期貼近零。 資產增長方面，也不算驚嚇，資產按年增長3%，略高於全行的2%，利潤一般最豐厚的客戶貸款有6%增長，跑贏同業的4%，雖然資產增長包含一些無效資產（零收益或極低），即財報中的這一段“庫存現金及中央銀行之結存增加港幣60億元，即51%，為港幣170億元。持作交易用 途的資產增加港幣100億元，即28%，為港幣470億元，主要為香港外匯基金票據”，但如果考慮到零息或接近零息的活期存款也增加587億，資產負債結構充其量只能說是表現平平，未足以引發股價海嘯式下跌。 最驚嚇的，相信是派息，今年第二次、第三次派息同比均有較大增長，但今年末期息竟然只得1.8元，同比下跌1.0元！全年累計派息只有5.1元，少於去年的5.5元。這正是奇怪之處，究竟管理層有什麽顧慮？由今年第二次和第三次派息同比增加，突變為末期息同比下降。翻查財報，恒生各項資本比率均呈現下降（可解讀為生意做大了，風險增加了，但利潤減少了），或許是這個原因，導致管理層不敢多派。 那現在是否博反彈機會？目前還沒有信號，除非跌至140元左右，Topia才考慮。畢竟目前超賣和平均線偏離度等指標還未達標。