1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web余大師講投資https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/yumasterrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/636071">《美國加息對股市影響》</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/636071/embed" width="600" height="338" title="“《美國加息對股市影響》” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/02/18110100/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E5%8A%A0%E6%81%AF%E5%BD%B1%E9%9F%BF.jpg1024575美國聯儲局最新利率政策 美國聯儲局於本港時間2022年1月27日凌晨公佈最新議息聲明，利率維持在0至0.25厘範圍不變，自2月開始將美國國債購買規模降至每月200億美元。聯儲局主席鮑威爾 (Jerome Powell)表示，聯邦公開市場委員會(FOMC)傾向在3月的議息會議上加息，且不排除每次議息會議都加息的可能。 聯儲局議息聲明公佈後，利率期貨顯示市場預料3月加息機會為100%，普遍預料加息0.25厘，2022年將加息4次。 美國聯儲局公布最新上月議息會議紀錄，聯邦公開市場委員會(FOMC)成員們認為，當局短期內將適宜加息；同時，未來（大幅縮減資產負債表）可能也是合適的行動. 大部分成員認為，聯儲局有合理理據，未來加息速度超過2015年的加息周期。   美國加息週期 自1990年以來，美國共經歷四次加息週期 第一次加息週期是1994年2月至1995年2月，共加息7次，自3.00厘升至6.00厘；標普 500 指數的表現為 +4.5％； 第二次加息週期是1999年6月至2000年5月，共加息6次，自4.75厘升至6.50厘；標普 500 指數的表現為 +10.5％ 第三次加息週期是2004年6月至2006年6月，共加息17次，自1.00厘升至5.25厘；標普 500 指數的表現為 +17.7％； 第四次加息週期是2016年12月至2018年12月，共加息8次，自0.25-0.50厘升至2.25-2.50厘。標普 500 指數的表現為 +28.4％。 由上述數據可以見到，股市在加息期間的表現其實並不如一般人想像中那麼差，而平均總回報更達到 15.28％。   誰來決定利率的高低？ 一般來說，是中央銀行決定國家/地區利率高低。在美國，短期的隔夜（即只借一天）的銀行同業借貸利率由美國聯邦儲備局（聯儲局）決定。聯儲局每隔一、兩個月就會召開一次議息會議，決定加息、減息或維持利率不變。聯儲局只決定隔夜息，那些借貸期較長的利率依然由市場自行決定。 美國加息原因 美國聯儲侷的目標是達到最高就業率和長遠維持通脹率於約2%。美國1月消費者物價指數（CPI），按年增7.5％，超過市場預估的7.2%，為自1982年以來的最大漲幅。美國失業率由去年11月份的4.2%降至12月份的3.9%，接近2020年2月時所創下的50年低位3.5%。 利率高的時候，舉個例子，企業做生意貸款成本高，生意難做，於是會減少投資，另一方面，利率高將令一般人傾向寧可把錢存在銀行無風險地收息，而不願意冒險投資於股票市場，對股市造成壓力。 港元與美元掛鉤，因此美國加息減息也直接影響港元利率。不過，香港銀行體系內貨幣供應量會影響香港的利率，大銀行與小銀行的利率亦稍有不同。由於現時在香港股市上市的企業，越來越多是內地企業，它們的收入、利潤都是來自內地， 因此港元息口上落對這些股的股價影響不大，內地人民幣加息減息影響反而更大。 加息/減息應該部署邊類型的股票？ 加息會增加銀行的息差收入，因此對銀行股有利。減息時，則對股息收入較固定的公用股、房託股有利，因為相對之下，公用股與房託股的股息率會比銀行存款利率更有吸引力。減息時期樓價應該供樓成本減少而上漲，所以減息也對地產股有利。