1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web積Godhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jakgodrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/616711">2021回顧及2022展望</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/616711/embed" width="600" height="338" title="“2021回顧及2022展望” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/02/FI_Prime_FB_Share_cover-500x263.jpg500263自己2021全年回報只有+2%, 的確不理想。簡單總結就是下半年輸了上半年的利潤，港股輸了美股的利潤。仍有好大的改善空間。 輸在 1. 科網股的反壟斷監管影響，如較重倉位的騰訊（700) ，慶幸的是$23X好早止蝕阿里（9988)之後無買回; 2. 無坐穩政策受惠的板塊如電力股，吃不到大升浪； 3. 成長股如SE, SQ，高位無食糊，無將盈利最大化是可惜的，幸好有做止賺避開近月的殺估值； 4. 同樣地無坐穩big tech 吃不到大升浪。 對於2022年港股的看法是偏樂觀，中國經濟疲弱其實都是已知的利淡因素。利好的是好多板塊都跌出機會來，估值變得吸引，而且美國收水，中國放水來穩定下滑經濟，A 股會受惠的，希望藉此帶起港股。 港股展望： 假如你今年有投資港股，又可以全身而退毫髮無損，那麼恭喜你，你的風控能力已經非常成熟了。 在港股，除了需要認真學習行業的知識、邏輯、發展趨勢，同時還要了解相關的政策、法規、風險，最後還要在股市經歷興奮、憂傷、絕望各種情感。不管最後有沒有賺到錢，過程足以讓人刻骨銘心。 2022年新能源車、光伏、硬科技，一定是政府繼續支持的。 消費股，國家是鼓勵的，但是一些高端消費，如白酒，可能格局會出現變化。 本地股，有潛在通關利好因素，又不受中國政策及疲弱經濟影響，及美國加息影響。 科網股，反壟斷監管的影響基本上已反映在股價上如騰訊（700)，希望不會再加辣，長線仍看好。 內房股，違約風暴下應遠離，就算真的好想買，應選擇國企內房如中海外（688）, 華潤置地（1109），因為財務結構較健康，加上國企背景打不死。 醫藥股，集採應該繼續進行，出現投資機會不高。 美股展望： 對於通脹問題，市場最關心的是，超級通脹到底是不是持續的？那麼我們要想一個問題了，為什麼過去十年，一直放水都沒有超級通脹呢？原因很簡單，富人拿錢資產漲，窮人拿到錢才會通脹。經過這次疫情，得益於美國政府的補貼，每個美國人平白無故多了一筆錢，需求自然就拉動了，但是當疫情過去，沒有補貼了，大家的收入又回到正常狀態時，物價還能這樣漲嗎？我不確定，到時自會揭曉。 加息方面，回顧過去美股的歷史，加息初期並不會影響到美股，隨著利率上升，全球資本回流美國，新興市場才是最受傷的。那麼港股作為邊緣市場，是否就會受打擊呢？又未必! 像2017年，美國加息縮表，港股照樣大時代，關鍵還要看政策。其實政策和宏觀經濟是最不可預測的，比起預測，應對是更好的方法。 2022年相信在美股市場賺錢比起前兩年更加難，波動率會更高，buy and hold未必適合用於今年的股市，可能更講求個人的波段操作。如何在低位果斷地重倉，在高位果斷地減倉，才是最難的事情。倉位的控制，不僅僅是對趨勢的判斷，更是對自己心態的挑戰。 如果說前兩年考驗的是對疫情下賽道的發掘和理解，那麼2022年更多的是考驗操作技巧和心態的把握，如何在別人貪婪的時候恐懼，別人恐懼的時候貪婪，並知行合一呢？ 由於加息，機構會更青睞賺錢、有分紅、有回購的公司。所以大家配置倉位的時候，一定不能全倉的成長股、高估值的股票，更大的比例要放在價值股上。綜合近期多位機構分析師的預測，2022年比較好的可能在： 能源股 (與原油相關的銷售，開採提煉和設備) 工業股 (航空、國防、汽車、基建、運輸版塊) 休閒娛樂等與復蘇相關板塊 (酒店、餐飲、主題樂園) 最後祝大家新年快樂，多謝大家過去一年的支持，特別自我開Patreon 初期一直支持的讀者。新一年希望跟大家一起進步，我自己有信心2022年的回報會做得比2021好，特別加上Discord 戰友的Edwin.