1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web股市探險家https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jasonyeung0801rich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/635811">美股專題第1集 –  TESLA(TSLA)業績、估值及前景分析</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/635811/embed" width="600" height="338" title="“美股專題第1集 –  TESLA(TSLA)業績、估值及前景分析” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2022/02/18095716/tesla.jpg28801800美股專題第1集 –  TESLA(TSLA)業績、估值及前景分析   上一篇專題花了好大篇幅去探討力勁(558)旗下Giga Press使用壓鑄機生產TESLA電動車的優點以及力勁本身的估值貴與否。即使公司前景無限，點都要有一個價，估值太貴都買唔落手。相反公司增長放緩，但只要個價夠殘夠平，股價總會反彈。   講到電動車行業，我諗冇人反對TESLA係一哥，如果你睇好電動車行業，冇可能唔先對TESLA有所認識。不過，今日的主題唔係帶大家去認識TESLA。點解? 因為一來我唔係汽車專家，以我的知識我寫唔到好深入的論點。二來，如果我要簡單介紹TESLA的業務，其實上網大把免費內容。呢度係收費專欄，咁樣寫實在太呃飯食，我寫唔出。我的強項係股票分析，係從財金角度去研究一隻股票貴與否，值不值得買。記住，就算你對某一個行業好熟好熟(可能係你本身工作的行業)，都唔代表你買呢個行業的股票會好易贏錢。買股票除咗要基本行業知識，更重要的係要有財務分析。再扯遠啲就要加埋心理學同行為學等心法，炒股票就係一門藝術。   好，講到有啲遠，番番嚟TESLA的分析。以下我會重點講吓點解我呢個星期會TESLA，當中的原因又係咩，希望透過TESLA呢個例子可以再俾到大家我長期投資股票的哲學同理念。首先，今個星期$860.5買TESLA，係我人生第一次買TESLA(估唔到呢?)。遲唔遲? 梗係遲啦，人地股票一早升咗十倍。咁點解以前唔買? 無計，以前我冇特別睇好電動車行業，畢竟就算係5年前都同而家的環境好唔同，個陣我覺得未成氣候。事後睇當然係睇錯晒，電動車行業的增長有目共睹。好喇，遲到好過冇到，到2020年-2021年TESLA股價開始大升，我先開始重視呢個市場，但都一直冇買，因為一直都覺得好貴。我又俾啲數據大家睇。 TESLA由2017年到剛剛出爐的2021年全年業績，業務收入大幅增長，而公司亦成功扭虧為盈，每股盈利(EPS-GAAP)由2017年的-$2.37去到2021年最新的$4.9。可以留意到，2020年公司的EPS只有$0.64。股價呢? 2020年年底係$600樓上，2021年年底係$900附近。意味著咩? 意味著TESLA的估值一直都係天價，2020年底P/E去到937倍($600/$0.64)，2021年底P/E都有183倍($900/4.9)。買唔買落手? 梗係NO! 實在太貴了。都係個句，你間公司再勁bla bla bla，你個估值太貴，我係唔會買的，呢個就係我買股票的投資哲學。   我哋再深入少少，睇埋每季報告(上圖)。你會見到TESLA的業績真係好勁，唔單止公司收入大幅增長，連毛利率都不斷改善，呢個現象拉長去睇(睇番年報一樣都係，你可以睇番上上圖)。收入增長，平均成本卻下降導致毛利率上升，帶動盈利超高幅度增長(盈利=收入-成本)。所以你會見到2021年收入按年升71%，但盈利增長121%，因為成本下降了。2021年Q4的每股盈利係$2.05，達到前所未有的高度。TESLA的估值亦隨著盈利急增終於回落到了100倍附近，估值也創下上市以來的最低估值(下圖)。以前一直唔敢買，而家終於等到出手機會了。所以，當佢跌到$900樓下，我覺得估值合理，於是便買入了。買入個位係估值有史以來的最低位，why not? 機會嚟喇飛雲! 又補充一下心法，呢一段好重要，一定要睇。一間公司的貴定平，唔係睇佢的實際股價升跌。如果你比較2020年同2021年，TESLA的股價由$600明明升咗$300變$900，但估值卻由900幾倍跌到180倍。價格升了，但理論上TESLA係越嚟越平，因為盈利急升，增幅快過股票。價格越買越貴，但實際上你係越買越平!!!!!!! 相反，好多人買股票見到價格就越低越撈，但如果公司盈利下跌速度仲快過股票跌幅，其實你係越買越貴!!!!!!! 但我發覺好多人根本唔明呢個咁簡單的理論。散戶買股票，但真正知道何謂股票的人又有幾個?……   後記: 寫下寫下都1500字，下一篇先寫埋佢，應該星期六日出，會講埋TESLA的前景分析。如果你地中意呢類文章，又或者有任何意見，都歡迎係facebook page pm一下我。之前一直停咗run個page，因為自己都好像有啲迷失，唔知寫咩好。直到新年之後我終於都諗清，短炒帶大家炒嚟炒去唔係我想做既事，我想做既係透過文字俾到股票知識大家，同時間大家又可以用正確的方法賺到錢。好股票就係要長坐，冇得貪心冇得貪快，呢個係最正確而且有效的投資方法。最後如果大家認同我的文字價值，認可我做股票研究的時間同額外付出，咁樣我可以透過寫文章得到現金流，你地又可以透過文章獲得股票知識，各取所需有買有賣，呢個先係我最想做到的事。期待大家的意見反映，我會努力做得更好的! 多謝大家!